Kaj je menjava valut?
Zamenjava valut, včasih imenovana tudi medvalutna zamenjava, vključuje izmenjavo obresti - in včasih glavnice - v eni valuti za isto v drugi valuti. Plačila obresti se izmenjujejo na določene datume skozi življenjsko dobo pogodbe. Šteje se, da gre za devizno transakcijo, in po zakonu ne mora biti prikazana v bilanci stanja družbe.
Ključni odvzemi
- Zamenjava valut vključuje izmenjavo obresti - in včasih glavnice - v eni valuti za isto v drugi valuti. Podjetja, ki poslujejo v tujini, pogosto uporabljajo valutne zamenjave za pridobitev ugodnejših posojilnih obrestnih mer v lokalni valuti, kot če so si izposodila denar pri lokalni valuti Banka, za katero velja, da je devizna transakcija, valutne zamenjave po zakonu niso potrebne, da se prikažejo na bilanci stanja podjetja. Razlike v obrestnih menjavah za valutne zamenjave vključujejo fiksni obrestni čas do fiksnega tečaja, spremenljiv tečaj do spremenljivega tečaja ali plavajoči tečaj oceniti.
Osnove zamenjave valut
Zamenjave valut so bile prvotno narejene za obvladovanje menjalnih kontrol, vladnih omejitev pri nakupu in / ali prodaji valut. Čeprav države s šibkim in / ali razvijajočimi se gospodarstvi na splošno uporabljajo nadzor nad deviznimi tečaji, da omejijo špekulacije z njihovimi valutami, danes večina razvitih gospodarstev nadzor nad njimi odpravlja.
Zdaj se zamenjave najpogosteje izvajajo za varovanje dolgoročnih naložb in za spremembo izpostavljenosti obeh strank do obrestnih mer. Podjetja, ki poslujejo v tujini, pogosto uporabljajo valutne zamenjave, da dobijo ugodnejše obrestne mere v lokalni valuti, kot bi jih lahko, če bi si izposodila denar pri banki v tej državi.
Valutne zamenjave so pomembni finančni instrumenti, ki jih uporabljajo banke, vlagatelji in večnacionalne družbe.
Kako deluje zamenjava valut
V valutni zamenjavi se stranke vnaprej dogovorijo, ali bodo na začetku transakcije zamenjale glavne zneske obeh valut. Dva glavna zneska ustvarjata implicitni menjalni tečaj. Na primer, če zamenjava vključuje izmenjavo 10 milijonov EUR v primerjavi z 12, 5 milijona USD, to pomeni implicitni tečaj EUR / USD 1, 25. Po zapadlosti je treba zamenjati enaka dva glavna zneska, kar ustvarja tečajno tveganje, saj se je trg v naslednjih letih morda premaknil daleč od 1, 25.
Cene so ponavadi izražene kot londonska medbančna ponujena obrestna mera (LIBOR), plus ali minus določeno število točk, ki temelji na krivuljah obrestnih mer ob nastanku in kreditnem tveganju obeh strank.
Zamenjava valut se lahko opravi na več načinov. Številne zamenjave uporabljajo zgolj navidezne zneske glavnice, kar pomeni, da se zneski glavnice uporabljajo za izračun zapadlih in plačljivih obresti v vsakem obdobju, vendar se ne zamenjajo.
Če je ob sklenitvi posla popolna menjava glavnice, se menjava na datum zapadlosti odpravi. Ročnosti zapadlosti valutnih zamenjav se pogajajo vsaj 10 let, zaradi česar je zelo prilagodljiv način deviz. Obrestne mere so lahko fiksne ali spremenljive.
Indija in Japonska sta oktobra 2018 podpisali dvostranski sporazum o zamenjavi valut v vrednosti 75 milijard ameriških dolarjev, da bi v Indiji zagotovili stabilnost na forexu in kapitalskih trgih.
Izmenjava obrestnih mer v valutnih zamenjavah
Obstajajo tri razlike v menjavi obrestnih mer: fiksna obrestna mera za fiksno obrestno mero; spremenljiva obrestna mera do spremenljive obrestne mere; ali fiksna obrestna mera s spremenljivo obrestno mero. To pomeni, da lahko v zamenjavi med evri in dolarji stranka, ki ima začetno obveznost plačila fiksne obrestne mere za evro posojilo, zamenja za fiksno obrestno mero v dolarjih ali spremenljivo obrestno mero v dolarjih. Stranka, katere posojilo v evrih je po spremenljivi obrestni meri, lahko zamenja to plačilno ali fiksno stopnjo v dolarjih. Zamenjava dveh spremenljivih obrestnih mer se včasih imenuje osnovna zamenjava.
Plačila obrestnih mer se običajno izračunajo četrtletno in se izmenjujejo polletno, čeprav se zamenjave lahko strukturirajo po potrebi. Plačila obresti na splošno niso pobotana, ker so v različnih valutah.
