Kar zadeva obrestne mere, so zelo nenavadni časi. Obrestne mere so na najnižji ravni v zadnjih 5000 letih. To je posledica izjemnih spodbujevalnih ukrepov, ki so jih sprejele številne centralne banke, da bi spodbudile slabokrvno gospodarsko rast in odpravile možnost deflacije.
Po podatkih Trading Economics imajo naslednje države pet najnižjih obrestnih mer:
Švica: Švicarska narodna banka je poročala o nespremenjenem referenčnem trimesečnem Liboru v višini -0, 75 odstotka od septembra 2018. Po navedbah centralne banke je švicarski frank visoko cenjen na deviznih trgih. Napovedi inflacije so se za leto 2019 znižale na 0, 8% z 0, 9%, za leto 2020 pa na 1, 2% z 1, 6%. Inflacija za leto 2018 je znašala 0, 9%, napoved rasti BDP za leto 2018 pa se je z 2% povečala na 2, 5% na 3%. Obrestne mere v Švici so v povprečju znašale 0, 8% od leta 2000 do leta 2018. Obrestna mera je bila najvišja junija 2000, ko je dosegla 3, 5%, najnižja pa januarja 2015, ko je znašala -0, 75%.
Danska: Osnovna obrestna mera na Danskem je bila -0, 65 odstotka, ko je bila nazadnje zabeležena v letu 2018. Obrestna mera na Danskem je v povprečju znašala 2, 81% od leta 1992 do 2018. Obrestna mera je bila najvišja novembra 1992, ko je dosegla 15%, najnižja pa februarja 2015 pri -0, 75%.
Švedska: Švedska centralna banka je septembra 2018 poročala o najnižji obrestni meri -0, 5%. Švedsko gospodarstvo je močno, inflacija pa blizu cilja 2% centralne banke. Kljub temu pa centralna banka načrtuje nadaljevanje ekspanzivne denarne politike in zvišanje stopnje repo za 25 bps pozno v letu 2018 ali v začetku leta 2019. Obrestna mera na Švedskem je bila od leta 1994 do 2018 povprečna 3, 14%, najvišja pa je bila julija 1995, ko je znašala 8, 91% in najnižja februarja 2016 pri –0, 50%.
Japonska: Banka Japonske je septembra 2018 poročala o nespremenjeni obrestni meri -0, 1%, tako da je 10-letni cilj donosnosti japonske državne obveznice znašala približno nič. Inflacija na Japonskem je precej pod ciljno stopnjo 2%; zato Banka Japonske načrtuje, da bo dlje časa ohranila zelo nizko obrestno mero. Obrestna mera na Japonskem je v povprečju znašala 2, 82% od leta 1972 do 2018. Japonska obrestna mera je bila najvišja pri 9% decembra 1973 in najnižja pri -0, 10% januarja 2016.
Izrael: Centralna banka Izraela je avgusta 2018 napovedala nespremenjeno referenčno obrestno mero v višini 0, 1%. Stopnja inflacije se je približala ciljnemu razponu od 1% do 3%. Letna stopnja inflacije je sredi leta 2018 dosegla 1, 4%, kar je bila najvišja od avgusta 2017, ko se je končala deflacija. Kljub temu pa je centralna banka poročala, da bi znatna apreciacija šeklov lahko povečala inflacijo. Na splošno se je gospodarstvo države izboljšalo s tesnim trgom dela in zvišanjem ravni plač. Obrestna mera v Izraelu je od leta 1996 do 2018 znašala 5, 63%. Najvišja je bila junija 1996, ko je dosegla 17%, najnižja pa februarja 2015, ko je obrestna mera znašala 0, 10%.
Spodnja črta
Zvezni odbor za odprti trg, agencija, ki je odgovorna za denarno politiko ameriških zveznih rezerv, še naprej opozarja na izboljšanje gospodarstva, tako da ohranja nizke ameriške obrestne mere. Vendar bo minilo veliko časa, dokler se tržne "normalne" obrestne mere ne bodo vrnile. Fed pričakuje, da bo dosegel 3-odstotno obrestno mero šele po letu 2020. Glede na politiko to pomeni daljše obdobje nizkih varčevalnih stopenj in še naprej visoko obdavčitev.
