To počnete z informacijami. Kot otrok sem dobil urnik pouka in šel v razred. To sem storil s temi informacijami - upošteval sem. Toda nekega poletja na začetku 70-ih je otrok napisal program za načrtovanje razredov za svojo srednjo šolo. Sam se je prednaložil v razredu angleščine z ducatom deklet in nobenim drugim fantom. To je bil Bill Gates.
Zdaj nam trg daje vrsto bipolarnih informacij. Kako razumemo trg z večkratno osebnostno motnjo?
Prejšnji teden sem vam povedal, da je indeks velikega denarja padel pod 45% in da je bil to kratek rok medved, srednjeročno in dolgoročno pa bikasto. Ustavil se je ravno pri tisti ključni 45-odstotni ravni in videti je, da bo šel navzgor.
www.mapsignals.com
S podatki iz prejšnjega tedna bi morda spremenil svojo melodijo v kratkotrajno bikovsko. Evo zakaj.
Prišel je september in tako je prišlo do "nihajnosti". V torek, 3. septembra, so se občutno znižale cene borznih indeksov. Tarife so se začele proti Kitajski. Orkan Dorian je po razbitju Bahamov upadel na Južni Floridi. Finančni strokovnjaki so se morali vrniti v resnični svet in se po prazniku dela odpraviti na delo. uradni konec poletnih počitnic. Skratka, vsi so bili zviti in zviti.
Dva dni pozneje je bila povsem druga zgodba. Široki trgi so se divjali. Ljudje postavljajo veliko manj vprašanj, ko se trg dvigne v nasprotju s trgom navzdol. Tu se vedno vprašam vprašanje: kaj se je dogajalo pod površjem? Če želite vedeti, v katero smer je trg resnično usmerjen, morate biti pozorni na velik denar. V torek ni pomenil veliko pomena za torek.
Tukaj sem videl: od več kot 5500 zalog in več kot 2500 skladov, s katerimi se trguje na borzi (ETF), je v torek padel 71 kupcev in 66 prodajnih signalov. To pomeni, da je velik denar kupoval več kot prodajal na grdi začetek do septembra. Ta nakupni trend se je nadaljeval ves štiridnevni teden trgovanja s počitnicami. Dejansko je bil to prvi teden od šestih, kjer je bilo nakupov več kot prodaja, četrtkov nakup pa je bil največji posamezni dan v štirih tednih. To je bikovsko.
Glavna stvar, ki sem jo opazil med vlečenjem po podatkih Mapsignals, je bila, da se je prodaja energije ustavila. Sektor že tedne tehta trg. Ker pa so se kratke hlače začele pokrivati z energijo, so tudi druge šibke osnovne zaloge opazile kratke kritine.
Samo to ne vzbuja zaupanja za shod. Ne maram "sranjenih" shodov, kar pomeni, da se širijo le šibke zaloge. Dobra novica iz mojih podatkov je, da niso vse šibke zaloge. Prejšnji teden smo videli velika denarja z velikimi imeni rasti, predvsem na področju tehnologije.
Če pogledamo spodaj, ko 25% ali več sektorskega vesolja v enem tednu zagleda (ali proda), postane rumeno. Prvi teden v mnogih se ni nič energije dogajalo. Tech je videl opazen nakup, zato so veliki vlagatelji pobrali veliko kakovostnih zalog. Vendar je bilo VELIKO nakupovanje javnih služb, nepremičnin in telekomunikacij. Ti sektorji bi bili običajno povezani z obrambnimi ukrepi, vendar v tem primeru ne mislim.
www.mapsignals.com
Tu gre za stopnje. Obrestne mere so noro nizke in bodo verjetno v ZDA nižje. Cene so dejansko negativne tudi v drugih delih sveta. Danska je na primer izdala prvo hipoteko z negativnimi obrestmi za najboljše posojilojemalce. Lahko bi dobesedno zaslužili 0, 50% na leto, če bi tam kupili dom.
Velika podjetja izkoriščajo prodajo dolgoročnih obveznic. Zakaj? Ker si sposodijo poceni in odkupijo lastne zaloge. Dobivajo boljši donos na lastnem kapitalu. Buybacks dvigujejo trg. V tem okolju nizkih stopenj vlagatelji iščejo višje donose - zlasti zaloge z običajno višjimi dividendnimi donosi. Sektor gospodarskih javnih služb, nepremičnin in telekomunikacij je bogat z donosnejšimi zalogami.
In ko vidimo, da vlagatelji razporejajo kapital v lastniške deleže, je to dobro za vse delnice. Ne pozabite, da je trenutno lastništvo zalog veliko boljše od lastništva obveznic po obdavčitvi:
FactSet, Multipl
Drug velik razlog, zakaj sem bikovski, je, da je donos 30-letne obveznice nekoliko manjši od dividendnega donosa S&P 500. Tudi po prejemu davka ostaja nižja:
FactSet, Multipl
Na temeljih in novicah so stvari videti tudi bikasto. Prodaja in zaslužek je bil v drugem četrtletju velik, pričakujem pa, da bo tudi prihodnji tretji četrtin velik. Predhodne Kitajske trgovinske pogovore sta potrdili obe strani, vendar do zdaj vemo, da to še zdaleč ni rešitev. Brezposelni Brexit je bil sprejet z zaporo poti z glasovanjem o nezaupnici Borisu Johnsonu. Te stvari ne bodo nujno odklonile običajno razvpitega septembrskega meseca, vendar imamo tudi običajno močan shod v konec leta, da okrepimo primer bikov.
Trg je navzgor in navzdol, kar je običajno za razburjen avgustovski in septembrski mesec. Vsi imamo dostop do istih informacij. Pomembno je tisto, kar počnemo z njo. Pred sabo vidim ameriške zaloge. Poleg tega, da so najboljši v šovu in so močni po svojih zaslugah, so to svetišče v primerjavi s ostalim svetom.
Kar se tiče prenašanja nestanovitnosti trebuha, ki nam ga lahko daje trg, poslušajte Freda Junga iz filma "Udarite" - "Včasih se zardevaš, včasih pa se razletiš, in ko se dvigneš, ni nikoli tako dobro, kot se zdi, in ko se spustiš, nikoli ne pomisliš, da boš spet vstal, ampak življenje gre naprej."
Spodnja črta
Mi (Mapsignals) dolgoročno ostajamo bullish na ameriških lastniških vrednostnih papirjih in vsako povratno priložnost vidimo kot nakupno priložnost. Šibki trgi lahko ponudijo prodajo zalog, če je investitor potrpežljiv.
Izjava o odgovornosti za naložbene raziskave
