Kakšen je Fisherjev učinek?
Fisherjev učinek je ekonomska teorija, ki jo je ustvaril ekonomist Irving Fisher, ki opisuje razmerje med inflacijo ter realnimi in nominalnimi obrestnimi merami. Učinek Fisherja navaja, da je realna obrestna mera enaka nominalni obrestni meri, zmanjšani za pričakovano stopnjo inflacije. Zato realne obrestne mere padajo z naraščanjem inflacije, razen če se nominalne obrestne mere ne povečujejo po isti stopnji kot inflacija.
Fisherjev učinek
Osnove Fisherjevega učinka
Fisherjeva enačba odraža, da se realna obrestna mera lahko vzame z odštevanjem pričakovane stopnje inflacije od nominalne obrestne mere. V tej enačbi so vse podane stopnje sestavljene.
Učinek Fisherja je mogoče opaziti vsakič, ko greste na banko; obrestna mera, ki jo ima vlagatelj na varčevalnem računu, je res nominalna obrestna mera. Na primer, če je nominalna obrestna mera na varčevalnem računu 4%, pričakovana stopnja inflacije pa 3%, potem denar na varčevalnem računu res raste na 1%. Manjša kot je realna obrestna mera, dlje bo potrebno, da se varčevalni depoziti znatno povečajo, če jih opazujemo z vidika kupne moči.
Ključni odvzemi
- Fisherjev učinek je ekonomska teorija, ki jo je ustvaril ekonomist Irving Fisher, ki opisuje razmerje med inflacijo in realnimi in nominalnimi obrestnimi merami. Fisherjev učinek navaja, da je realna obrestna mera enaka nominalni obrestni meri minus pričakovani stopnji inflacije. Učinek Fisherja je bil razširjen na analizo denarne ponudbe in mednarodnega trgovanja z valutami.
Nominalne obrestne mere in realne obrestne mere
Nominalne obrestne mere odražajo finančni donos, ki ga posameznik dobi, ko vloži denar. Na primer, nominalna obrestna mera 10% na leto pomeni, da bo posameznik v banki prejel dodatnih 10% svojega deponiranega denarja.
Za razliko od nominalne obrestne mere realna obrestna mera upošteva kupno moč v enačbi.
V Fisherjevem efektu je nominalna obrestna mera dejanska obrestna mera, ki odraža denarno rast, ki se sčasoma obdaja za določen znesek denarja ali valute, ki jo dolguje finančnemu posojilodajalcu. Realna obrestna mera je znesek, ki odraža kupno moč izposojenega denarja, ki sčasoma raste.
Pomen ponudbe denarja
Učinek Fisherja je več kot le enačba: prikazuje, kako denarna ponudba kot tandem vpliva na nominalno obrestno mero in stopnjo inflacije. Če bi na primer sprememba denarne politike centralne banke spodbudila, da se bo inflacija v državi zvišala za 10 odstotnih točk, bi temu ustrezala tudi nominalna obrestna mera istega gospodarstva in se zvišala za 10 odstotnih točk. V tej luči se lahko domneva, da sprememba denarne ponudbe ne bo vplivala na realno obrestno mero. Vendar bo neposredno odražalo spremembe nominalne obrestne mere.
Mednarodni učinek ribičev (IFE)
Mednarodni učinek ribičev (IFE) je model deviznega tečaja, ki razširja standardni Fisherjev učinek in se uporablja pri trgovanju in analizah forex. Temelji na sedanjih in prihodnjih netveganih nominalnih obrestnih merah, ne na čisti inflaciji, uporablja pa se za napovedovanje in razumevanje sedanjih in prihodnjih gibanj cen promptnih valut. Da bi ta model deloval v najčistejši obliki, se domneva, da je treba brez tveganim vidikom kapitala omogočiti prosti pretok med državami, ki sestavljajo določen valutni par.
