Kakšna je metoda trenutne izpostavljenosti (CEM)?
Metoda sedanje izpostavljenosti (CEM) je sistem, ki ga finančne institucije uporabljajo za merjenje tveganj zaradi izgube pričakovanih denarnih tokov iz portfelja njihovih izvedenih finančnih instrumentov zaradi neplačila nasprotne stranke. Trenutna metoda izpostavljenosti poudarja nadomestitvene stroške izvedene finančne pogodbe in predlaga blažbo kapitala, ki jo je treba vzdrževati glede na morebitno tveganje neplačila.
Razumevanje metode trenutne izpostavljenosti (CEM)
Banke in druge finančne institucije običajno uporabljajo metodo trenutne izpostavljenosti za modeliranje svoje izpostavljenosti do določenih izvedenih finančnih instrumentov, da bi namenile dovolj kapitala za kritje potencialnih tveganj nasprotne stranke. V skladu s trenutno metodo izpostavljenosti je skupna izpostavljenost finančne institucije enaka nadomestnim stroškom vseh, ki so označene s tržnimi pogodbami, in dodatkom, ki naj bi odražal potencialno prihodnjo izpostavljenost (PFE). Dodatek je navidezni osnovni znesek osnovnega kapitala, na katerega se uporablja ponderiranje. Preprosteje povedano, skupna izpostavljenost pod CEM bo odstotek celotne vrednosti trgovine. Za vrsto sredstva, na katerem temelji izvedeni finančni instrument, bo uporabljeno različno ponderiranje glede na vrsto sredstva in zapadlost.
Na primer, izvedeni finančni instrumenti obrestne mere z zapadlostjo od enega do petih let bodo imeli dodatek PFE v višini 0, 5%, vendar pa bo imel derivat plemenitih kovin brez zlata dodatek 7%. Torej ima pogodba za zamenjavo obrestne mere za milijon dolarjev PFE 5000 USD, podobna pogodba za plemenite kovine pa PFE v višini 70 000 USD. V resnici je večina pogodb za veliko večje dolarske številke, finančne ustanove pa imajo številne, pri čemer nekatere igrajo nadomestne vloge. Torej naj bi metoda sedanje izpostavljenosti pomagala banki pokazati, da je namenila dovolj kapitala za kritje celotne negativne izpostavljenosti.
Zgodovina za trenutno metodo izpostavljenosti
Trenutna metoda izpostavljenosti je bila kodificirana v skladu s prvimi baselskimi sporazumi, ki se nanašajo posebej na kreditno tveganje nasprotne stranke v izvedene izvedene finančne instrumente (OTC). Cilj Baselskega odbora za bančni nadzor je izboljšati sposobnost finančnega sektorja za spopadanje s finančnim stresom. Z izboljšanjem obvladovanja tveganj in preglednosti bank se mednarodni sporazum upa, da bi se izognil domino učinkom propadlih institucij.
Kljub obstoječi metodi izpostavljenosti v praksi so bile njene omejitve izpostavljene skozi finančno krizo, ki se je delno začela zaradi nezadostnega kapitala za pokritje izpostavljenosti do finančnih institucij. Glavna kritika CEM je opozorila na pomanjkanje razlikovanja med marginaliziranimi in neobremenjenimi transakcijami. Poleg tega so bile obstoječe metode določanja tveganja preveč usmerjene v sedanje cene in ne na nihanje denarnih tokov v prihodnosti. Da bi se temu izognil, je Baselski odbor leta 2017 objavil standardizirani pristop k kreditnemu tveganju nasprotne stranke (SA-CCR), ki je nadomestil tako CEM kot standardizirano metodo (alternativa CEM). SA-CCR na splošno uporablja višje faktorje dodatka za večino razredov sredstev in povečuje kategorije znotraj teh razredov.
