Medtem ko so nedavne kršitve informacij spodbudile javnost, je široka razpoložljivost podatkov postala tudi vir dobrega. Vlagatelji in raziskovalni analitiki vse pogosteje najdejo iznajdljive načine, kako izkoristiti novo razpoložljive informacije.
To se je še posebej izkazalo v svetu odgovornega vlaganja, ki je v zadnjih letih močno narastel. Glede na poročilo McKinseyja iz leta 2017 je več kot 25% globalnega AUM vloženega v strategije, ki se držijo načel ESG (okoljska, družbena in upravljalska), kar je 600% več kot desetletje pred tem. "Podatki so mazivo" za tem vzponom, je dejal Stephen Franco, direktor družbenega inovativnega vlaganja v US Trust, na konferenci Total Impact v Filadelfiji prejšnji teden.
V dveh dneh so številni udeleženci konference še okrepili svoje mnenje, da so podatki ESG postali bistveno orodje za vlagatelje, ki si želijo pridobiti resnično sliko o tem, kako dobro podjetje deluje.
V iskanju vrednosti
V preteklosti je bila večina naložb izbrana z mešanico kvalitativne (na osnovi presoje) in kvantitativne analize. Slednje se nanaša na postopek analize številčnih informacij za ugotavljanje zdravja podjetja.
Podjetja, s katerimi se trguje na javnih trgih, morajo dati na voljo količinske informacije prek poročil o delničarjih, ki jih vlagatelji analizirajo, da podajo opažanja in napovedi o zdravju podjetja. Raziskovalni analitiki financirajo podjetja in ključne meritve uspešnosti z lastnimi opazovanji iz naslova klicev o zaslužku, neuradnih pogovorov in intervjujev z vodstvom podjetja.
Medtem ko je ta metoda na splošno uspela pomagati analitikom pri napovedovanju vrednosti podjetja, je subjektivnost metodologije pogosto pustila tveganja - vključno z okoljskimi, družbenimi in upravljavskimi vprašanji - nezadostno analizirana. Po besedah Abdurja Nimerija, višjega stratega za naložbe v Severni Trust Asset Management: "Okoljski in družbeni riziki niso bili tako vpeti v ceno, kot bi pričakovali."
Danes se pojavljajo metode, ki temeljijo na podatkih, ki analitikom pomagajo bolje meriti te nefinančne informacije. Ti podatki raziskovalcem omogočajo, da količinsko opredelijo "zapletene medsebojne povezave", ki obstajajo med neoprijemljivimi, težko merljivimi koncepti, ki pomagajo napovedati uspeh podjetja, je dejal Anders Ferguson, glavni direktor pri Veris Wealth Partners.
"Nekoč smo imeli statičen pogled na podjetje, " je dejal Jeff Gitterman, ki se nanaša na periodične posodobitve, ki jih morajo javna podjetja vložiti. Toda veliki podatki in AI so razširili pokrajino.
Te nove metode vključujejo standardizacijo okoljskih, družbenih in upravljavskih dejavnikov. "Število je mehur, " je dejal Bob Smith, predsednik in direktor CIO za Sage Advisory v Austinu v Teksasu.
"Odločali se boste o razpoložljivih podatkih, " je dejala Anna-Marie Wascher, izvršna direktorica in ustanovna partnerica Flat World Partners, podjetja za naložbe v učinke. Ko se nefinančni podatki povečujejo, se bo pojavilo več možnosti za natančno določanje cene osnovnih tveganj za podjetja. Na novo količinsko opredeljene informacije o ESG postajajo "nujen del temeljne analize, " je dejal Franco.
Vlagatelji bi morali biti še vedno previdni. "Podatki so še nezreli, " je opozoril Franco. "Pred surovino je še dolga pot." Pomembno je kombiniranje z drugimi dejavniki. "Tako kot samo gledanje razmerja P / E ne pove veliko o podjetju, niti ne ocenjuje surovega ESG."
"Ta vprašanja so zdaj pomembna za rezultate podjetja, " je dejal Franco. "Ne opravljate svoje zaupne dolžnosti, če ne pogledate te statistike."
ESG: "GPS vlaganja"
Številni vlagatelji so menili, da je vlaganje za spremembe "samo prh, " pravi David Alt, vodja odgovornega vlaganja v PNCBank. "Pred dvema letoma je bilo veliko več odpora ESG in vplivnih naložb."
Danes se je ta trend v veliki meri spremenil. Danes je vplivno vlaganje "veliko bolj sprejeto in dopuščeno, " pravi Alt.
Ta sprememba je v veliki meri posledica podatkov, ki vlagateljem ne pomagajo poiskati informacij o podjetjih, temveč jim pomagajo tudi količinsko opredeliti rezultate svojih naložb. "Kupiti ni mogoče… razen če dokažeš, da opravljaš delo, za katero si bil najet, " je dejal Smith.
"ESG je GPS naložbe, " je dejal Jeff Gitterman, soustanovitelj družbe Gitterman Wealth Advisors. Zgodnji vlagatelji v ESG so lahko samo odkrili podjetja s politikami in praksami, ki jih niso želeli podpreti. Vendar podatki ESG pomenijo, da imajo današnji vlagatelji veliko več možnosti, da izberejo vzroke, ki jih zanimajo, in vlagajo, da bi dosegli konec. "Ne morete imeti cilja, če nimate nečesa, na kar ciljate, " je dejal Jim Lumberg, soustanovitelj in izvršni podpredsednik Envestneta, ponudnika finančnih podatkov.
Trajnostni razvoj presega tradicionalne naložbe
Celo najboljši prodajni korak je nesmiseln, če menedžerji ne morejo zagotoviti konkurenčnih donosov. "Pred petnajstimi leti bi bilo mogoče naložbe v ESG obravnavati kot koncesionarne, " je dejal Lumberg in navajal na idejo, da družbeno ozaveščene naložbe premalo vplivajo na njihove tradicionalne kolege.
Toda podatki so to splošno prepričanje postavili pod vprašaj. Po mnenju raziskovalcev z Inštituta za trajnostno vlaganje Morgan Stanley je "Vlaganje v trajnost običajno dosegalo in pogosto presegalo uspešnost primerljivih tradicionalnih naložb… v razredih sredstev in skozi čas."
Lumberg je dejal, da je kljub temu, da je "akademski svet razveljavil" prepričanje, da naložbe v ESG vodijo do manjše donosnosti, mnogi vlagatelji še vedno previdni. Ker okoljski in socialno ozaveščeni skladi še naprej prehitevajo vrstnike, pogosto z nižjo volatilnostjo, se lahko ta odnos še naprej spreminja.
Anketi Barrona in Morningstarja podpirata ta sklep. Po njegovem mnenju "trajnostni skladi pomenijo" kratkoročno in dolgoročno gledano uspešnost ".
Medtem ko se nekateri vlagatelji neizogibno izkažejo, da bodo naredili večje spremembe v svojem portfelju, je verjetno, da se bo trend povečevanja trajnostnih sredstev investicijske skupnosti nadaljeval. "Zdaj lahko dokažemo, da lahko prinesemo tržne donose" na družbeno odgovoren način, "je dejal Casey Clark, direktor trajnostnega in vplivnega investiranja, generalni direktor Glenmede.
(: Dobiček ali namen: Podjetje poskuša doseči oboje)
