Kakšno je razmerje med ceno in denarnim tokom - P / CF?
Razmerje med ceno in denarnim tokom (P / CF) je kazalnik vrednotenja zalog ali večkratnik, ki meri vrednost cene delnice glede na njen poslovni denarni tok na delnico. Razmerje uporablja operativni denarni tok, ki k neto prihodku povrne nedenarne odhodke, kot so amortizacija in amortizacija. Še posebej je koristno za vrednotenje zalog, ki imajo pozitiven denarni tok, vendar zaradi velikih nedenarnih stroškov niso donosne.
Formula za razmerje med ceno in denarjem - P / CF Je
Сігналы абмеркавання Razmerje med ceno in denarnim tokom = operativni denarni tok na delnico ShareShare
Kakšno je razmerje med ceno in denarjem / tokom?
Kako izračunati razmerje med ceno in denarjem
Da bi se izognili nestanovitnosti večkratnikov, je mogoče uporabiti 30- ali 60-dnevno povprečno ceno, da bi dobili stabilnejšo vrednost zalog, ki je ni poševno naključno tržno gibanje.
Delovni denarni tok, uporabljen v imenovalcu razmerja, se izračuna z izračunavanjem zadnjih 12-mesečnih poslovnih denarnih tokov, ki jih ustvari podjetje, deljeno s številom izdanih delnic.
Poleg tega, da matematiko opravljate na delnico, lahko izračun opravite tudi na podlagi celotnega podjetja, tako da delite celotno tržno vrednost podjetja na njegov celotni denarni tok iz poslovanja.
Kaj vam pove razmerje med ceno in denarjem?
Razmerje med ceno in denarnim tokom meri, koliko denarja ustvari podjetje glede na njegovo ceno delnic, in ne tistega, kar beleži v dobičku glede na njegovo ceno delnice, merjeno z razmerjem med ceno in prihodkom. Razmerje med ceno in denarnim tokom je boljši kazalnik vrednotenja naložb kot razmerje med ceno in zaslužkom, ker denarnih tokov ni mogoče tako enostavno manipulirati z dohodki, na katere vpliva amortizacija in druge negotovinske postavke. Nekatera podjetja se zdijo neprofitna zaradi velikih nedenarnih izdatkov, čeprav imajo pozitivne denarne tokove.
Ključni odvzemi
- Količnik razmerja med ceno in denarjem je večkratnik, ki primerja tržno vrednost podjetja s poslovnim denarnim tokom ali ceno delnice na delnico z operativnim denarnim tokom na delnico. Večkratni tok med denarjem in denarjem deluje dobro za podjetja z velikimi nedenarni odhodki, kot je amortizacija. Nizka množica pomeni, da je zaloga morda podcenjena.
Primer razmerja med ceno in denarnim tokom v uporabi
Razmislite o podjetju s ceno delnic 10 in 100 milijonov delnic. Družba ima v določenem letu operativni denarni tok v višini 200 milijonov dolarjev. Njen poslovni denarni tok na delnico je naslednji:
Сігналы абмеркавання 100 milijonov delnic 200 milijonov dolarjev = 2 USD
Družba ima torej razmerje med ceno in denarnim tokom njegove delniške cene 10 USD / operativni denarni tok na delnico 2 USD = 5 ali 5x. To pomeni, da so vlagatelji v podjetju pripravljeni plačati 5 USD za vsak dolar denarnega toka ali da tržna vrednost podjetja petkrat pokrije njegov denarni tok iz poslovanja.
Lahko pa izračunamo razmerje med ceno in denarnim tokom na ravni celotnega podjetja, tako da vzamemo razmerje med tržno kapitalizacijo družbe in njenim poslovnim denarnim tokom. Tržna kapitalizacija je 10 x 100 milijonov delnic = 1.000 milijonov USD. Iz tega sledi, da je razmerje mogoče izračunati tudi kot 1.000 milijonov USD / 200 milijonov USD = 5 ali enak rezultat kot izračun razmerja na delnico.
Optimalna raven tega razmerja je odvisna od sektorja, v katerem podjetje posluje, in njegove stopnje zrelosti. Na primer, novo in hitro rastoče tehnološko podjetje lahko trguje v veliko višjem razmerju kot pripomoček, ki posluje že desetletja.
Razlog za to je, da čeprav bodo tehnološka podjetja morda le neznatno donosna, bodo vlagatelji zaradi svojih možnosti rasti pripravljeni dati višjo oceno. Po drugi strani ima uporabnik stabilne denarne tokove, vendar je malo možnosti za rast in posledično trguje z nižjo vrednostjo.
Čeprav ni ene same številke, ki bi kazala na optimalno razmerje med ceno in denarjem, lahko razmerje v nizkih enomestnih številkah kaže na to, da je zaloga podcenjena, medtem ko višje razmerje lahko nakazuje na morebitno precenjenost.
Razlika med razmerjem med P / CF in razmerjem med ceno in brez denarnega toka
Razmerje med ceno in denarnim tokom, ki upošteva prosti denarni tok (FCF) - ali denarni tok minus kapitalski izdatki - je strožji ukrep kot razmerje med ceno in denarnim tokom.
