Kaj je Delta nevtralno?
Delta neutral je strategija portfelja, ki uporablja več pozicij z izravnavo pozitivnih in negativnih delt, tako da skupna delta zadevnih sredstev znaša nič.
Pojasnjena Delta nevtralno
Delta-nevtralen portfelj izravna odziv na tržna gibanja za določen obseg, da se neto sprememba pozicije izenači na nič. Delta meri, koliko se cena opcije spremeni, ko se spremeni osnovna vrednost varščine.
Ko se bo vrednost osnovnega premoženja spreminjala, se bo položaj Grkov spreminjal med pozitivnim, negativnim in nevtralnim. Vlagatelji, ki želijo ohraniti delta nevtralnosti, morajo ustrezno prilagoditi svoj portfeljski kapital. Trgovci z opcijami uporabljajo delta nevtralne strategije, da dobijo bodisi od navidezne nestanovitnosti bodisi od časovnega razpada možnosti. Delta nevtralne strategije se uporabljajo tudi za varovanje pred tveganjem.
Delta nevtralna osnovna mehanika
Dolgoročne možnosti imajo delto v razponu od -1 do 0, medtem ko imajo dolgi klici delto od 0 do 1. Osnovno sredstvo, običajno delniška pozicija, ima vedno delto 1, če je pozicija dolga in -1 če je položaj kratek. Trgovec ali vlagatelj lahko glede na osnovni položaj premoženja uporabi kombinacijo dolgih in kratkih klicev in pripravi učinkovito delto 0 portfelja.
Če ima opcija delta ena in osnovna pozicija delnic se poveča za 1 dolar, se bo cena opcije povečala tudi za 1 dolar. To vedenje je razvidno iz globokih možnosti klica v denarju. Če ima opcija delto nič in se zaloga poveča za 1 dolar, se cena opcije sploh ne bo zvišala (vedenje z globokimi možnostmi za klic brez denarja). Če ima delna delta 0, 5, se njegova cena poveča za 0, 50 dolarja za vsako povečanje osnovnega staleža za 1 dolar.
Primer Delta nevtralne varovanja
Predpostavimo, da imate položaj zalog, za katerega verjamete, da bo dolgoročno dvignil ceno. Skrbi pa vas, da bi se cene lahko kratkoročno znižale, zato se odločite za vzpostavitev delta nevtralnega položaja. Predpostavimo, da imate 200 delnic podjetja X, ki trguje s 100 dolarji na delnico. Ker je delta temeljne delnice 1, ima vaš trenutni položaj delto pozitivnih 200 (delta pomnožena s številom delnic).
Če želite pridobiti delta nevtralen položaj, morate vstopiti v položaj, katerega skupna delta znaša -200. Predpostavimo, da potem v podjetju X najdete možnosti za vložitev denarja, ki trgujejo s delto -0, 5. Lahko bi kupili 4 teh možnosti, ki bi imele skupno delto (400 x -0, 5) ali -200. S tem skupnim položajem 200 delnic družbe X in 4 dolgimi opcijami za denar na denar v podjetju X je vaš splošni položaj delta nevtralen.
