Kazalo
- Kaj so energetske prihodnosti?
- Specifikacije pogodbe
- Ščitniki in špekulanti
- Spodnja črta
Cene energije so lahko izredno nestanovitne, saj je energija morda najbolj taktičen in političen izdelek na svetu. Cena energije ne vpliva samo na panoge, ampak tudi na države., bomo raziskali, kako energetski trg vpliva na skoraj vse, kar počnemo.
( Več o trgovanju s terminskimi pogodbami si oglejte v našem vodniku: Futures Trading 101 )
Ključni odvzemi
- Energetske terminske pogodbe so standardizirane finančne pogodbe, katerih vrednost temelji na osnovnem energijskem proizvodu, kot so nafta, zemeljski plin ali električna energija. Investitorji, špekulanti in varovalke trgujejo z energetskimi terminskimi pogodbami na borzah, kot je Chicago Mercantile Exchange (CME). kot diverzifikator portfelja in lahko nudi neko zaščito pred inflacijo. Podjetja, ki proizvajajo in / ali uporabljajo energijo, bodo te prihodnosti pogosto uporabila za varovanje pred prihodnjo cenovno negotovostjo.
Kaj so energetske prihodnosti?
Energetska terminska pogodba je pravno zavezujoč sporazum za dobavo surovega, neosvinčenega plina, kurilnega olja ali zemeljskega plina v prihodnosti po dogovorjeni ceni. Te terminske pogodbe so standardizirane z izmenjavo, kot je newyorška trgovinska borza (NYMEX) ali čikaška trgovska borza (CME), glede količine, kakovosti, časa in kraja dostave. Samo cena ostaja spremenljiva na trgu.
Terminske pogodbe špekulantom ponujajo večje naložbene naložbe v tveganje / donos zaradi količine finančnega vzvoda, ki ga prinaša blago. Zlasti energetske pogodbe so proizvodi z visokim učinkom. Ker so standardizirane in trgujejo na centralizirani borzi, terminske pogodbe ponujajo več, finančni vzvod, prilagodljivost in finančno integriteto kot trgovanje z dejanskimi surovinami na promptnem trgu ali z uporabo terminskih pogodb OTC.
Na primer, ena terminska pogodba za surovo nafto nadzoruje 1.000 sodov surove nafte. Dolarska vrednost te pogodbe je 1000-kratnik tržne cene za en sod surove nafte. Če trg trguje s 60 dolarji / sod, je vrednost naročila 60.000 dolarjev (60 USD x 1.000 sodčkov = 60.000 USD). Na podlagi pravil o menjalni marži je marža, potrebna za nadzor ene pogodbe, le 4.050 USD. Torej za 4.050 dolarjev lahko kdo nadzoruje surovo vrednost 60.000 dolarjev. To vlagateljem omogoča, da izkoristijo 1 USD za nadzor približno 15 USD.
Specifikacije pogodbe
Z energijo se trguje na več različnih borzah po svetu, na primer v Londonu, Chicagu, zdaj pa tudi mednarodno na v celoti elektronski medkontinentalni borzi (ICE). Tu si bomo ogledali le nekatere pogodbe, s katerimi se trguje na newyorški trgovski borzi (NYMEX).
Surova nafta
Surova predstavlja 40% svetovne oskrbe z energijo in je najbolj prodana pogodba o blagovnih menjavah na svetu. Surov je osnovni material, ki proizvaja plin, dizelsko gorivo, reaktivna goriva in tisoče drugih petrokemičnih snovi.
Natančneje, zadevna vrsta surove vrste je lahka sladka sorta surove nafte, ki po navedbah NYMEX vsebuje nižje ravni žvepla. S to vrsto surovega se trguje v dolarjih in centih na sod, vsaka prihodnja pogodba pa vključuje 1000 sodčkov. Kot v zgornjem primeru, ko se s surovo trgovino trguje s 60 dolarji / sodček, ima pogodba skupno vrednost 60.000 dolarjev. Na primer, če je trgovec dolg 60 USD / sod, trgi pa se gibljejo na 55 USD / sod, je to premik 5000 USD (60 $ - 55 $ = 5, 5 $ x 1000 bl. = 5000 USD).
Najnižje gibanje cen ali velikost klopov je peni. Čeprav se na trgu pogosto trguje z velikostmi, večjimi od penija, je en peni najmanjši znesek, ki se ga lahko premakne.
Surova dnevna omejitev znaša 10 dolarjev / sod, ki se po potrebi razširi vsakih pet minut. To pomeni, da surovi nikoli ne bodo imeli zgornje ali spodnje meje zaklepanja. Ne pozabite, da je razlika 10 dolarjev v sodu nafte premika 10.000 USD na pogodbo.
Zahteve izmenjave določajo dostavo na številna območja na obali in v notranjosti. Ta področja se lahko spremenijo z izmenjavo. Na primer, trenutno za NYMEX je dobavno mesto v Cushingu v Oklahomi.
Ker je energija takšno povpraševanje, ali je dobavljiva vseh 12 mesecev v letu. Za vzdrževanje urejenega trga bodo borze določile pozicijske omejitve. Omejitev pozicije je največje število pogodb, ki jih lahko ima en udeleženec. Za žive meje in špekulante obstajajo različne omejitve položaja.
Ogrevalno olje
Po podatkih NYMEX kurilno olje predstavlja 25% donosa sodčka surove nafte in je drugi največji donos po plinu. Priprave na kurilno olje uporabljajo številna podjetja za zaščito pred izpostavljenostjo stroškom energije.
Z kurilnim oljem se trguje v dolarjih in centih na galon. Ena pogodba za kurilno olje nadzoruje 42.000 galonov ali en železniški avtomobil. Če se cena kurilnega olja trguje s 1.5000 dolarjev / galon, bo denarna vrednost te pogodbe 63.000 USD (1.5000 x 42.000 = 63.000 USD).
Velikost klopov je 0, 0001 USD na galon, kar pomeni 4, 20 USD za vsako pogodbo. Na primer, če bi nekdo šel dolg 1, 5500 dolarjev, trgi pa so se premaknili na 1, 5535 dolarja, bi imel dobiček 147 USD (1, 5535 - 1, 5500 = 0, 0035, 0, 0035 x 42 000 = 147 USD). Nasprotno, premik na 1, 5465 USD bi pomenil izgubo v višini 147 USD. Dnevna omejitev kurilnega olja je 25 centov, kar je 10.500 dolarjev na pogodbo.
Pogodbe o kurilnem olju so dobavljive 18 zaporednih mesecev, dobavno mesto pa je v New YorkHarboru.
Tudi kurilno olje, podobno kot surovo, ima omejitve položaja, ki jih določijo borze, in sicer v zadnjih treh dneh tekočega meseca skupaj največ 7000 pogodb in največ 1000 pogodb.
Neosvinčeni plin (RBOB)
Bencin je največji rafiniran izdelek v ZDA in predstavlja polovico nacionalne porabe nafte. Poleg velikega povpraševanja po plinu obstajajo številni drugi dejavniki, na primer vladni zakoni, ki lahko vplivajo na ceno. Reformulirana bencinska mešanica za mešanje kisika (RBOB) je novejša mešanica plina, ki omogoča 10% etanol goriva.
S plinom se trguje v enaki pogodbeni velikosti 42.000 galonov (1.000 sodčkov) kot kurilno olje. Z njim se trguje tudi v dolarjih in centih, tako da če trg trguje z 2 dolarja / galon, bo pogodba imela vrednost 84.000 USD (2 x 42.000 = 84.000 USD). Tako kot preostala energija je tudi to pogodba z visoko vrednostjo dolarja in je precej vzvodna. Dnevne omejitve tukaj znašajo premik v višini 10.500 dolarjev na pogodbo ali 25 centov / galon.
Najmanjša velikost klopov je 0, 0001 USD ali skupno 4, 20 USD za vsako pogodbo. Torej bo vsako 10-odstotno gibanje neosvinčenega plina pomenilo dobiček ali izgubo v višini 4.200 dolarjev.
Plin je dobavljiv vse leto; ima omejitve položaja in dobavno mesto običajno poteka v prihodnjem prodajalcu.
Zemeljski plin
Po podatkih ameriške uprave za energetske informacije približno 25% celotne porabe energije v ZDA predstavlja zemeljski plin. Znotraj 25% približno polovico uporablja industrija, drugo polovico pa komercialni in stanovanjski uporabniki. Zemeljski plin je ena večjih terminskih pogodb, s katerimi se trguje po vsem svetu. Ena pogodba je enaka 10.000 MM Btus (milijon britanskih toplotnih enot). Če je trenutna tržna cena 6 USD na MM Btus, ima pogodba vrednost 60.000 USD (6 x 10.000 MM Btus = 60.000 USD).
Najmanjša kvota znaša 0, 001 USD ali 10 USD na klopi na pogodbo. Recimo, da kupite pogodbo za zemeljski plin, ko je trg 6 USD, in jo nato prodate po 7 USD. V tej transakciji bi zaslužili 10.000 ameriških dolarjev za premik zemeljskega plina za 1 dolar.
Tako kot druge energije je tudi zemeljski plin dobavljiv skozi celo leto in ima svoje meje položaja. Dobavno mesto za zemeljski plin, s katerim se trguje na NYMEX, je podjetje Henry Hub podjetja Sabine Pipe Line, ki se nahaja v Louisiani.
Ščitniki in špekulanti
Primarna funkcija vsakega terminskega trga je zagotoviti centralizirano tržnico za tiste, ki imajo zanimanje za nakup / prodajo fizičnega blaga v prihodnosti. Trg z energetskimi terminskimi pogodbami pomaga varovati pred tveganji, da zmanjša tveganje, povezano z neugodnimi gibanji cen. Na energetskih trgih obstaja veliko zaščitnih meja, saj skoraj industrijski sektorji energijo v določeni obliki uporabljajo. Energetski kompleks je precej nestanoviten in potrebuje kar nekaj kapitala za vključitev, čeprav so na voljo nove pogodbe za e-mini, ki se iz meseca v mesec povečujejo.
Spodnja črta
Pomembno je opozoriti, da trgovanje na tem trgu vključuje velika tveganja in ni primerno za vse - uporabiti je treba le tvegani kapital. Vsak vlagatelj lahko potencialno izgubi več od prvotno vloženega.
