Kaj je obrambna zaloga?
Obrambna zaloga je delnica, ki zagotavlja konstantno dividendo in stabilen dobiček ne glede na stanje celotne borze. Zaradi stalnega povpraševanja po njihovih izdelkih obrambne zaloge običajno ostanejo stabilne v različnih fazah poslovnega cikla. Obrambne zaloge ne bi smeli zamenjati z "obrambno zalogo", ki se nanaša na zaloge v podjetjih, ki izdelujejo stvari, kot so orožje, strelivo in lovci.
Obrambna zaloga Pojasnjena
Obrambne zaloge imajo v času recesije boljše rezultate kot širši trg. Vendar pa se v fazi širitve ponavadi pojavljajo pod tržnimi. To gre pripisati nizkemu beta ali relativnemu tveganju in uspešnosti na trgu. Obrambne zaloge imajo običajno beta manj kot 1. Za ponazoritev tega pojava razmislite o zalogah z beta vrednostjo 0, 5. Če se pričakuje, da bo trg padel za 15%, obstoječa stopnja brez tveganja pa 3%, bo obrambna zaloga padla le za 9%. Po drugi strani pa se bo obrambni stalež povečal le za 6%, če se pričakuje, da se bo trg povečal za 15%, brez stopnje tveganja 3%.
Vlagatelji običajno vlagajo v obrambne zaloge z nizko beta, če se pričakuje upad trga. Če pa se pričakuje, da bo trg uspešen, bodo aktivni vlagatelji pogosto izbrali zaloge z višjimi beta različicami, da bi dosegli čim večji donos.
Primeri obrambnih zalog
Obrambne zaloge so znane tudi kot "neciklične zaloge", ker niso močno povezane s poslovnim ciklom. Spodaj je nekaj vrst obrambnih zalog.
Javne službe
Voda, plin in električna energija so primer obrambnih zalog, ker jih ljudje potrebujejo v vseh fazah poslovnega cikla. Tudi komunalna podjetja imajo koristi od počasnejših gospodarskih okolij, saj so obrestne mere ponavadi nižje in je njihova konkurenca za izposojo sredstev veliko manjša.
Potrošni sponke
Podjetja, ki proizvajajo ali distribuirajo potrošniške sponke, to je blago, ki ga ljudje ponavadi kupujejo brez potrebe, ne glede na gospodarske razmere, na splošno veljajo za obrambno. Vključujejo hrano, pijače, higienske izdelke, tobak in nekatere gospodinjske predmete. Ta podjetja ustvarjajo stalen denarni tok in predvidljiv dobiček v času močnih in šibkih gospodarstev. Njihove zaloge ponavadi presegajo neobrambne ali potrošniške ciklične zaloge, ki prodajajo diskrecijske izdelke v času šibkih gospodarstev, medtem ko jih v močnih gospodarstvih slabšajo.
Zaloge zdravstvene oskrbe
Delnice večjih farmacevtskih podjetij in proizvajalcev medicinskih pripomočkov so v preteklosti veljale za obrambne zaloge, saj bodo vedno bolni ljudje, ki potrebujejo oskrbo. Toda povečana konkurenca novih blagovnih znamk in generičnih zdravil ter negotovost glede urejanja cen zdravil pomeni, da niso tako obrambni kot nekoč.
Stanovanje REIT
Zaščitni skladi se štejejo tudi za skladi vlaganj v nepremičnine (REIT), saj ljudje vedno potrebujejo zatočišče. Poleg tega morajo REIT-ji vsako leto plačati najmanj 90% svojega obdavčljivega dohodka v obliki dividend delničarjev. Ko iščete obrambne igre, se izogibajte REIT-jem, ki se osredotočajo na stanovanja z nadstandardnim stanovanjem, kot tudi na poslovne stavbe REITs ali industrijski park REITs, ki bi lahko opazili, da se pri najemu poslovanja upočasni najem.
Vloga obrambnih zalog v portfelju
Vlagatelji, ki želijo zaščititi svoj portfelj v času oslabitve gospodarstva ali v obdobjih visoke nestanovitnosti, lahko povečajo izpostavljenost obrambnim stanjem. Uveljavljena podjetja, kot so Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International in Coca-Cola, veljajo za obrambne zaloge. Poleg močnih denarnih tokov imajo te družbe močne posle s slabšimi vremenskimi razmerami. Izplačujejo tudi dividende, kar lahko povzroči znižanje cene delnic med tržnim padcem.
Nekateri se lahko vprašajo: "Če so časi težki ali če se stvari pretresejo, zakaj bi si kdo sploh želel posesti zaloge? Zakaj ne bi šel samo za varnost blagajne, ki ima v bistvu stopnjo donosa brez tveganja?" Odgovor je povsem preprost, da lahko strah in pohlep pogosto poganjata trge. Obrambne zaloge odpravijo pohlep, saj ponujajo večji dividendni donos, kot ga lahko dosežemo v okolju z nizko obrestno mero. Strah ublažijo tudi zato, ker niso tako tvegani kot redne zaloge, običajno pa je potrebna velika katastrofa, da se njihov poslovni model izniči. Prav tako je treba vedeti, da večina upravljavcev naložb nima druge izbire, kot da poseduje zaloge, in če menijo, da bodo časi težji od običajnih, se bodo preselili v obrambne zaloge.
