Donosnost, ki jo obveznica zagotavlja vlagateljem, se meri z njenim donosom, ki je naveden v odstotkih. Trenutni donos je običajno kotiran izračun donosa, ki se uporablja za oceno donosa na obveznico za enoletno obdobje. Obračuna le obresti ali kuponska plačila, ki jih obveznica vrne vlagateljem. Ta donos se izračuna kot obrestna mera kupona, deljena s trenutno tržno ceno, vendar ne upošteva kapitalskih dobičkov ali izgub, ki bi nastali ob prodaji obveznice. Če obveznica ne bo prodana v enem letu, bo ta izračun donosa imetniku obveznice natančno ocenil njegovo donosnost.
Trenutni donos obveznice je lahko ob tej osnovni oceni negativen le, če so vlagatelji prejemali negativne plačila obresti ali če je obveznica nekako imela tržno vrednost pod 0 USD - oba sta razmeroma redka dogodka. Drugi izračuni donosa upoštevajo različne dejavnike in jih lahko uporabimo za boljše vrednotenje donosov, ki jih lahko dobijo vlagatelji glede na različne dogodke.
Kot pove že njegovo ime, donos do zapadlosti (YTM) izračuna donos obveznice (izražen kot letni odstotek), če bi vlagatelji držali obveznico do zapadlosti. Ta formula upošteva vsa plačila kupona in nominalno ali nominalno vrednost obveznice (brez glavnih privzetih vrednosti) in se šteje za popolnejšo oceno kot trenutni donos. Vendar je izračun YTM obveznice zapleten manever, ki vključuje pomembne preizkuse in napake. Čeprav je to običajno doseženo z uporabo programabilnega poslovnega kalkulatorja, se lahko približna YTM pobere iz tabele donosnosti obveznic.
Razmislite o primeru, ko vlagatelj plača 800 dolarjev za obveznico, ki ima do zapadlosti natančno dve leti, nominalno vrednost 1.000 dolarjev in plačilo obresti v višini 8 dolarjev na leto. V tem primeru bo tabela obveznic določila, da bo vrednost obveznice znašala približno 10, 86%. Če bi imetnik obveznice plačal 1200 USD, bi YTM znašal približno -9, 41%. Vendar je treba opozoriti, da obveznica ne bo nujno predstavljala negativnega dejanskega donosa, preprosto zato, ker je vlagatelj zanj plačal več kot nominalno vrednost.
Nazadnje je mogoče pri izračunu YTM imeti negativen donos na obveznico, odvisno od tega, koliko sprva plača za obveznico in časa do zapadlosti.
Donosi se lahko izračunajo z več kot dve formuli, ki sta navedeni, različne formule pa lahko izračunajo drastično različne donose. Če želite izvedeti več, glejte Napredni koncepti obveznic in Povečanje vrnitve obveznic z lestvicami .
