Na trgu je bil teden vračanja. Je bolan ali se samo igra mrtev? Slišali ste za oposum "igranje mrtvih." Mislil sem, da je to nekaj prostovoljnega. Če grozi, pade čez in strmi v vesolje. Zamahne, ustavi dihanje, izprazni črevesje, stisne jezik in slini. S tem, da se ne bo pomaknil, se ne bo spremenil. Videti je mrtva in pade v katatonično stanje, ki ga povzroča strah.
"Igranje possum" sploh ni dejanje. Ko se to zgodi, žival ne čuti bolečin in nima refleksov. Škrlatnik se ne bo odzval, ne glede na to, kaj se mu naredi - bodisi je pretepel, ugrizen ali pa so mu zlomljene kosti. Mnoge živali ne marajo mrtvega plena, zato obupajo in nadaljujejo.
Torej, ali se bo trg prevrnil ali se samo igra mrtev? Začnimo s predstavo prejšnjega tedna:
www.mapsignals.com
Na površini je grdo. A poglejmo, kaj se je v resnici zgodilo. Če pogledate različne indekse zgoraj, boste videli obrambne sektorje, ki zbirajo kapital. Nepremičnine, gospodarske javne službe, energija in zdravstvena oskrba so bili edini pozitivni. Vaša prva misel je lahko: to je tveganje, varnostno vrtenje. Toda če pogledate bližje, boste morda opazili trend.
Rast je jasno presegla vrednost in S&P 500 je presegel industrijsko povprečje Dow Jones. Da, indeks Russell 2000, visok za rast, je bil najšibkejši od velikih ameriških indeksov. Toda znotraj Russella, kaj se je zgodilo? Ponovno so bile zaloge vrednosti precej šibkejše od rasti.
In kaj je s tistim letom do nepremičnin in gospodarskih javnih služb? No, ne pozabimo, da je Fed znižal stopnje za 25 bazičnih točk. Tradicionalno so znižanja tečaja dobra za zaloge. Toda trg je želel več, zato so vlagatelji "prodali dobro novico".
Ko se stopnje znižajo, vlagatelji poiščejo drugje. Gospodarski in nepremičninski sektorji običajno prinašajo visoke donose. Komunalne storitve so varnejše zaloge z močno zgodovino dividend, nepremičninske zaloge, zlasti skladi za naložbe v nepremičnine (REIT), pa morajo zakonsko zahtevati, da v obliki dividend razdelijo med 75% in 90% svojega dobička.
Hudič je v podrobnostih, podrobnosti o indeksu pa ne kažejo veliko skrbi. Zdaj veste, da je naslednje mesto, ki ga ponavadi pogledam, da vidim, ali je bilo veliko velikega denarja. Prejšnji teden je bila cela lotta nada, ko je šlo za prodajo, zato me ne skrbi. V resnici je bilo zdravo nakupovanje na tej šibki tržni površini. Bilo je 193 nakupov in 59 prodaj - več kot 3: 1. Poglej:
www.mapsignals.com
Finančni zavodi so videli nakup kljub -1, 00% uspešnosti indeksa v sektorju. Zdravstvo, energetika, gospodarske javne službe, tehnologija, industrijska industrija in nepremičnine so vsi videli ugleden nakup v šibkem traku. In ko je trg videti bolan, bi morali videti prodajo. Sploh ne vidim nič omembe vrednega.
"Ampak počakaj!" praviš, "Če je na tej tabeli vneto mesto, so polprevodniki. Mislim, poglejte to: -2, 66% v tednu. Yuck!" Toda preden se spustiš na semiš, si poglejmo tam. Indeks PHLX Semiconductor je zagotovo potonil, toda ta prostor je v zadnjem času doživel veliko nakupov.
Dejansko nas je trgovec s sredstvi za tehnologijo, medije in telekomunikacije (TMT) prosil, da pogledamo, kam se v sektorju in iz njega vračajo veliki denarji. Naredili smo podrobno poročilo za zadnja dva tedna dejavnosti do nivoja zalog, vendar je hitro in umazano povzeto v tej tabeli:
www.mapsignals.com
Najprej boste opazili, da je v TMT zadnja dva tedna več nakupov kot prodanih. Videli boste tudi veliko rotacijo programske opreme v polprevodnike. Zunaj prodajajo se programska oprema preselila v semiške programe. To je dobiček v skupni industrijski gneči dolgo. Ta denar se je preselil v skupino, ki je bila nekaj časa pod pritiskom.
Končno je tu še zaupanja vreden indeks velikega denarja. Zdi se, da velik denar, ki se giblje v zalogah in zalog za celoten trg, sčasoma zgladi. Pomaga nam spoznati trend vlaganj na trg največjih vlagateljev na trg ali iz njega. No, ta stvar se je močno odbila od ključne ravni. Ponavadi, ko indeks pade pod 45%, lahko pričakujemo nižje tržne cene. No, govorite o ponaredku o glavi: v zelo kratkem času se je povzpel na 64, 5%. To pomeni eno in samo eno stvar: velik denar kupuje zaloge - hitro.
www.mapsignals.com
Kar je nekakšen trg mehko, se mi zdi pavza. Mislim, da trg diha pred nogo višje. Globalno pravično podnebje še vedno trdno postavlja ZDA kot najboljše. Tečaji še naprej upadajo, lastniški kapital pa postaja še privlačnejši. Nikjer drugje ne gre.
Peter Lynch je upravljal sklad Magellan pri Fidelity Investments med letoma 1977 in 1990. Povprečno je dosegel 29, 2-odstotno letno donosnost, kar je več kot podvojilo tržni indeks S&P 500 in ga naredilo za najuspešnejši vzajemni sklad na svetu. Medtem so sredstva v upravljanju znašala 18 milijonov do 14 milijard dolarjev. Verjetno ve kaj ali dve o zalogah. Dejal je: "Pravi ključ do zaslužka v zalogah je, da se jih ne ustrašimo."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Šibki trgi lahko ponudijo prodajo zalog, če je investitor potrpežljiv.
