Kaj je finančni pospeševalec?
Finančni pospeševalec je sredstvo, s katerim gibanje na finančnih trgih poveča učinke sprememb v gospodarstvu. Pogoji na finančnih trgih in v gospodarstvu se lahko medsebojno okrepijo, kar povzroči zanko povratnih informacij, ki povzroči razmah ali propad, kljub temu da so same spremembe razmeroma majhne, če jih pregledamo posamično. Idejo pripisujejo predsedniku uprave Zveznih rezerv Ben Bernankeu ter ekonomistoma Marku Gertlerju in Simonu Gilchristu.
Razumevanje finančnih pospeševalcev
Finančni pospeševalec pogosto izhaja s kreditnega trga in na koncu deluje tako, da vpliva na gospodarstvo kot celoto. Finančni pospeševalci lahko na makroekonomski ravni sprožijo in povečajo pozitivne in negativne šoke. Model finančnih pospeševalcev je bil predlagan, da bi razložil, zakaj lahko razmeroma majhne spremembe denarne politike ali kreditnih pogojev povzročijo velike šoke zaradi gospodarstva. Na primer, zakaj sorazmerno majhna sprememba tečaja premije povzroči podjetjem in potrošnikom zmanjšanje porabe, čeprav gre za majhne dodatne stroške?
Teorija finančnih pospeševalcev predlaga, da se je na vrhuncu poslovnih ciklov večina podjetij in potrošnikov v različni meri prekomerno razširila. To pomeni, da so prevzeli poceni dolg za financiranje izboljšav ali širitve svojih podjetij in življenjskega sloga. To pomeni tudi, da so izredno občutljivi na kakršne koli spremembe v kreditnem okolju, bolj kot na drugih točkah poslovnega cikla. Ko se del poslovnega cikla konča, to isto prekomerno večino pritegne slabša ekonomija in poostritev kreditov.
Finančni pospeševalec in velika recesija
Ideja o kreditnih pogojih, ki vplivajo na gospodarstvo, ni nova, vendar so modeli Bernanke, Gertler in Gilchrist zagotovili boljše orodje za usmerjanje politike za uveljavitev učinkov učinka na kreditnem trgu. Že takrat je bil model finančnih pospeševalcev deležen zelo malo pozornosti do leta 2008, ko je bila Bernanke na čelu zveznih rezerv med finančno krizo, ki se je spremenila v veliko recesijo. Model finančnih pospeševalcev je bil deležen veliko pozornosti, saj je predstavljal kontekst za razlago ukrepov, ki jih je Fed sprejel, da bi čim bolj zmanjšali povratne informacije ali skrajšali njihov čas delovanja.
To je eden od razlogov, da je bilo toliko ukrepov za reševanje, kot so postali znani, usmerjenih v stabilizacijo kreditnih trgov neposredno prek bank. V modelu finančnih pospeševalcev upočasnjeno posojanje povzroči let do kakovosti. To pomeni, da so šibkejša podjetja in potrošniki opuščeni, kredit pa se ponuja samo močnejšim podjetjem. Ker pa se več teh podjetij spopada z manj nakupov, ki jih porabi potrošnik, jim to tudi ni naklonjeno. Ta zanka se nadaljuje, dokler se velik del kreditov ne stisne iz gospodarstva, kar povzroči veliko gospodarskih bolečin. Bernanke je svoje znanje finančnih pospeševalcev uporabil, da je skušal omejiti bolečino in skrajšati čas, ki ga je trdo ameriško gospodarstvo trpelo s strogimi kreditnimi pogoji.
