Ključnega pomena je graditi vsaj osnovno razumevanje davčne zakonodaje, preden se lotite kakršnih koli opcij., pogledali bomo, kako se v ZDA obdavčujejo klici in ponudbe, in sicer klici in oddaje za namen vadbe, pa tudi klici in trgovanje na lastno pobudo. Ogledali si bomo tudi "Pravilo prodaje pranje" in davčno obravnavo opcijskih tečajev. Preden gremo še naprej, upoštevajte, da avtor ni davčni strokovnjak in ta članek naj bi služil le kot uvod v davčno obravnavo možnosti. Zelo priporočljiva je skrbna skrb ali posvetovanje z davčnim strokovnjakom.
Možnosti vadbe
Prvič, ko se uveljavljajo možnosti klica, se premija vključi kot del stroškovne zaloge. Če Marija na primer kupi opcijo za klic za ABC februarja s stavčno ceno 20 dolarjev in junijem 2015 za 1 dolar, delnica pa po izteku 22 trguje, Marija izkoristi svojo možnost. Njena stroškovna osnova za 100 delnic ABC je 2100 dolarjev (20 dolarjev na delnico x 100, plus 100 USD premije). Če se bo Marija avgusta avgusta, ko ABC trguje z 28 dolarji, odločila, da bo prodala svoj položaj 100 delnic, bo uresničila obdavčljiv kratkoročni kapitalski dobiček v višini 700 dolarjev: 28 dolarjev za prodajo delnic, ki jih je prejela 21 dolarjev. Zaradi kratkosti bomo opustili provizije, ki jih je mogoče uporabiti na podlagi stroškov delnic. Davčno obdobje se šteje za kratkotrajno, saj je manj kot leto dni, razpon pa je od časa uveljavljanja možnosti (junij) do trenutka prodaje njene zaloge (avgust).
Opcije dajanja so deležne podobne obravnave: če se izkoristi prodajni paket in je kupec lastil vrednostne papirje, se premije in provizije za dane vsote prištejejo stroškovni osnovi delnic / odštetih od prodajne cene ob uveljavljanju. Iztečeni čas pozicije se začne od trenutka, ko so bile delnice prvotno kupljene, do takrat, ko je bila unovčena (prodaja delnic). Če se vloga izvaja brez predhodnega lastništva osnovnega staleža, se uporabljajo podobna davčna pravila za prodajo na kratko, pri čemer se skupno časovno obdobje giblje od datuma uveljavljanja do zaključka / pokrivanja pozicije.
Čiste možnosti Predvaja
Dolge in kratke možnosti za namene čistih opcij imajo podobne davčne obravnave. Dobički in izgube se izračunajo, ko so pozicije zaprte ali ko potečejo neizvedene. V primeru, da kličete / odložite zapise, se vse možnosti, ki prenehajo izvajati, štejejo za kratkoročne dobičke. Spodaj je primer, ki zajema nekaj osnovnih scenarijev:
Bob je kupil opcijo XYZ v oktobru 2015 s stavko v vrednosti 50 USD v maju 2015 za 3 USD. Če pozneje proda opcijo, ko XYZ septembra 2015 pade na 40 dolarjev, bi bil obdavčen s kratkoročnimi kapitalnimi dobički (od maja do septembra) ali 10 dolarjev, zmanjšanimi za premijo in z njimi povezanimi provizijami. V tem primeru bi bil Bob upravičen do obdavčitve kratkoročnega dobička v višini 7 USD.
Če Bob v maju zapiše stavko v vrednosti 60 USD za ABC, ki prejme premijo v višini 4 USD, z iztekom oktobra 2015, in se odloči, da bo svojo opcijo odkupil avgusta, ko XYZ skoči na 70 USD pri zaslužku z izpuhom, potem je upravičen do kratkega donosnost izgube kapitala v višini 600 USD (stavka od 70 do 60 USD + prejeta premija v višini 4 USD).
Če pa je Bob maja 2015 za ABC za premijo v višini 4 USD kupil 75 USD dohodkovnega poziva in se bo iztekel oktober 2016, klic pa se izteče neopravičeno (recimo XYZ bo po izteku trgoval s 72 USD), bo Bob realiziral dolgoročno izgubo kapitala na njegovo neizvedeno možnost, ki je enaka premiji v višini 400 dolarjev.
Zajeti klici in zaščitne poti
Zaprti klici so nekoliko bolj zapleteni kot preprosto klic ali kratek klic in lahko spadajo pod enega od treh scenarijev za klice med ali brez denarja: (A) klic ni izveden, (B) klic se izvaja, ali (C) klic se odkupi nazaj (kupljeno za zaključek).
Za ta primer bomo ponovno obiskali Marijo.
Mary ima v lasti 100 delnic Microsoftove korporacije (MSFT), ki trenutno trgujejo po 46, 90 dolarja, in septembra zapusti 50 milijonov dolarjev pokritih klicev, ki se izteče septembra, in prejela premijo v višini 0, 05 USD.
- Če klic ne bo izveden, recimo MSFT trguje po izteku 48 dolarjev, bo Marija po svoji opciji uresničila kratkoročni kapitalski dobiček v višini 0, 05 USD. Če bo klic izveden, bo Marija realizirala kapitalski dobiček glede na svoje skupno pozicijsko časovno obdobje in njene skupne stroške. Recimo, da je januarja 2014 kupila svoje delnice za 37 dolarjev, bo Mary realizirala dolgoročni kapitalski dobiček v višini 13, 95 USD (50 do 36, 05 USD ali cena, ki jo je plačala minus prejeta premija za klic). Če bo klic odkupljen, odvisno od plačane cene za odkup povratnega klica in skupno pretečeno časovno obdobje za trgovino je Marija morda upravičena do dolgoročnih ali kratkoročnih kapitalskih dobičkov / izgub.
Zgornji primer se nanaša izključno na pokrite klice na denar ali izven denarja. Davčna obravnava klicev, zajetih v denarju (ITM), je močno bolj zapletena.
Vlagatelj mora pri pisanju klicev, zajetih v ITM, najprej ugotoviti, ali je klic usposobljen ali nekvalificiran , saj ima lahko slednji od obeh negativne davčne posledice. Če se za klic šteje, da je nekvalificiran, se bo obdavčil po kratkoročni stopnji, tudi če so osnovne delnice v posesti več kot eno leto. Smernice glede kvalifikacij so lahko zapletene, ključno pa je zagotoviti, da klic ne bo nižji za več kot eno stavkovno ceno pod ceno zapiranja prejšnjega dne in do izteka veljavnosti klica daljše od 30 dni.
Na primer, Mary ima od januarja lani delnice MSFT-ja po 36 dolarjev na delnico in se odloči, da bo 5. junij napisala klic s 45 dolarji in prejela premijo v višini 2, 65 dolarja. Ker je bila zadnja cena zadnjega trgovalnega dne (22. maja) 46, 90 dolarja, bi ena stavka v nadaljevanju znašala 46, 50 dolarja, in ker je potek veljavnosti manj kot 30 dni, njen pokriti poziv ni kvalificiran, rok trajanja delnic pa bo začasno prekinjen. Če bo 5. junija unovčen klic in Marijine delnice odpovedane, bo Marija realizirala kratkoročne kapitalske dobičke, čeprav je bilo obdobje njunih delnic več kot eno leto.
Seznam smernic, ki urejajo kvalificirane klice, najdete tukaj uradno dokumentacijo IRS, seznam specifikacij za kvalificirane pokrite klice pa najdete tudi v priročniku za vlagatelje.
Zaščitne obleke so nekoliko bolj preproste, čeprav komaj pravične. Če ima vlagatelj delnice delnic več kot eno leto in želi svoj položaj zaščititi z zaščitnim vložkom, bo še vedno usposobljen za dolgoročne kapitalske dobičke. Če so bile delnice manj kot eno leto, recimo enajst mesecev, in če vlagatelj kupi zaščitni del - tudi z več kot enim mesecem izteka veljavnosti, se obdobje vlaganja vlagatelja takoj izniči in morebitni dobički ob prodaji delnice bodo kratkoročne dobičke. Enako velja, če so delnice osnovne naložbe kupljene, medtem ko imajo opcijo put pred datumom izteka veljavnosti opcije - ne glede na to, koliko časa je bila zadržana pred nakupom delnice.
Pravilo prodaje pranje
Po podatkih IRS izgube enega vrednostnega papirja ni mogoče prenesti v nakup drugega „v bistvu enakega“ vrednostnega papirja v roku 30 dni. Pravilo prodaje pranja velja tudi za možnosti klica.
Če na primer Beth prevzame izgubo na zalogi in v tridesetih dneh kupi opcijo te iste zaloge, ji izgube ne bo mogla uveljavljati. Namesto tega bo izgubi Beth dodana premija klicne opcije, obdobje zadržanja klica pa se bo začelo od datuma, ko je prodala delnice. Po uveljavljanju njenega vpogleda bo osnova stroškov njene nove delnice vključevala premijo za klic in tudi prenos izgube iz delnic. Obdobje hrambe teh novih delnic se začne z dnem izvedbe razpisa.
Podobno bi, če Beth prevzame izgubo na opciji (pokliči ali prekini) in kupi podobno opcijo iste zaloge, bi bila izguba iz prve možnosti prepovedana, izguba pa bi se dodala premiji druge možnosti.
Straddles
Na koncu zaključimo z davčno obravnavo stradalcev. Davčne izgube na stradalih se pripoznajo le, če izravnajo dobiček na nasprotni poziciji. Če bi Chris stopil na stranddal položaj in odpovedal klicu z izgubo v višini 500 USD, ima pa neuresničene dobičke v znesku 300 dolarjev, bo Chris lahko le za tekoče leto zahteval izgubo v višini 200 USD. (Glejte sorodni članek: Kako pravilo Straddle ustvarja davčne možnosti za trgovce z opcijami.)
Spodnja črta
Davki na opcije so neverjetno zapleteni, vendar je nujno, da vlagatelji dobro poznajo pravila, ki urejajo te izpeljane instrumente. Ta članek nikakor ni temeljita predstavitev motenj, ki urejajo opcijsko davčno obravnavo, in bi moral biti le spodbuda za nadaljnje raziskave. Za izčrpen seznam davčnih stisk poiščite davčnega strokovnjaka.
