Kakšen je obveznost zavarovanja dolga v kvadratu (CDO-kvadrat)?
Dolgoročna dolžniška obveznost v kvadratu (CDO-kvadrat) je naložba v obliki posebne namene (SPV) s listinjenimi plačili, podprtih s tranšnimi obveznostnimi tranšami. Dolžniška obveznost zavarovanja s premoženjem je izdelek, ki ga je strukturirala banka, v katerem vlagatelj kupi delež v skupini obveznic, posojil, vrednostnih papirjev, zavarovanih s premoženjem, in drugih kreditnih instrumentov. Plačila, ki izhajajo iz teh obveznic, posojil, zaščitenih z vrednostnimi papirji in drugih instrumentov, se nato prenesejo na imetnike delnic obveznosti iz zavarovanja s premoženjem. To je način vlaganja v več kreditnih instrumentov in diverzificiranje tveganj.
Primer za obveznost zavarovanja s premoženjem (CDO)
Razumevanje zavezančnega dolga v kvadratu (CDO-kvadrat)
Drug produkt, ki ga strukturira banka, je zavarovan dolžniški znesek v obliki črke (CDO-kvadrat). Banka prevzame njihove zavarovalne dolžniške obveznosti in jih preoblikuje v tranše z različnimi ročnostmi in tveganji. Te tranše nato financirajo plačila vlagateljem v vozilo s posebnimi nameni v obliki CDO. Dolgoročne obveznosti za zavarovanje s premoženjem v obliki kvadrata so podprte s skupnimi tranšami zavarovanih dolgov (CDO), plačila vlagateljem pa se izvajajo iz plačil na različne tranše.
Obveznost zavarovanja s premoženjem v kvadraturi je podobna obveznosti iz zavarovanja s premoženjem, razen sredstev, ki zavarujejo obveznost. Za razliko od dolžniške zavarovanja s premoženjem, ki je podprto s skupino obveznic, posojil in drugih kreditnih instrumentov; aranžmaji zavarovanih dolžniških zavarovanj v obliki kvadrata so podprti s tranšami obveznosti za zavarovanje dolga. Naložbe v zavarovanje dolga v obliki kvadrata omogočajo bankam, ki imajo v lasti redne dolžniške dolžniške obveznosti, da preprodajo kreditno tveganje, ki so ga prevzele.
Ker so potrošniki prenehali izplačevati finančna plačila za večino sredstev, s katerimi so podprli dolžniške obveznosti, ki so jih zavarovali s premoženjem, in zato so bile dolžniške zavarovalne obveznosti v kvadratu, se je med svetovno finančno krizo leta 2008 zrušil trg CDO in CDO.
