Sredi 2000-ih je preiskava komisije za vrednostne papirje in borze povzročila odstop več kot 50 vodilnih direktorjev in direktorjev v podjetjih po celotnem spektru, od verig restavracij in zaposlovalcev do graditeljev domov in zdravstvene oskrbe. V škandal so bila vpletena odmevna podjetja, vključno z Apple, UnitedHealth Group, Broadcom, Staples, Cheesecake Factory, KB Homes, Monster.com, Brocade Communications Systems, Inc., Vitesse Semiconductor in več deset manj znanih tehnoloških podjetij.
Za kaj gre? Možnosti naknadno posodabljanje. Preberite dalje, če želite izvedeti, kako se je pojavil škandal, kaj ga je pripeljalo do konca in česa se lahko zdaj naučite.
Možnosti Posodobitev
Bistvo možnosti, da se škandal podkrepi, je mogoče povzeti preprosto kot vodje, ki ponarejajo dokumente, da bi zaslužili več denarja z zavajanjem regulatorjev, delničarjev in Službe za notranje prihodke (IRS). Korenine škandala segajo v leto 1972, ko je bilo sprejeto računovodsko pravilo, ki je podjetjem omogočalo, da se izogibajo evidentiranju izvršnih odškodnin kot odhodkov v izkazu poslovnega izida, dokler so bili dohodki v obliki delniških opcij, odobrenih po stopnji enaka tržni ceni na dan donacije, ki jo pogosto imenujemo dotacija denarja. To je podjetjem omogočilo izdajanje ogromnih odškodninskih paketov višjim vodstvenim delavcem, ne da bi o tem obvestili delničarje.
Čeprav je ta praksa višjim vodstvenim delavcem prinesla pomembne delniške vloge, ker je bila donacija izdana ob denarju, je morala cena delnice ceniti, preden bodo vodilni delavci dejansko zaslužili. Sprememba davčnega zakonika iz leta 1982 je spodbudila vodstvene delavce in njihove delodajalce, da sodelujejo pri kršenju zakona.
Predlog spremembe označuje izvršilno nadomestilo, ki presega milijon dolarjev, kot nerazumno in ga zato ni mogoče šteti za odbitek davkov podjetja. Po drugi strani je bilo odškodnino na podlagi uspešnosti mogoče odbiti. Ker možnosti denarja zahtevajo ceno delnic podjetja, da bi lahko direktorji dobivali dobiček, izpolnjujejo merila za odškodnino na podlagi uspešnosti in so zato upravičeni do davčne olajšave.
Ko so višji direktorji spoznali, da lahko gledajo nazaj na datum, ko so bile zaloge njihovega podjetja po najnižji trgovalni ceni, in se nato pretvarjale, da je bil datum izdaje delniške donacije, se je rodil škandal. S ponarejanjem datuma izdaje bi si lahko zagotovili možnosti denarja in takojšnji dobiček. Prav tako bi lahko prevarali IRS dvakrat, enkrat zase, saj se kapitalski dobički obdavčijo po nižji stopnji kot navadni dohodek, enkrat pa za njihove delodajalce, saj bi stroški možnosti šteli za odpis davka od dohodkov pravnih oseb. Postopek je postal tako razširjen, da nekateri preiskovalci verjamejo, da je bilo 10% dotacij, izdanih po vsej državi, izdanih pod temi lažnimi pretresi.
Škandal izzveni na svetlo
Za razkritje strašnega škandala je bila odgovorna vrsta akademskih študij. Prvi je bil leta 1995, ko je profesor na newyorški univerzi pregledal podatke o dodelitvi opcij, ki jih je družba SEC prisilila k objavi. Študija, objavljena leta 1997, je ugotovila nenavaden vzorec izredno donosnih opcij za opcijo, na videz popolnoma časovno sovpadala z datumi, ko so delnice trgovale na nizki ravni. Niz dveh nadaljnjih študij, ki so jih opravili profesorji drugje, je nakazoval, da bi se resnična možnost, da se dodelijo nepovratna sredstva, lahko zgodila le, če bi strokovnjaki že vnaprej poznali cene. Zgodba o Pulitzerovi nagradi, objavljena v reviji The Wall Street Journal, je končno razbila pokrov škandala.
Kot rezultat tega so podjetja znova povrnila zaslužek, plačale so globe in vodstveni delavci izgubili službo - in svojo verodostojnost. SEC je poročal, da so vlagatelji utrpeli več kot 10 milijard dolarjev izgube zaradi znižanja cene delnic in ukradene odškodnine.
Spodnja črta
Stave na cene delnic, ko že veste, je odgovor nepošten. Poslovanje brez integritete je strašljiv predlog. Z vidika potrošnika se kupci zanašajo na podjetja, ki zagotavljajo blago in storitve. Ko ta podjetja nimajo etičnih meja, postanejo njihovi izdelki sumljivi. Z vidika delničarjev nihče ne mara lagati, ko zagotavlja financiranje in izplačuje plače.
V začetku leta 2000 so bile sprejete nove računovodske določbe, ki so od podjetij zahtevale, da poročajo o opcijskih donacijah v dveh dneh po izdaji, prav tako pa so zahtevale, da se vse delniške opcije navedejo kot odhodki. Te spremembe so zmanjšale verjetnost, da bodo v prihodnosti prihajalo do incidentov.
