OPREDELITEV Floaterja
Floater je obveznica ali druga vrsta dolga, katere kuponska stopnja se spreminja s tržnimi pogoji (kratkoročne obrestne mere).
Floater je znan tudi kot dolg s spremenljivo obrestno mero.
BREAKING DOWN Floater
Floater je varščina s fiksnim dohodkom, ki omogoča plačila kuponov, ki so vezana na referenčno obrestno mero. Kuponska plačila se prilagodijo po spremembah prevladujočih obrestnih mer v gospodarstvu. Ko se obrestne mere zvišujejo, se vrednost kuponov poveča, da odraža višjo stopnjo. Možne referenčne ali referenčne obrestne mere vključujejo londonsko medbančno ponudbeno stopnjo (LIBOR), medbančno ponudbeno stopnjo evra (EURIBOR), stopnjo zveznih skladov, zakladniške obrestne mere ZDA itd. Na primer, plavajoča obveznica ima lahko kupon obrestno mero določeno na "3-mesec Stopnja zakladnih računov plus 0, 5%. " Če se dojemanje kreditne sposobnosti izdajatelja izkaže za negativno, lahko vlagatelji zahtevajo višjo obrestno mero po recimo trimesečni obrestni meri TB plus 0, 75%.
Plovec pluje v nasprotju z menico s fiksno obrestno mero, ki plačuje enako obrestno mero za celotno zapadlost. Ker floatarji temeljijo na kratkoročnih obrestnih merah, ki so na splošno nižje od dolgoročnih obrestnih mer, plovec navadno plača nižje obresti kot zapisi s fiksno obrestno mero iste zapadlosti.
Plavajoči plovec je za imetnika bolj koristen, saj se obrestne mere zvišujejo, saj imetniku obveznice omogoča, da sodeluje pri gibanju obrestnih mer, saj se bo kupon obrestne mere obveznice prilagodil navzgor. Zaradi tega imajo plovci nižji donos kot fiksne note z enako zapadlostjo, saj bodo vlagatelji morda v zameno za možnost višje stopnje, če se tržne stopnje zvišajo, sprejeti nižji začetni tečaj. Nasprotno je plovec manj ugoden za imetnika, ko se cene znižujejo, ker se stopnja, po kateri bodo prejele obresti, znižuje.
Državni ali podjetniški izdajatelj lahko plačuje kupone na plovcu mesečno, četrtletno, polletno ali letno. Plačila s kuponi so nepredvidljiva, čeprav ima vrednostni papir lahko zgornjo mejo in dno, kar vlagatelju omogoča, da ve, najvišjo in / ali najnižjo obrestno mero, ki jo lahko plača. Omejitev je najvišja obrestna mera, ki jo lahko plača opomba, ne glede na to, kako visoko se je zvišala referenčna obrestna mera, in najnižja stopnja je najnižje dovoljeno plačilo. Obrestna mera Floaterja se lahko spreminja tako pogosto ali tako pogosto, kolikor jih izda izdajatelj, od enkrat na dan do enkrat na leto. Obdobje ponastavitve pove vlagatelju, kako pogosto se tečaj prilagaja.
Ena vrsta plovca, ki se lahko izda, se imenuje inverzni plovec. Kuponska obrestna mera na obratnem plovcu se obratno razlikuje od referenčne obrestne mere. Kuponska mera se izračuna tako, da se odšteje referenčna obrestna mera od konstante na vsak datum kupona. Ko se referenčna obrestna mera poviša, se bo stopnja kupona znižala, saj se stopnja odšteje od plačila s kuponom. Višja obrestna mera pomeni, da se odšteje več, zato se imetniku dolga manj plača. Podobno, ko se obrestne mere znižujejo, se kuponska stopnja poveča, ker se znižuje manj. Da preprečite situacijo, ko stopnja kupona na inverznem plovcu pade pod ničlo, je na kuponih po prilagoditvi postavljena omejitev ali dno. Običajno je tla postavljena na nič.
