Kaj je širitev Bull Call-a?
Širjenje bikovskih klicev je strategija trgovanja z opcijami, zasnovana tako, da izkoristi omejeno rast cen zalog. Strategija uporablja dve možnosti klica, da ustvari obseg, sestavljen iz nižje cene stavke in zgornje cene stavke. Bikovsko širjenje klicev pomaga omejiti izgube lastniške zaloge, hkrati pa tudi omejuje dobičke. Blago, obveznice, delnice, valute in druga sredstva tvorijo osnovna sredstva za klicne možnosti.
Kako upravljati širjenje klicev med biki
Osnove možnosti klica
Vlagatelji lahko uporabljajo klicne možnosti, da izkoristijo premike navzgor po ceni delnice. Če se uveljavljajo pred datumom izteka, te možnosti trgovanja omogočajo vlagatelju, da kupi delnice po navedeni ceni - stavčna cena. Možnost ne zahteva, da imetnik kupi delnice, če se tega ne odloči. Trgovci, ki menijo, da je določena zaloga ugodna za gibanje cen navzgor, bodo uporabljali klicne možnosti.
Volujski vlagatelj bi za opcijo klica plačal vnaprej plačilo - premijo. Premijske cene temeljijo na razmiku med trenutno tržno ceno delnice in stavkovno ceno. Če je opcijska cena opcije blizu trenutne tržne cene delnice, bo premija verjetno draga. Ukrepna cena je cena, po kateri se opcija ob izteku pretvori v delnico.
Če osnovno premoženje pade na nižjo od odpovedne cene, imetnik ne bo kupil delnice, ampak bo ob izteku izgubil vrednost premije. Če se cena delnice preseže odporne cene, se lahko imetnik odloči za nakup delnic po tej ceni, vendar tega ni dolžan storiti. Tudi v tem primeru bi imetnik izplačal ceno premije.
Draga premija bi lahko klicala možnost, ki je ni vredno kupovati, saj bi se morala cena delnice premakniti bistveno višje, da bi nadomestila plačano premijo. Imenovana točka preboja (BEP), to je cena, enaka stavkovni ceni, povečani za premijo.
Posrednik bo zaračunal pristojbino za dajanje trgovanja z opcijami in te stroške vključi v skupne stroške posla. Opcijske pogodbe so tudi cene 100-ih delnic. Torej nakup ene pogodbe pomeni 100 delnic osnovnega sredstva.
Ključni odvzemi
- Širjenje bikovskih klicev je strategija možnosti, ki se uporablja, kadar trgovec stavi, da bo delnica omejila svojo ceno. Strategija uporablja dve možnosti za klic, da ustvari razpon, sestavljen iz nižje cene stavke in zgornje odporne cene. Bikovsko širjenje klicev lahko omeji izgube lastništva, hkrati pa tudi poveča dobičke.
Izdelava širjenja Bull Call-a
Širjenje bikovskih klicev zmanjšuje stroške možnosti klica, vendar je to tudi kompromis. Dobički v ceni delnice so prav tako omejeni, kar ustvarja omejen obseg, kjer lahko vlagatelj dobička. Trgovci bodo uporabili bike, če verjamejo, da bo sredstvo zmerno naraščalo. Najpogosteje bodo v času visoke nestanovitnosti uporabili to strategijo.
Širjenje bikovskih klicev je sestavljeno iz korakov, ki vključujejo dve možnosti klica.
- Izberite sredstvo, za katero menite, da bo cenljeno v določenem obdobju dni, tednov ali mesecev. Kupite opcijo za odmevno ceno nad trenutnim trgom z določenim datumom izteka roka in plačajte premijo. Drugo ime te možnosti je dolg klic. Hkrati prodajte klicno opcijo po višji ceni, ki ima isti datum veljavnosti kot prva možnost. Drugo ime te možnosti je kratek klic.
Vlagatelj s prodajo možnosti klica prejme premijo, ki delno poravna ceno, ki so jo plačali za prvi klic. V praksi je dolg vlagateljev neto razlika med dvema možnostma razpisa, kar je strošek strategije.
Uresničevanje dobička od razširjanja klicnih številk
Izgube in dobički zaradi širjenja bikov so omejeni zaradi spodnjih in zgornjih stavkovnih cen. Če se po izteku cena delnice zniža pod nižjo ceno stavke - prvo, kupljeno klicno opcijo -, investitor opcije ne uveljavi. Opcijska strategija se izteče brez pomena, vlagatelj pa izgubi neto premijo, plačano na začetku. Če uveljavijo možnost, bi morali plačati več - izbrano ceno stavka - za sredstvo, ki trenutno trguje za manj.
Če se po izteku cena delnice zviša in trguje nad zgornjo ceno stavke - drugo, prodano klicno opcijo - investitor uveljavi svojo prvo možnost z nižjo ceno stavke. Zdaj lahko delnice kupijo za manj kot trenutno tržno vrednost.
Druga, prodana možnost klica pa je še vedno aktivna. Tržnica možnosti bo samodejno uveljavila ali dodelila to možnost klica. Vlagatelj bo kupil delnice, kupljene z prvo, nižjo opcijo za višjo ceno druge stavke. Posledično se dobički, pridobljeni z nakupom z možnostjo prvega klica, omejijo na udarno ceno prodane opcije. Dobiček je razlika med spodnjo stavkovno ceno in zgornjo stavkovno ceno minus, seveda, neto stroški ali premija, plačana ob začetku.
Z razpršitvijo bikovskih izgub so izgube omejene, kar zmanjšuje tveganje, saj lahko investitor izgubi samo neto stroške, da ustvari gibanje. Slaba stran strategije pa je, da so tudi dobički omejeni.
Prednosti
-
Vlagatelji lahko dosežejo omejen dobiček iz gibanja cene delnic
-
Širjenje bikovskih klicev je cenejše kot nakup posamezne možnosti klica sam
-
Bikovsko širjenje klicev omejuje največjo izgubo lastništva zalog na neto stroške strategije
Slabosti
-
Vlagatelj izgubi kakršen koli dobiček v ceni delnice nad stavko prodane opcije klica
-
Dobički so omejeni glede na neto stroške premij za dve možnosti klica
Pravi svet primer širjenja bikovskih klicev
Trgovec z opcijami kupi 1 Citigroup Inc. (C) 21. junija, ki pokliče po 50-kratni stavki in plača 2 USD na pogodbo, ko Citigroup trguje s 49 dolarji na delnico.
Trgovec hkrati proda 1 Citi 21. junij klic po ceni 60 dolarjev in prejme 1 dolar na pogodbo. Ker je trgovec plačal 2 dolarja in prejel 1 dolar, je neto strošek trgovca za ustvarjanje namaza 1, 00 USD na pogodbo ali 100 USD. (2 $ dolga premija za klice minus minus 1 $ dobiček od kratkega klica = 1 USD, pomnoženo s 100 velikostjo pogodbe = 100 USD neto stroški plus, provizija vašega posrednika)
Če zaloga pade pod 50 dolarjev, obe možnosti potečeta brez vrednosti in trgovec izgubi plačano premijo v višini 100 USD ali neto stroške v višini 1 USD na pogodbo.
Če bi se zaloga povečala na 61 USD, bi se vrednost klica za 50 USD dvignila na 10 USD, vrednost klica v vrednosti 60 USD pa bi ostala na 1 USD. Vendar pa se morebitni nadaljnji dobički pri klicu v višini 50 USD izgubijo, dobiček trgovca pri obeh možnostih klica pa bi bil 9 USD (10 USD dobiček - 1 USD neto stroški). Skupni dobiček bi znašal 900 USD (ali 9 x 100 delnic).
Povedano drugače: če bi zaloga padla na 30 dolarjev, bi največja izguba znašala le 1, 00 dolar, če pa bi se zaloga dvignila na 100 dolarjev, bi največji dobiček za strategijo znašal 9 dolarjev.
