Kaj je ponudba za razpis dolga
Ponudba za razpis dolga je, ko podjetje umakne vse ali del svojih dolžniških vrednostnih papirjev, tako da ponudi lastnikom dolžnikov, da odkupijo vnaprej določeno število obveznic po določeni ceni in v določenem časovnem obdobju. Podjetja lahko uporabijo ponudbo za razpis dolga kot mehanizem za prestrukturiranje ali refinanciranje kapitala.
RAZPOLOŽLJIVO DOLŽENJE ponudbe za ponudbe
Ko podjetje izda dolg, dobi posojilo od vlagateljev, ki kupijo dolg. Za nadomestilo tem vlagateljem za izposojena sredstva bo izdajatelj izplačal obresti ali kuponske imetnike dolžnikov. Plačila obresti, ki so fiksna, predstavljajo strošek dolga do izdajatelja. Možno je, da se bodo obrestne mere v gospodarstvu v času obveznice spremenile. Ko se obrestne mere zvišajo, se vrednost obstoječe obveznice zmanjša, saj bo kuponska stopnja nižja od prevladujoče obrestne mere. Podobno, ko se obrestne mere v gospodarstvu znižajo, bodo izdajatelji obtičali pri plačilu višjih kuponskih obrestnih mer, vezanih na obveznico, razen če ne prestrukturirajo svojih dolžniških vrednostnih papirjev. Eden od načinov prestrukturiranja dolga je ponudba ponudb o dolgu.
Podjetja, ki so prej izdala dolg, imajo možnost, da dolg prestrukturirajo pod ugodnimi pogoji. Korporativni izdajatelji se obrnejo na ponudbe za razpis dolga kot način za odpravo svojih zelo finančnih vzvodov in tvegane kapitalske strukture. Ponudba za razpis dolga je priložnost, da korporativni izdajatelj umakne svoje obstoječe obveznice pod prvotno nominalno vrednostjo in zmanjša svoje stroške obresti. Družba ponuja ponudbo za odkup dolžniških vrednostnih papirjev od imetnikov obveznic za gotovino ali pa jih zamenja za nove vrednostne papirje.
Ko korporativni izdajatelj poda ponudbo za gotovinsko ponudbo, ponudi javno ponudbo za nakup nekaterih ali vseh neporavnanih dolžniških vrednostnih papirjev. Podjetje z velikim finančnim vzvodom bi lahko želelo svoj zadržani dobiček uporabiti za odkup obveznic za znižanje razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom. S tem bo podjetje dobilo večjo mero varnosti pred stečajem, saj bo podjetje plačevalo manj obresti. Družba, ki nima dostopa do denarnih sredstev, potrebnih za izdajo ponudbe za gotovinsko ponudbo, lahko ponudi ponudnikom svojih neporavnanih dolžniških vrednostnih papirjev in se strinja, da bo novoizdani dolg zamenjala za neporavnane dolžniške vrednostne papirje. Pogoji novo izdanega dolga bodo običajno ugodnejši družbi izdajateljici.
Ponudbe za ponudbe in menjalne ponudbe za neposredne dolžniške vrednostne papirje so predmet razpisne ponudbe v Pravilniku SEC 14E v skladu z ameriškim zakonom o borzi vrednostnih papirjev iz leta 1934. Uredba 14E prepoveduje nakup in prodajo na podlagi pomembnih, nejavnih informacij in zahteva, da se ponudbena ponudba odprta najmanj 20 delovnih dni od začetka in 10 delovnih dni od obvestila o spremembi odstotka zahtevanih vrednostnih papirjev, ponujenih kompenzacij ali prodajalčevega provizije.
Ponudba za razpis dolga je le omejen čas. Poleg tega je ponudba za nakup obveznic določena po ceni, ki je višja od trenutne tržne vrednosti, vendar pod nominalno vrednostjo obveznic. Ker je dovoljen le minimalni znesek odkupa obveznic, se vlagatelji ne morejo pogajati o pogojih ponudbe za razpis dolga. Vrednostne papirje, sprejete v razpisni ponudbi, družba izdajateljica običajno kupi, upokoji in prekliče in ne bo več ostala neporavnanih obveznosti iz računovodskih izkazov.
Walmart je 6. oktobra 2016 začel z denarno razpisno ponudbo za nakup do 8.500.000.000 USD nekaterih neporavnanih dolžniških vrednostnih papirjev, da bi skušal zmanjšati stroške obresti. Ponudba je potekla 3. novembra 2017.
