Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX) ima najbolj prepoznavno blagovno znamko kave na svetu. Kar se je začelo kot majhna kavarna na trgu Pike Place Market, je mednarodni konglomerat z več kot 28.218 lokacijami od leta 2018. Začetni vlagatelji so bili pesimistični glede dolgoročnih perspektiv podjetja, s pogostim argumentom je, da "ljudje ne bodo še naprej plačevali" $ x.xx za samo skodelico kave, "vendar je Starbucks dokazal, da ima stalno moč in impresivno rast.
Čeprav se je Starbucksova prvotna javna ponudba (IPO) začela leta 1992, je obdobje po letu 2010 močno poraslo. Presenetljivo je, da je delnica zbrala veliko pozitivnega pritiska za svoje delovanje. Vendar se z blagovno znamko Starbucks v prihodnosti srečuje nekaj resničnih tveganj, vključno s svetovno konkurenco, cenami blaga in spreminjajočo se dinamiko na maloprodajnem trgu.
Ni nujno res, da se "mora podreti več", vendar tudi ni razloga, da bi Starbucks še naprej rastel, ne glede na tržne razmere. Vlagatelji morajo raziskati, ali je delnica dober nakup na podlagi pričakovanih prihodnjih rezultatov, ne pa na preteklosti.
Prihodnja rast dohodka je odvisna od okusov potrošnikov, vladnih predpisov, korporativnega upravljanja, vhodnih cen in mnogih drugih dejavnikov. Ti dejavniki so prisotni pri vsakem podjetju, vendar vsako podjetje z njimi drugače deluje in Starbucks ni izjema.
V letu 2018 so tržne ocene podjetja videti razmeroma močne. Delnice, prodane za 57, 07 USD od 15. oktobra 2018. To je 43-odstotno povečanje v petih letih. V zadnjih desetih letih poroča o 26-odstotni letni skupni donosnosti s terminskim donosom 2, 57%
Podjetje je dobro uveljavljeno na trgu in ima zavezan delež izplačil 36% z zadnjim dvanajstmesečnim prostim denarnim tokom 2, 6 milijarde USD. Njegova cena brezplačnega denarnega toka v zadnjih treh letih znaša povprečno 22.
Od oktobra 2018 ima podjetje razmerje med ceno in zaslužkom 17, 66. To je približno na sredini točke za podjetja S&P 100. Njegov P / E je tudi eden najnižjih v potrošniških ciklih S&P 100, ki se giblje od 146 do 5. Združite to s triletnim povprečjem beta Starbuck-a v višini 0, 63 in tveganja so v kratkem času nekoliko zmerna.
Povedano je, da so potrošniške ciklike zelo nagnjene k številnim tveganjem - zlasti gostinskemu podjetju -, saj se lahko spremembe porabe in potrošniške želje usmerijo v nižje stroške. V nadaljevanju je nekaj dejavnikov, na katere morajo vlagatelji paziti, ki bi lahko vedno spodkopali rast prihodkov.
Tekmovanje
Tekmovalcev je na pretek z vseh strani potrošniške ciklične restavracije in pijače. Starbucks tekmuje z več drugimi ponudniki nizkih stroškov, vključno z blagovnimi znamkami Dunking Donuts, McDonalds in trgovinami, da ne omenjam konkurence med vročimi in hladnimi pijačami podjetij, kot so Coca-Cola in Pepsi, ki vedno iščejo najnovejša imena blagovnih znamk. Tako bi lahko tržni izdelki ali nakupi, kot je pogodba Coca-Cola Costa, negativno vplivali na prihodke za Starbucks.
Partnerstva so tudi spremenljivka za konkurenco. Starbucks ima svoje lokacije v številnih trgovinah Barnes & Noble, Best Buy in Target. Pomembno je tudi ohraniti ta partnerstva in preprečiti uskladitev konkurence na teh kanalih. Ključnega pomena je tudi operativno ohranjanje blagovne znamke s partnerstvom z dobavitelji, kot so Walmart, Target in drugi trgovci na drobno, vključno s spletnimi trgovci.
Nihanja cen blaga
Starbucks odkrito priznava, da je občutljiv na cene blaga. Podjetje porabi izredno veliko denarja za kavna zrna, sladkor, mleko in drugo blago. Ni gola izpostavljena nihanju blaga. Starbucks uporablja izvedene pogodbe kot varovanje, v primeru, da cene hitro narastejo. In obstajajo dokazi, ki kažejo, da so ti ukrepi učinkoviti za njihovo spodnjo vrstico.
Tržno tveganje
Ameriška delniška borza od najnižjih leta 2009 uživa v očarljivem vzponu, gospodarstvo in borza pa vsako leto vztrajno rasteta. Zaloge v skoraj vseh panogah so lahko izkoristile to in večina svetovalcev za naložbe je v prihodnosti. Vendar pa se z načrti z višjimi stopnjami iz Zveznih rezerv, ko se leta vse bolj povečujejo dobički in tveganja, da se nestanovitnost trgovanja pojavlja, povečujejo tveganja medvedjega trga v letih 2018–2019. Beta 0, 63 za Starbucks omejuje ta tveganja, vendar imajo medvedji trgi vsak svoj katalizator in če bi ga kombinirali z nekaterimi drugimi osebnimi tveganji, bi lahko bil bolj škodljiv.
Učinkovitost na novih trgih
Starbucks je namenil nekaj pomembnih količin kapitala za širitev na mednarodne trge, deloma tudi zato, ker je na številnih glavnih lokacijah v Združenih državah Amerike že starih lokacij in trg postaja zasičen. Komik Lewis Black se je nekoč šalil, da je naletel na dve kavarni Starbucks, ki se nahajajo neposredno čez cesto drug od drugega v Teksasu, zdaj pa so na križišču Shepherd in West Grey v Houstonu tri ločene kavarne Starbucks.
Domača nasičenost ni vedno najboljši dejavnik mednarodne širitve in ni zagotovila, da bodo mednarodni trgi imeli stopnje sprejemanja, ki so ogledalo ZDA. Podjetje je na Kitajskem in v Indiji z naložbami Starbucks Coffee China in Asia Pacific (CAP) vložilo velike naložbe, vendar se ta prizadevanja še vedno razvijajo. Vlagatelji bi morali biti še posebej pozorni na uspešnost tujih lokalov Starbucks, zlasti CAP. CAP je doživel nekaj uspeha, vendar se konkurenčne znamke selijo tudi na iste trge, ki se razvijajo, vključno z velikimi franšizami Yuma! Blagovne znamke in McDonald's z McCafe.
Spodnja črta
Nekateri vlagatelji menijo, da bi lahko Starbucks dosegel vrhunec po dolgotrajnih tržnih uspehih. Morebitni bližajoči se trg medveda v kombinaciji z gospodarskim in zmanjševanjem porabe bi lahko pomenil težave za Starbucks in njegove vlagatelje, saj bi luksuzne blagovne znamke v tem scenariju vplivale. Nova svetovna širitev je tudi tveganje, saj imajo mednarodni trgi različne preference in stopnje sprejemanja. Širitev z razvitih trgov na trge v vzponu lahko povzroči tudi večja tveganja, saj se psihologija porabe lahko močno razlikuje. Kljub temu, da obstajajo tveganja, Starbucksova triletna beta v višini 0, 63 na koncu kaže, da bi v širokem upadu na trgu opazila manjše izgube, kar je dobro za vlagatelje. Kot pri vseh lastniških kapitalskih in potrošniških ciklih je še posebej pomembno spremljati sistematične spremembe, skupaj z idiosinkratskimi spremembami, da ostanemo pred vsemi morebitnimi izgubami, ki bi se jim bilo mogoče izogniti ali jih zavarovati z aktivnim vlaganjem.
