Kaj je vedenje
Bihevioristik je pristaš teorije vedenjske ekonomije, ki meni, da se vlagatelji niti ne vedejo racionalno niti v svojih najboljših interesih. Naložbene odločitve so, tako kot vse človeške dejavnosti, podvržene zapleteni mešanici čustev, okolja in pristranskosti. Neupoštevanje čistega razloga vodi do tržne neučinkovitosti in dobička za informirane vlagatelje. Ekonomija vedenja je v nasprotju s tradicionalnim modelom racionalne izbire in hipotezo o učinkovitih trgih, pri čemer oba domnevata povsem racionalno vedenje vlagateljev, ki temelji na razpoložljivih informacijah.
RAZDELJENJE DOLŽENA bihevioristika
Bihevioristična teorija vlaganja vključuje elemente psihologije za razlago tržnih nepopolnosti, ki jih učinkovita tržna hipoteza (EMH) ne obravnava. Bihevioristiki vidijo neučinkovitost, kot so skoki v nestanovitnosti, motena gibanja cen in trgovci z superzvezdami, ki neprestano premagajo trg, kot dokaz, da domneva EMH o povsem racionalnih trgih ne pojasnjuje vedenja vlagateljev v resničnem svetu.
Biheviorizem se začne s predstavo, da so vlagatelji ljudje in zato niso niti popolni niti enaki. V svojih kognitivnih sposobnostih in ozadju smo edinstveni. Vedenjske neskladnosti od posameznika do drugega lahko delno razložimo s fiziologijo človeških možganov. Raziskave so pokazale, da so možgani sestavljeni iz odsekov z izrazitimi in pogosto konkurenčnimi prednostnimi nalogami. Vsak človekov postopek odločanja, kot je izbira optimalne naložbe, vključuje reševanje teh konkurenčnih prednostnih nalog. V ta namen se možgani vključujejo v psihološke tike, ki so jih behavioristi identificirali kot pristranskosti.
Biases kot temelj biheviorizma
Bihavisti pogosto navajajo pristranskosti, da pojasnijo ponavljajoče se napake v človeški presoji. Pogoste nepopolnosti našega postopka odločanja vključujejo:
- Vnaprejšnja pristranskost, prepričanje, da so bili pretekli dogodki predvidljivi in bi to moralo podpirati prihodnje odločanje . Napačnost Gamblerja, ki se nanaša na verjetnost, da je rezultat prevrata kovanca nekako odvisen od prejšnjih preoblek. Pravzaprav je vsak kovanec kovancev značilen in nepovezan dogodek s 50-odstotno verjetnostjo glave ali repov. Potrjevanje pristranskosti ali nagnjenost k prepričanju, da bodoči ali sedanji rezultati podpirajo obstoječo teorijo ali razlago. Prekomerna samozavest, splošno prepričanje, da smo pametnejši, kot v resnici smo.
To je majhen vzorec dolgega seznama vedenjskih pristranskosti, ki lahko pomaga razložiti neučinkovitost na naših trgih. Kot odgovor na te nepopolnosti bihevioristična teorija portfelja priporoča plasti naložb, ki so prilagojene različnim in natančno opredeljenim ciljem, v nasprotju s pristopom EMH, ki podpira pasivno upravljanje indeksnih skladov.
