ETF vs. ETN: pregled
Delniški skladi (ETF) so najbolj vroča stvar vzajemnega sklada. Dejansko je naložbeni produkt na poti, da nadomesti vzajemne sklade s svojo pogosto nižjo strukturo provizij in lažje razumljivo cenovno akcijo.
ETF-ji imajo ne tako zelo znanega bratranca. Zamenjana menjalna nota (ETN) je nekaj, o čemer mnogi maloprodajni vlagatelji morda ne vedo. Čas je, da osvetlite ETN in se odločite, ali ima ta izdelek mesto v vašem portfelju.
ETF
V praksi sta si dva zelo podobna. Oba sta zasnovana za sledenje osnovnemu sredstvu, oba imata pogosto nižje razmerje odhodkov kot vzajemni skladi, ki se aktivno upravljajo, oba pa trgujeta na večjih borzah, podobno kot zaloge.
Glavna razlika je pod pokrovom. Ko vlagate v ETF, vlagate v sklad, ki hrani sredstvo, ki mu sledi. To sredstvo so lahko zaloge, obveznice, zlato ali drugo blago ali terminske pogodbe.
ETN
ETN je bolj kot vez. Gre za nezavarovano dolžniško listino, ki jo je izdala institucija. Tako kot pri obveznici lahko ETN drži do zapadlosti ali kupuje ali prodaja po svoji volji, in če bi zavarovalnica (običajno banka) šla v stečaj, bi vlagatelj tvegal popolno neplačilo.
Zato je pred vlaganjem v ETN pomembna metrika raziskava bonitetne ocene zavarovalca. Če bi zavarovalnica prejela kreditno znižanje, bi delnice ETN verjetno upadle, ne glede na osnovni izdelek, ki ga sledi.
Ker ETN ne kupuje in ne prodaja sredstev v okviru skladov, kot je ETF, se davki ne sprožijo, dokler se sklad ne proda, pogosto leta kasneje. To bo sprožilo dolgoročne kapitalske dobičke (ki imajo nižjo davčno stopnjo) in ne kratkoročne kapitalske dobičke.
Ključne razlike
Druga prednost naložb v ETN je pomanjkanje napak pri sledenju. Trenutno je na trgu več kot 4.300 ETF. Ko sledijo svojim indeksom, dosegajo različne stopnje uspeha. Zaradi stroškov bodo vlagatelji zaznali nekaj odstopanj od indeksa, ki mu sledijo, zaradi česar sklad indeks sčasoma ne bo uspešen.
To se ne zgodi pri ETN-jih. Ker se ETN ne zanaša na nakup in prodajo osnovnega sredstva, se stroški ne znesejo. ETN preprosto plača vlagateljem, ko sklad dozoreva na podlagi cene sredstva ali indeksa. Ni napake pri sledenju, ker sam sklad ne spremlja aktivno. Tržne sile bodo zaradi sklada sledile osnovnemu instrumentu, toda sklad ni sledil.
Kateri je boljši?
Najbolj priljubljeni izdelki, s katerimi se trguje na borzi, so ETF-ji. Eden izmed najbolj priljubljenih ETN je JPP Morgan Alerian MLP indeks ETN (ARCA: AMJ), ki ima povprečen obseg nekaj več kot 1, 8 milijona delnic. Nasprotno, ETF SPDR S&P 500 (ARCA: SPY) ima povprečno dnevno količino več kot 85 milijonov delnic. To jasno kaže, da je apetit vlagateljev močno naravnan na ETF.
Ne štejte ETN-jev. Ta sredstva so bolj učinkovita kot nekateri ETF in imajo, vsaj za zdaj, ugodno davčno obravnavo za dolgoročne vlagatelje.
Spodnja črta
ETF-ji so v skupnem obsegu eksponentno večji kot ETN-ji, toda delnice dobijo več pozornosti od maloprodajnih vlagateljev, podobno kot delnice v primerjavi z obveznicami, ker jih je lažje razumeti. Primerna je odločitev, da so ETN primerni za vaš portfelj, pod pogojem, da ste raziskali in pridobili ustrezno raven razumevanja, s katero lahko to odločite.
Ključni odvzemi
- ETF in ETN so zasnovani za sledenje osnovnemu sredstvu. Ko investirate v ETF, vlagate v sklad, ki ima sredstvo, ki mu sledi. ETN je bolj podoben obveznici. Gre za nezavarovano dolžniško listino, ki jo je izdala institucija.
