Danes je bila "potrpežljivost" operativna beseda, saj je predsednik zveznih rezerv Jerome "Jay" Powell nakazal, da bo centralna banka držala obrestne mere enakomerno in upočasnila tempo svojega bilančnega izpada. Na tiskovni konferenci po dvodnevnem zasedanju Zveznega odbora za odprti trg (FOMC) ta teden je Powell sporočil, da se je odbor Zveznih rezerv soglasno odločil, da bo obrestne mere obdržal od 2, 25% do 2, 5% v skladu z napovedmi vlagateljev.
"Kot je bilo pričakovati, je Federal Reserve obdržal obrestne mere in podaljšal pričakovane obljube, ki jih je centralna banka ohranjala od začetka leta, " je dejal James Chen, direktor trgovine z naložbami in naložbenih vsebin.
Fed je navedel, da najverjetneje v letu 2019 sploh ne bodo povišale obrestnih mer.
"Morda bo nekaj časa, preden obeti za delovna mesta in inflacija jasno zahtevajo spremembo politike, "
je dejal Powell ob objavi v sredo.
Prav tako je nakazal, da bo banka svoj majski odtok odpravila v začetku maja. Trenutno odkupi 30 milijard dolarjev v zakladnicah, kar bo padlo na 15 milijard dolarjev, preden se bo septembra popolnoma ustavilo. Fed bo svoje hipotekarne vrednostne papirje, kupljene po finančni krizi leta 2008, nakazal tudi v državne blagajne po stopnji, ki znaša 20 milijard dolarjev na mesec.
Vodilna do objave je FedWatch CBOE-ja verjetnost, da bodo cene obdržale, skoraj 99%. Investopedijin indeks tesnobe, merilo vlagateljevega vedenja, ki temelji na vedenju bralcev, je nakazoval, da vlagatelji niso zaskrbljeni.
Tako vlagatelji kot potrošniki imajo dober razlog, da pozorno spremljajo odločitev Feda. Ker zvezna obrestna mera določa, da obrestne mere banke zaračunavajo druga drugi, je to merilo številnih potrošniških obrestnih mer, vključno s hipotekami, kreditnimi karticami in avtomobilskimi posojili. Če bi se Zvezne rezerve odločile za povišanje cen, bi to lahko začelo povišanje cen, ki jih občutijo milijoni Američanov.
Jeffrey Cleveland, glavni ekonomist pri Payden & Rygel, pa ugotavlja, da so vlagatelji morda preveč osredotočeni na bilanco stanja Feda. Cleveland je v e-poštni izjavi dejal: "Iskreno, mislim, da bilanca stanja Feda ni toliko pomembna za gospodarstvo ali trge, vendar je veliko vlagateljev obsedeno s to temo."
Trgi so stabilni
Trgi so se na Powellovo napoved odzvali ugodno, saj so desetletni zapisi v državni blagajni padli na 14-mesečni minimum. "Cleveland je dejal, da je zelo ugoden Fed že" ceno "na trgu obveznic.
Ameriški lastniški vrednostni papirji so se zvišali, saj je izpadla vožnja pred začetkom zasedanja, ki jo je vodila izjava predsednika Trumpa, ki kaže, da kaže, da je trgovinski dogovor med ZDA in Kitajsko lahko daleč od pričakovanega. Tehnični zalogi so vodili shod, z energijo pa so dosegli tudi porast.
Kot kaže reakcija trga na Trumpove družbene medije, lahko tveganje skriva pod površjem. Po besedah Johna Jagersona, strokovnjaka za forex in naložbene strokovnjake Investopedije, "bi moralo nadaljevanje hudomušnosti, ki ga vidimo v napovedih obrestnih mer Fed, " pik začrtan ", še naprej služiti kot rep za delnice."
Powell se je pred tem zavezal, da bo odločitve FED temeljil na makroekonomskih podatkih, kar je bilo v zadnjem času hrupno. Medtem ko je januarja v ameriški delovni sili prišlo do močne rasti zaposlitve, je februar razočaral, saj je bilo le 20.000 delovnih mest. Po besedah glavnega urednika Investopedije Caleba Silver "V februarju smo opazili prve znake upočasnitve zaposlitve in videli bomo, ali je šlo za odstopanje ali začetek nezaželenega trenda." Brezposelnost trenutno znaša 3, 9%, inflacija pa je blizu cilja 2% Feda.
Jason Ware, vodja institucionalnega trgovanja pri 280 CapMarkets, je izrazil srebro Silver.
"Mislim, da je največji vpliv na današnjo odločitev negotovost, "
je dejal Ware in navajal geopolitične pomisleke, vključno z morebitno trgovinsko vojno s Kitajsko, ter negotove makroekonomske podatke, kot so šibke številke ZDA v februarju. "Rast plač je zadnji korak, " je dodal Ware. "V tem trenutku menimo, da potrebujejo več časa za oceno teh spremenljivk, da izberejo pravilno pot."
Medtem ko je ameriško gospodarstvo z mnogimi ukrepi zdravo, so vlagatelji in potrošniki bolj previdni, kot so bili v letih. Tveganje za upočasnitev je resnično, pravi Silver, "ob koncu leta 2018 je 870 milijard dolarjev (dolg kreditnih kartic) rekordno visok, in čeprav so zamude še vedno razmeroma nizke, bi upočasnjeno gospodarstvo lahko prevedlo v manjše povečanje plač, manj dolga za najem in povečanje dolga."
