Kaj je ex kupon?
Ex-kupon je obveznica ali prednostna delnica, ki ne vključuje plačila obresti ali dividende ob nakupu ali prodaji. Obveznica, ki je ex kupon, se proda ali kupi z vednostjo, da vlagatelj od obveznice ne bo dobil naslednjega plačila kupona. Pomanjkanje plačil obresti je treba upoštevati pri nakupu obveznice in ustrezno diskontirati.
Ex-kupon se imenuje tudi ex-obresti.
Razumevanje ex-kupona
Obdobje izplačila kuponov imetnikom obveznic je razkrito v alineji obveznice ob izdaji. Nekatere obveznice plačajo obresti letno, druge pa polletno, četrtletno ali mesečno. Kuponske obresti se plačajo imetniku obveznic zapisa. Če vlagatelj kupi obveznico nekje med zadnjim plačilom kupona in naslednjim plačilom kupona, bo prejel obresti kot s / on bo imetnik zapisa. Znesek obresti v tem obdobju, ki bo kupcu nakazan, se imenuje natečene obresti.
Ker pa kupec v tem obdobju ne zasluži vseh obresti, mora prodajalcu obveznice plačati del obresti, ki ga je prodajalec zaslužil pred prodajo obveznice. Na primer, predpostavimo, da ima obveznica fiksni kupon, ki ga je treba plačati polletno 1. junija in 1. decembra vsako leto. Če imetnik obveznice proda to obveznico 1. oktobra, kupec prejme plačilo kupona na naslednji predviden datum kupona, 1. decembra. V tem primeru mora kupec prodajalcu plačati obresti, nabrane od 1. junija do 1. oktobra. Te obresti so vdelane v kupnini cene obveznice.
Kupnina bo lahko v dveh oblikah - cum-kupon in ex-kupon. V ZDA obveznice vedno trgujejo s kuponom, torej s kuponom. Cena za cum-kupon za trgovanje z obveznicami se imenuje polna ali umazana cena, ki je dogovorjena kupnina plus natečene obresti. Nekateri trgi obveznic zunaj ameriškega trgovinskega ex-kupona, torej brez kupona. Kupci teh obveznic plačajo le dogovorjeno kupnino za obveznico (čista cena) in opravijo naslednje plačilo kupona. Prodajalec zbira in hrani naslednje zapadle obresti po prodaji, saj je na ta datum registriran kot imetnik obveznice. Ker pa bo kupec v manjši del kuponskega obdobja lastnik obveznice, mu mora prodajalec plačati obresti, ki nastanejo v tem kratkem obdobju.
Datum ex-kupona je lahko opredeljen kot datum, do katerega mora potekati trgovanje, če bo kupec prejel prihajajoči kupon. Datum ex-kupona je prvi dan, ko bo obveznica začela trgovati, ne da bi bil kupon pripet. Če je dolžniški vrednostni papir kupljen na datum kupona ali po njem, prodajalec pridržuje pravico do naslednjega zapadlega plačila obresti, kupon pa z obveznico ni vključen. Zato mora investitor kupiti ali prodati sredstvo pred datumom kupona, da bi ga dobil s kuponom, povezanim z njim.
