Kaj so SOES Banditi?
Razbojniki SOES so skupina posameznih vlagateljev, ki so za dnevno trgovanje izkoristili Nasdaqov sistem za izvrševanje majhnih naročil (SOES). Medtem ko je povprečni dobiček bandita na trgovino majhen, ga nadoknadijo s trgovanjem desetine ali stotine krat na teden. Razbojniki običajno ustanovijo položaj pred večino oblikovalcev trgov, ki so posodobili svoje kotacije in odložili pozicije po ugodnih cenah.
Zanimiv del zgodbe o razbojništvu SOES je bila njihova sposobnost, da izkoristijo profesionalne tržne oznake kljub primerljivi pomanjkljivosti informacijskih zmogljivosti. Ker razbojniki izkoriščajo dobiček in nosijo izgube iz svojega trgovanja, so jim morda ostreje dali večje spodbude za boljše poslovanje kot tradicionalna tržna podjetja.
Razumevanje razstave SOES
Današnja razprava med človekom in strojem ima svoj izvor v zgodbi, ki vodi do sage o banditih o SOES. V marsičem je 19. oktobra 1987 zrušenje Dow Jones Industrial Average pomagalo posaditi seme za trgovanje z visoko frekvenco. Zdaj znan kot Črni ponedeljek, Dow je padel skoraj 23 odstotkov, kar je bil največji enodnevni padec doslej. Ker so zaloge tako hitro upadale, so številni proizvajalci Nasdaqov - posredniki, ki mazajo kolesa trgov - preprosto nehali pobirati telefone. Maloprodajni vlagatelji niso mogli zaščititi svojih portfeljev.
Majhna skupina vlagateljev se je zavedala priložnosti, da bi izkoristila luknjo v procesu na trgu. Do te luknje je prišlo, ker je trgovanje s SOES avtomatizirano in je takojšnje izvršeno.
Tako imajo te trgovine prednost pred preostalim trgom. To je omogočilo hitrim trgovcem, da so se hitro in hitreje gibali v zalogah, tako da uporabljajo SOES kot veliki investitorji, kar je na koncu prineslo velik dobiček.
Prvotna razbojnika SOES sta bila Sheldon Maschler in Harvey Houtkin, ki sta zdaj zloglasna Datek Securities. Leta 1989 so s pomočjo Jeffa Citrona in Josha Levine ustvarili programski program, ki so ga poimenovali Watcher in je trgovcem na dan omogočil, da izkoristijo šibkost sistema SOES pri počasnem posodabljanju cenovnih ponudb.
Čeprav je bil namenjen le malim naročilom, je Datek uporabljal sistem SOES za velike posle, v bistvu je kupoval zaloge in jih nato v nekaj sekundah spet prodal. Do leta 1996 je Datek raztrgal toliko trgov, da so zaposlili več kot 500 trgovcev, velik del njih pa je bil le iz šol Ivy League.
Uspeh Datek vrednostnih papirjev in drugih zgodnjih trgovcev z visoko frekvenco je sprožil elektronsko komunikacijsko omrežje (ECN) z imenom Island, ki mu je sledilo Arhipelag ECN, ki se je leta 2006 združilo z newyorško borzo.
