Pri vlaganju obstaja stara trditev: tudi mrtva mačka bo odskočila, če jo spustimo z višine. Odmrlitev mačke se nanaša na kratkotrajno okrevanje v padajočem trendu., raziskujemo ta pojav tako, da pogledamo primer odmrle mačke in ga primerjamo z dejanskim spreminjanjem občutkov, ki obete trga spreminjajo iz medvedjega v bikovski.
Kaj je mrtva mačka?
Oglejmo si obdobje gospodarskih pretresov:
Kot lahko vidite, so trgi v tem šesttedenskem obdobju leta 2000 resno premagali. Kolikor to ni bilo črevesja, to ni bilo edinstven pojav v finančni zgodovini. Optimistična obdobja na trgu so od nekdaj potekala in jim sledijo pesimistični ali tržni pogoji, od tod cikličnost gospodarstva.
Vendar je pojav, ki je značilen za nekatere trge medvedov, vključno z zgoraj opisanim, pojav mrtvega mačka. Po padcu šest tednov zapored je trg pokazal močan nastop. Nasdaq je zlasti razočaral 7, 50% dobička po razočaranju izgub. Vendar so bili ti dobički kratkotrajni in glavni indeksi so nadaljevali svoj pohod navzdol. Ta grafikon prikazuje, kje je mačka odskočila, kako visoko je odskočila in kako daleč je še naprej padala.
Kaj povzroča, da mačka odskoči?
Na vsakem trgu medveda prihaja čas, ko tudi najbolj goreči medvedi premislijo o svojih položajih. Ko se trg konča že šest tednov zapored, je morda čas, da medvedi odpravijo svoje kratke položaje, da bi zasedali nekaj dobička. Medtem bodo investitorji z vrednostnimi papirji morda začeli verjeti, da je doseženo dno, tako da se grizejo po dolgi strani. Končni igralec, ki vstopi v sliko, je investitor trenutka, ki pogleda svoje kazalce in ugotovi prenastavljena odčitka. Vsi ti dejavniki pripomorejo k prebujanju kupnega pritiska, če le za kratek čas, kar pošilja trg navzgor.
Mrtvi maček ali preobrat na trgu?
Kot smo že omenili, se lahko trg po dolgem trajnem upadu bodisi podvrže skoku, ki je kratkotrajen, bodisi vstopi v novo fazo v svojem ciklu, v tem primeru pa splošna usmeritev trga podaljša preobrat kot rezultat spremembe v zaznavah trga.
Ta slika ponazarja primer, ko se je spremenil celoten občutek trga in prevladujoči obeti so spet postali bikoviti.
Kako lahko vlagatelji ugotovijo, ali je trenutno gibanje navzgor mrtva mačka odskok ali tržni preobrat? Če bi lahko ves čas pravilno odgovorili na to, bi lahko veliko zaslužili. Dejstvo je, da na tržno dno ni preprostega odgovora.
Ključnega pomena je razumeti, da lahko odbijanje mačk na vlagatelje vpliva na zelo različne načine, odvisno od njihovega načina naložbe.
Slog in odskok
Odboj mrtve mačke ni nujno slaba stvar; res je odvisno od vaše perspektive. Na primer, ne boste slišali nobenih pritožb trgovcev, ki dnevno gledajo na trg in ljubijo nestanovitnost. Zaradi njihovega načina investiranja je lahko mrtva mačja odbojka odlična priložnost za zaslužek za te trgovce. Toda ta slog trgovanja zahteva veliko predanosti, spretnosti reagiranja na kratkoročna gibanja in toleranco do tveganja.
Na drugem koncu spektra lahko dolgoročni vlagatelji zbolijo v želodcu, ko nosijo več izgub, takoj ko so mislili, da je najslabše končno. Če ste dolgoročni vlagatelj v nakup, se morate z upoštevanjem teh dveh načel utešiti:
- Dobro razpršen portfelj lahko nudi določeno zaščito pred resnostjo izgub v katerem koli razredu sredstev. Če na primer del svojega portfelja dodelite obveznicam, zagotavljate, da del naloženih sredstev deluje neodvisno od gibanja na borzi. To pomeni, da vrednost vašega celotnega portfelja ne bo divje nihala kot mučen yo-yo s kratkoročnimi vzponi in padci. Dolgoročno časovno obdobje bi moralo umiriti strahove tistih, ki so vloženi v zaloge, zaradi česar bodo kratkoročne mačke, ki poskakujejo, manj dejavnik. Tudi če vidite, da vaš delniški portfelj v enem letu izgubi 30%, vas lahko tolaži dejstvo, da je v celotnem 20. stoletju borza prinesla letno povprečje med 8-9%.
Zaključek
Trgi navzdol niso najbolj zabavni, in ko se trg igra s svojimi čustvi in vas draži s kratkotrajnimi dobički po velikih izgubah, se lahko počutite do konca. Če ste trgovec, je ključno, da ugotovite, kakšna je razlika med mrtvim mačjim odbijačem in dnom. Če ste dolgoročni vlagatelj, je ključno, da diverzificirate svoj portfelj in razmišljate dolgoročno. Žal tu ni enostavnih odgovorov, vendar je razumevanje, kaj pomeni mrtva mačka in kako vpliva na različne udeležence na trgu, korak v pravo smer.
