Polprevodniški velikan Broadcom Ltd. (AVGO) je še vedno na lovu za M&A, ko je umaknil sovražno ponudbo za prevzem družbe Qualcomm Inc. (QCOM), če je predsednik Trump Trump nasprotoval razlogov nacionalne varnosti. "Ne vidimo, da dogodki v tem tednu omejujejo našo zmožnost nadaljnjega pridobivanja pridobitev, " je na konferenčnem klicu z analitiki, po Barronovi, povedal CFO Thomas Krause.
V tej zgodbi omenjamo 9 možnih Broadcomovih ciljev za prevzem. Za začetek Fortune.com navaja šest kandidatov iz poročila Angela Zino, analitika pri CFRA Research: Cypress Semiconductor Corp. (CY), Integrated Device Technology Inc. (IDTI), Maxim Integrated Products Inc. (MXIM), Mellanox Technologies. Ltd. (MLNX), ON Semiconductor Corp. (ON) in Semtech Corp. (SMTC). Barronovi so že prej navajali možne cilje, ki temeljijo na poročilu RBC Capital, vključno s temi tremi: Xilinx Inc. (XLNX), Analog Devices Inc. (ADI) in Marvell Technology Group Ltd. (MRVL). To je morda le kratek seznam. RBC pravi, da je 19 podjetij s tržnimi omejitvami v višini več kot 5 milijard dolarjev, kar bi lahko ustrezalo Broadcomu.
Majhno dovolj za prebavo
S trenutno tržno kapitalizacijo približno 110 milijard dolarjev je Broadcom dovolj velik, da lahko absorbira katerega koli od teh tekmecev, verjetno pa tudi več. Tržne omejitve teh potencialnih ciljev so, tudi po podatkih Yahoo Finance, od petka do 13. ure:
- Cypress: 6, 58 milijard dolarjev integrirana naprava: 4, 36 milijarde USDMaksim: 17, 6 milijarde dolarjevMelanox: 3, 86 milijarde USD polprevodnik: 11, 0 milijard dolarjevSemtech: 2, 68 milijarde USDXilinx; 19, 4 milijarde $ Analogne naprave: 34, 9 milijarde USDMarvell: 11, 58 milijarde USD
Skupna tržna omejitev vseh devet zgoraj naštetih podjetij znaša 112 milijard ameriških dolarjev, kar je le nekoliko nad tistim, ki ga ima Broadcom. Kljub visoki rasti rekordnih vrednosti ostajajo polprevodniške zaloge relativno poceni v primerjavi s tehnološkimi zalogami na splošno in širšim trgom. Hitro rast prihodkov in zaslužka vodi čedalje večja uporaba čipov v naraščajočem razponu tako potrošniških kot industrijskih izdelkov. (Za več si oglejte tudi: Zaloge čipov ob rekordnih najvišjih vrednostih še vedno baranta .)
Strateška utemeljitev
"Vidimo potencialne cilje, ki so skladni z našim preizkušenim poslovnim modelom in prav tako lahko dosežejo donosnost, ki presega tisto, kar sicer dosežemo z nakupom lastnih delnic in odplačevanjem dolga, " je analitičnikom na pozivu, ki ga je citiral, povedal tudi CFO Krause. Barronove. Dodal je še, da "je veliko večja verjetnost, da bodo naše prihodnje pridobitve financirane z gotovino, ki je na voljo v naši bilanci stanja, in ne da bi bilo treba bilanco prilagoditi precej nad našo sedanjo finančno politiko 2x neto finančnega vzvoda." Zadnje proračunsko leto Broadcoma se je končalo 31. oktobra, takrat je imelo podjetje 11, 2 milijarde ameriških dolarjev denarja na finančne podatke, ki jih je poročal Barron's.
Krause je po Barronovem mnenju poudaril, da je industrija polprevodnikov zrela in konsolidirana. Po besedah direktorja tehničnega sklada Paul Wick je med Barronovo investicijsko okroglo mizo januarja konsolidacija med proizvajalci čipov ustvarila "pomembne sinergije stroškov". Wick je opazil tudi: "Polprevodniki so poceni način igranja številnih najboljših posvetnih trendov v tehnologiji." (Za več si oglejte tudi: 5 Zaloga za vožnjo najbolj vročih tehnoloških trendov .)
Dejansko je Broadcom prerasel "pametne pridobitve", pravijo analitiki, ki jih navaja Fortune, in pričakujejo, da bo podjetje nadaljevalo s to strategijo. Podobno analitik Zino iz CFRA pričakuje, da bo Broadcom "ostal ključni prejemnik konsolidacije industrije in menimo, da bi se moral osredotočiti na povečanje svoje izpostavljenosti znotraj avtomobilskih in industrijskih končnih trgov", ki jih navaja Fortune. Med njegovimi šestimi izbirami podjetja Broadcom se avtomobilske in industrijske aplikacije ponavljajo v svojih opisih podjetij, kot jih zagotavljajo Barronovi.
