Kaj je izpeljani kapital
Kapitalski izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, katerih vrednost temelji na gibanju kapitala osnovnega sredstva. Na primer, delniška opcija je izvedeni finančni instrument, ker njena vrednost temelji na gibanju cen osnovne delnice. Vlagatelji lahko uporabljajo izvedene finančne instrumente za varovanje tveganja, povezanega z zavzemanjem dolgih ali kratkih pozicij v delnicah, ali pa jih uporabijo za ugibanje o gibanju cen osnovnega sredstva.
Osnove izpeljanega kapitala
Izvedeni finančni instrumenti lahko delujejo kot zavarovalna polica. Investitor prejme potencialno izplačilo s plačilom stroškov izvedene finančne pogodbe, ki se na trgu opcij imenuje premija. Vlagatelj, ki kupi delnico, se lahko z nakupno opcijo zaščiti pred izgubo vrednosti delnice. Po drugi strani pa lahko vlagatelj, ki ima skrajšane delnice, zaščiti pred dvigom cene delnice z nakupom klicne opcije.
Kapitalski izvedeni finančni instrumenti se lahko uporabljajo tudi za špekulacije. Trgovec lahko na primer kupi lastniške možnosti namesto dejanskih delnic, da ustvari dobiček iz gibanja cen osnovnega sredstva. Takšni strategiji sta dve prednosti. Prvič, trgovci lahko zmanjšajo stroške z nakupnimi možnostmi (ki so cenejše) in ne z dejanskimi zalogami. Drugič, trgovci lahko tudi zavarujejo tveganja tako, da na ceno delnice dajo možnosti trgovanja in trgovanja.
Drugi izvedeni finančni instrumenti vključujejo terminske pogodbe o borznem indeksu, zamenjave lastniškega indeksa in zamenljive obveznice.
Uporaba možnosti lastniškega kapitala
Možnosti lastniškega kapitala izhajajo iz enega lastniškega vrednostnega papirja. Vlagatelji in trgovci lahko z lastniškimi opcijami zavzamejo dolg ali kratek položaj na delnici, ne da bi dejansko kupili ali skrajšali delnico. To je ugodno, ker zavzemanje pozicije z možnostmi omogoča vlagatelju / trgovalcu več vzvoda, ker je potreben kapital precej manjši od podobne neposredne dolge ali kratke pozicije v marži. Vlagatelji / trgovci lahko zato od gibanja cen v osnovnem staležu več dobička.
Na primer, nakup 100 delnic v vrednosti 10 dolarjev stane 1000 dolarjev. Nakup klicne opcije s ceno stavke v vrednosti 10 USD lahko stane le 0, 50 USD ali 50 USD, ker ena možnost nadzoruje 100 delnic (0, 50 $ x 100 delnic). Če se delnice gibljejo do 11 dolarjev, je opcija vredna najmanj 1 dolar, trgovec z opcijami pa podvoji svoj denar. Borzni trgovec zasluži 100 dolarjev (položaj je zdaj vreden 1.100 dolarjev), kar je 10-odstotni dobiček od 1.000 dolarjev, ki so jih plačali. Primerjalno, trgovec z opcijami dosega boljši odstotek donosa.
Če se osnovni zalogi premaknejo v napačno smer in možnosti ob zapadlosti ostanejo brez denarja, postanejo brez vrednosti in trgovec izgubi premijo, ki jo je plačal za opcijo.
Druga priljubljena tehnika kapitalskih opcij je trgovanje z opcijami. Trgovci zavzamejo kombinacije dolgih in kratkih opcijskih pozicij z različnimi stavčnimi cenami in datumom izteka, da bi izvzeli dobiček iz opcijskih premij z minimalnim tveganjem.
Futures indeks lastniškega kapitala
Futurna pogodba je podobna možnosti, saj njena vrednost izhaja iz osnovnega vrednostnega papirja ali v primeru indeksne terminske pogodbe skupine vrednostnih papirjev, ki sestavljajo indeks. Na primer, S&P 500, Dow indeks in NASDAQ indeks imajo na voljo terminske pogodbe, ki so določene na podlagi vrednosti indeksov. Vendar vrednosti indeksov izhajajo iz skupnih vrednosti vseh osnovnih stanj v indeksu. Zato indeksne terminske pogodbe na koncu izvirajo iz lastniških vrednostnih papirjev, od tod tudi njihovo ime „indeksi terminskih pogodb“. Te terminske pogodbe so likvidna in vsestranska finančna orodja. Uporabljajo se lahko za vse, od trgovanja znotraj dneva do tveganja varovanja pred velikimi raznovrstnimi portfelji.
Medtem ko so terminske pogodbe in opcije obe izpeljanki, delujeta na različne načine. Možnosti dajejo kupcu pravico, vendar ne obveznost, da kupi ali proda osnovno ceno po stavki. Prihodnosti so obveznost kupca in prodajalca. Zato tveganje ni omejeno na terminske pogodbe, kot je to pri nakupu opcije.
Ključni odvzemi
- Kapitalski izvedeni finančni instrumenti so finančni instrumenti, katerih vrednost izhaja iz gibanja cen osnovnega sredstva. Izvajalci kapitala uporabljajo izvedene finančne instrumente za špekulacijo in obvladovanje tveganja. Izvedeni finančni instrumenti imajo lahko dve obliki: kapitalske opcije in terminski indeksi lastniškega indeksa.
