Kaj je deflacijska spirala?
Deflacijska spirala je reakcija na zniževanje cen na gospodarsko krizo, ki vodi do nižje proizvodnje, nižjih plač, zmanjšanega povpraševanja in še vedno nižjih cen. Do deflacije pride, ko splošne ravni cen upadajo, v nasprotju z inflacijo, ko se splošne ravni cen dvignejo. Kadar pride do deflacije, lahko centralne banke in monetarne oblasti sprejmejo ekspanzivne denarne politike, da spodbudijo povpraševanje in gospodarsko rast. Če prizadevanja denarne politike vendarle ne bodo uspela zaradi večje šibkosti gospodarstva, kot je bilo pričakovano, ali ker so ciljne obrestne mere že enake nič ali blizu nič, lahko pride do deflacijske spirale tudi pri obstoječi ekspanzivni denarni politiki. Takšna spirala predstavlja začaran krog, kjer veriga dogodkov krepi začetni problem.
Izpuščanje
Pojasnjena deflacijska spirala
Deflacijska spirala se običajno pojavi v obdobjih gospodarske krize, kot sta recesija ali depresija, saj se gospodarska proizvodnja upočasni, povpraševanje po naložbah in potrošnji pa usiha. To lahko privede do splošnega znižanja cen premoženja, saj so proizvajalci prisiljeni likvidirati zaloge, ki jih ljudje ne želijo več kupiti. Potrošniki in podjetja se začnejo držati likvidnih denarnih rezerv, da bi preprečili nadaljnjo finančno izgubo. Kolikor več denarja prihranimo, manj denarja porabimo, še bolj zmanjšujemo skupno povpraševanje. Na tej točki se tudi znižajo pričakovanja ljudi glede prihodnje inflacije in začnejo zbirati denar. Potrošniki imajo manj spodbude, da bi danes porabili denar, ko lahko upravičeno pričakujejo, da bo njihov denar jutri imel več kupne moči.
Deflacijska spirala in recesija
V recesiji se povpraševanje zmanjšuje in podjetja proizvajajo manj. Nizko povpraševanje po dani ponudbi je enako nizkim cenam. Ker se proizvodnja zmanjšuje, da bi zadovoljila manjše povpraševanje, podjetja zmanjšajo svojo delovno silo, kar ima za posledico povečanje brezposelnosti. Ti brezposelni lahko med recesijo težko najdejo novo delo in bodo sčasoma izčrpali svoje prihranke, da bi se končali, sčasoma bodo zamudili različne dolžniške obveznosti, kot so hipoteke, avtomobilska posojila, študentska posojila in kreditne kartice. Nakopičeni slabi dolgovi se v gospodarstvu pretakajo vse do finančnega sektorja, ki jih mora nato odpisati kot izgubo. Finančne institucije začnejo propadati, odstranjujejo prepotrebno likvidnost iz sistema in tudi zmanjšujejo ponudbo kreditov za tiste, ki iščejo nova posojila.
Deflacijska spirala: Kako reagirati
Veljalo je, da bo deflacija sčasoma ozdravela, saj so ekonomisti trdili, da bodo nizke cene spodbudile povpraševanje. Kasneje, med veliko depresijo, so ekonomisti izpodbijali to domnevo in trdili, da morajo centralne banke posredovati, da bi povečale povpraševanje z znižanjem davkov ali večjo javno porabo. Vendar pa uporaba denarne politike za spodbujanje povpraševanja prinaša nekaj težav. Na primer, politike z nizkimi obrestnimi merami, ki so jih uporabljali na Japonskem in v Združenih državah Amerike v devetdesetih do 2000-ih letih, ki so si prizadevale ublažiti šoke na borzi, so pokazale, da so pogost rezultat nenormalno visoke cene premoženja in zadrževanje prevelikega dolga, kar lahko privede do deflacija in sama deflacijska spirala.
