Denarna politika Federal Reserve se osredotoča na ohranjanje nevtralne stopnje zveznih sredstev na ravni od 2, 25% do 2, 50% do leta 2019, kar je bil moj poziv Fed. Ne strinjam pa se s predsednikom Feda Jeromeom Powellom, ko pravi, da odprava bilance stanja Zveznih rezerv ne zaostri denarne politike.
Bilanca stanja se je povečala na 4, 5 bilijona dolarjev z nizom količinskih olajševalnih potez, ki so sledile velikemu kreditnemu krču med letoma 2007 in 2008. Odstranitev te spodbude z razveljavitvijo bilance stanja se imenuje kvantitativno poostritev, saj se rezerve odstranjujejo iz bančnega sistema. To je zaostritev Feda.
Zvezne rezerve vsak teden v sredo pripravijo posnetek svoje bilance stanja. 20. marca je bila bilanca stanja zabeležena v višini 3, 962 bilijona dolarjev, kar je 9 milijard dolarjev manj od branja 13. marca.
Zvezne rezerve
Prejšnji teden je Federal Reserve postavil časovni žig na odvijanje, rekoč, da se bo ustavilo konec septembra 2019. Po mojem mnenju je to sproščeno premor, razplet pa se bo nadaljeval po predsedniških volitvah leta 2020. Federal Reserve Predsednik Jerome Powell želi, da se bilanca stanja zmanjša na 3, 5 bilijona dolarjev in časovni razpored do septembra ne bo dosegel tega cilja.
Novi načrt odmotavanja zahteva, da se marca in aprila odteče 50 milijard dolarjev, nato pa do 35 milijard dolarjev v naslednjih petih mesecih do septembra. To bi skupaj odvijelo 275 milijard dolarjev. Z bilančno vsoto, ki zdaj znaša 3, 962 bilijona dolarjev, bo treba bilanco zmanjšati za dodatnih 196 milijard dolarjev, kar bo zahtevalo kvantitativno poostritev, da se nadaljujejo po predsedniških volitvah.
Dnevni grafikon donosa na 10-letno blagajno ZDA
Refinitiv XENITH
Dnevni grafikon donosa na ameriški zakladniški blagajni kaže, da je bil ta donos pod "križem smrti", ki je naklonjen nižjim donosom od 11. januarja, ko je 50-dnevno preprosto drsno povprečje padlo pod 200-dnevno preprosto drseče povprečje na kažejo, da bi sledili nižji donosi. Ta donos je bil tisti dan 2, 70%, 22. marca pa se je znižal na 2, 42% z nizkim donosom.
Ta donos je od 20. marca, ko je Zvezni odbor za odprti trg (FOMC) objavil bolj spodoben pogled na denarno politiko, pod polletno vrtoglavo višino 2.605%. Donos se je prejšnji teden zaključil pri 2, 44%, medtem ko sem ta teden znašal 2, 47%. Nižji donos je jasen znak, da gospodarska šibkost v Evropi pomaga pri "letu varnosti" v ameriške zakladnice.
Tedenski grafikon donosa na 10-letno blagajno ZDA
Refinitiv XENITH
Tedenski grafikon donosnosti 10-letnega donosa zakladnice ZDA kaže, da se je upad donosnosti začel z visokim donosom 3, 26%, ki je bil določen med tednom 12. oktobra, ko je borza dosegla vrhunec. Ta teden določa najnižjo donosnost od tega najvišjega 2, 42%, kar se približuje 200-tedenskemu enostavno drsečemu povprečju ali "obračanju na srednjo vrednost" na 2, 36%. Znižanje donosa je pod četrtletnimi in polletnimi vrtilji na 2.771% in 2.605%.
Dnevni grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
SPDR S&P 500 ETF (SPY) je za 19, 4% višji od najnižjega nivoja 26. decembra v višini 233, 76 USD in je 21. septembra za 5% nižji od najvišjega dnevnega vrha v višini 293, 94 USD. ETF je 26. decembra doživel "ključni preobrat"., saj je bil tisti dan približno 246, 18 USD nad 24, 83 dolarja najvišjega. Vlagatelji bi morali kupiti SPY zaradi šibkosti do moje polletne vrednosti na 266, 14 USD in zmanjšati deleže na moči na mojo letno tvegano raven na 285, 86 USD. ETF je pod mojim mesečnim vrtiščem pri 281, 13 USD.
Tedenski grafikon za SPDR S&P 500 ETF (SPY)
Refinitiv XENITH
Tedenski grafikon za SPY je pozitiven, vendar je bil odkupljen, ETF pa je presegel njegovo pettedensko spremenjeno drseče povprečje pri 275, 16 USD. SPY je nad 200-tedenskim preprostim drsnim povprečjem ali "obračanjem na srednjo vrednost" na 238, 43 USD po tem povprečju, ki je bilo v tednu od 28. decembra 234, 71 dolarja. Počasi stohastično branje 12 x 3 x 3 tedensko se je prejšnji teden povzpelo na 88, 80, navzgor od 88.51 15. marca in dlje nad pragom 80, 00. Špijun je morda oddaljen en teden, da postane "napihljiv parabolični mehurček" z odčitkom nad 90.00.
