V času, ko gospodarstvo dobro napreduje in obrestne mere rastejo, približno polovica bank, ki jih je odbor za finančno stabilnost označil za sistemsko pomembne, trguje na medvedjem trgu na leto (YTD), ugotavlja CNBC v segmentu pred rezultati četrtkovega bančnega stresnega testa.
Po mnenju analitika Dicka Bovea iz podjetja Hilton Capital Management je osredotočanje na največje šest bank neuspešno, da bi videli večjo sliko in pridobili na visokih finančnih zalogah s srednjo mejo. Največje ameriške finančne institucije vidijo, da izgubljajo manjše konkurente, saj pričakujejo, da bodo banke s srednjo kapitalizacijo nadaljevale svoj "izredni potek" v letu 2018. Kar zadeva četrtkove stresne teste, je Bove navedel, da glede na to, da so banke v ZDA v dobrem stanju iz ravnotežja Poglej, da bi šlo za tržni dogodek le, če neka banka ne bi uspela, vendar ne predvideva, da bi se to zgodilo.
Strategija Hilton Capital je navedla, da imajo programi odkupa delnic s strani bank dolgoročno neto negativen vpliv, čeprav so kratkoročno povečale zaloge. Bove je dejal, da upa, da Goldman Sachs Group Inc. (GS) nikoli ne bo ponovno vzpostavil programa za odkup. Analitični dejavnik na dolgi rok dejansko poganja zaloge, je tisto, kar podjetja počnejo v zvezi s prodajo izdelkov. Ker v letu 2018 niso dobro prodajali izdelkov prek poslovanja, so njihove zaloge sprejele pretep.
Presežek Apple v letu 2018
Zaloga Goldmana se je v torek zjutraj zmanjšala za skoraj 11%, v primerjavi s 3, 1-odstotnim dobičkom S&P 500 v istem obdobju. Bank of America Corp. (BAC), Wells Fargo Corp. (WFC), Citigroup Inc. (C) in Morgan Stanley (MS) so prav tako znižali YTD.
Tako ozka osredotočenost v bančni industriji je privedla do tega, da so vlagatelji "zamudili celotno tekmo", je dejal Bove in trdil, da bančno industrijo ne sestavlja le šest podjetij, ampak 400, od katerih je veliko več kot celo Apple Inc. (AAPL) to leto.
Chris Whalen iz Global Advisors, ki je ponudil nasprotujoč si stavek, se je oglasil na razgovoru za CNBC, kar kaže, da so velike bančne zaloge v celoti cenjene. Na stresne teste meni, da ne vsebujejo "analitične vrednosti" in je dejal, da prispevajo k "medijskemu cirkusu". Whalen je dodal, da je "nerazumno" pričakovati, da bodo velike bančne zaloge še vedno naraščale glede na njihovo oceno.
