Kazalo
- Koeficienti odhodkov
- Bruto delež izdatkov
- Neto odhodkovno razmerje
- Opustitve in povračila
- Drugi pomembni dejavniki ETF
- Spodnja črta
ETF-ji, kot vzajemni skladi, zbirajo denar za vlagatelje, tako da lahko poklicni vodja portfelja ta sredstva vloži v določen tržni indeks ali s posebno strategijo. Ti upravljavci portfelja morajo biti plačani za svoje storitve in kriti morajo druge stroške, vključno z režijskimi stroški, trženjem in trgovalnimi pristojbinami. Vse te pristojbine so združene v razmerju odhodkov sklada.
Ključni odvzemi
- ETF-ji so vse bolj priljubljeni, saj omogočajo diverzifikacijo in profesionalno upravljanje vzajemnega sklada, vendar z nižjimi stroški. Tudi ETF-ji bodo med drugim zaračunali pristojbine za upravljanje, režijske stroške, trženje in trgovanje, ki so vključene v njegov razmerje med stroški. Količnik bruto odhodkov je skupni odstotek premoženja vzajemnega sklada, namenjenega za upravljanje sklada, medtem ko razmerje neto odhodkov vključuje stroške trgovanja in morebitna povračila in opustitve.
Koeficienti odhodkov
Koeficient stroškov je vsak vlagatelj, ki ga vsako leto vplača v sklad, da pokrije:
- Letna pristojbinaUpravnine (vodenje evidenc, pošiljanje prospektov, storitve za stranke, vzdrževanje spletnih strani itd.) 12b-1 pristojbine (stroški trženja in distribucije) Stroški na osnovi sredstev
Pri ocenjevanju stroškov za lastništvo ETF boste pogosto videli dve številki: bruto in neto strošek. Obe številki sta pomembni, vendar bosta vsebovali različne stroške in zagotavljali različne informacije o relativni stroškovnosti sklada.
Številni vlagatelji težko razumejo razliko med bruto odhodkom in količnikom neto odhodkov. Takole se razlikujejo.
Bruto delež izdatkov
Količnik bruto odhodkov je odstotek sredstev, ki se uporabljajo za upravljanje sklada pred kakršnimi koli opustitvami in povračili. Količnik bruto stroškov je torej tisto, kar bi delničarji plačali brez teh opustitev in povračil. Količnik bruto odhodkov vpliva samo na sklad, ne na trenutne delničarje.
Če ima sklad, s katerim se trguje na borzi, 2-odstotno bruto odhodkovno razmerje in 1-odstotno razmerje neto odhodkov, to pomeni, da se 1% premoženja sklada porabi za oprostitev provizij, povračilo stroškov in ponujanje rabatov. Toda, ali je to trajnostno? To je nekaj, kar morate ugotoviti na podlagi lastnih raziskav. Kljub temu bi morali biti previdni, če vidite, da delež bruto odhodkov presega 4%.
Neto odhodkovno razmerje
Koeficient neto odhodkov (včasih znan tudi kot razmerje celotnih odhodkov) izhaja iz cene delnice po opustitvah in povračilih. V nekaterih primerih lahko sklad sklene sporazume o odpovedi, povračilu ali vračilu nekaterih pristojbin sklada. To se pogosto dogaja pri novih sredstvih. Investicijska družba in njeni upravljavci skladov se lahko dogovorijo, da se bodo po uvedbi novega sklada odpovedali določenim honorarjem, da bi vlagatelj ostal nižji. Koeficient skupnih odhodkov predstavlja provizije, zaračunane skladu, po kakršnih koli opustitvah, povračilih in povračilih. Ta znižanja pristojbin so običajno za določen časovni okvir, po katerem lahko sklad povzroči vse polne stroške.
Namesto tistega, kar bi delničarji plačali, koeficient neto odhodkov predstavlja dejansko plačilo v odstotkih sredstev v upravljanju. Naslednje razmerje stroškov običajno vključuje tudi stroške trgovanja, kot so provizije za posredovanje, menjalne provizije in stroški kliringa.
Razumevanje opustitev in povračil
Novejši in manjši skladi imajo običajno višje deleže bruto odhodkov, ker stanejo več stroškov, če se začnejo izvajati na relativni osnovi. Manjša sredstva bodo uporabila opustitve in povračila, da bi pritegnili nove vlagatelje. Mislite na to kot na drobno, ki izvaja promocijo, da bi v trgovino privabili več kupcev. Še en dober primer je nov supermarket, ki prihaja v mesto in uporablja nižje cene, da bi ukradel delež obstoječe blagovne znamke. Po več tednih ali morda dveh do treh mesecih bo supermarket dvignil cene za izboljšanje marž. Tako kot pri prodajalcih ali supermarketih se lahko tudi promocijsko obdobje za ETF konča.
Če je delež bruto odhodkov višji od razmerja med neto odhodki, potem kot vlagatelj stavite, da bodo sredstva v upravljanju dovolj zrasla za izravnavo teh stroškov. Če se zaradi slabih rezultatov ne bo tako, bodo opustitve odpravljene. Čim širši bo razmik med količnikom bruto odhodkov in količnikom neto odhodkov, tem večja je opustitev. Poiščite tudi datum opustitve, če je na voljo. Preprosteje povedano, če je bruto višji od neto, povečuje verjetnost, da se bo razmerje odhodkov sklada v prihodnosti povečalo.
Dobra novica je, da če sklad lahko upravlja svoje premoženje v upravljanju, potem postane sklad manj drag za upravljanje, kar nato zniža delež stroškov. Kot vlagatelju bi bilo to koristno, ker višji odhodki povečajo svoj dobiček in povečajo vaše izgube.
Drugi pomembni dejavniki ETF
Ko berete o razmerju odhodkov, se na to nanaša količnik neto odhodkov. Te podatke najdete tako, da odprete Yahoo Finance, vnesete oznako ETF in izberete Profil. Od tam se pomaknite navzdol do razdelka Povzetek sklada. Spodaj je povzetek poslovanja sklada. Tu boste našli razmerje med neto odhodki. Če je razmerje med stroški nad 0, 44%, potem je to nad povprečnim razmerjem stroškov v celotnem vesolju ETF. To ne pomeni, da bi bilo treba ETF zavreči iz upoštevanja naložb, vendar to še pomeni, da boste morali opraviti domačo nalogo. Na primer, ali drug ETF, ki sledi isti stvari, ponuja nižje razmerje med stroški? V oddelku Dejavnosti skladov boste opazili tudi letni promet naložb. Če je ta odstotek visok, potem to pomeni aktivno upravljanje in bo običajno pomenilo visoko stopnjo stroškov. Pasivni ETF-ji imajo navadno nizek promet in nizek količnik stroškov.
Razmerja stroškov so pomembna, vendar niso edina meritev, ki jo je treba iskati pri izbiri ETF. Poglejte tudi povprečni dnevni obseg trgovanja. Če je več kot milijon delnic na dan, potem je likviden, kar vam bo omogočilo, da kupujete in prodajate z lahkoto. Vse, kar presega 100.000 delnic, s katerimi se trguje na dan, je lahko v redu, vendar preverite, koliko je ponudba-povpraševanje, in se prepričajte. V nasprotnem primeru vas lahko prikrijejo skriti stroški. Da bi se temu izognili, uporabite omejitvena naročila v nasprotju s tržnimi naročili.
Če boste trgovali z nestanovitnimi ETF-ji s finančnim vzvodom in obratno, potem morate močno razmisliti o določitvi posebnega načrta igre za nakup delnic in izhodne strategije. V nasprotnem primeru lahko vsakodnevno izravnavo, visoka razmerja med stroški in provizijami privedejo do pomembnega zadetka.
Spodnja črta
Kot vlagatelj v ETF ne vplačujete deleža bruto stroškov. Toda če opazite velik razmik med bruto in neto, bi to lahko kazalo višje stroške na tej poti, ker je večja verjetnost, da se bodo opustitve in povračila odpravila. Zavedajte se tudi drugih tveganj, povezanih z ETF, zlasti za tista, ki jih aktivno obvladujete.
