Kaj je medvedka stradalica?
Medvedje straddle je strategija možnosti, ki vključuje pisanje (prodajo) blaga in klic na isti osnovni vrednostni papir z enakim datumom veljavnosti in ceno stavke, pri čemer je cena stavke nad trenutno tržno ceno vrednostnega papirja.
Ključni odvzemi
- Medvedje straddle je strategija možnosti, ki vključuje pisanje (prodajo) gata in klic na isti osnovni vrednostni papir z enakim datumom veljavnosti in ceno stavke. Kot običajno tipično kratko stradal, je stavkovna cena medvedjega stradalnika nad trenutno ceno Najpomembnejši dobiček, ki ga lahko ustvari medvedje pasje, je omejen na premijo, zbrano s prodajo opcij, medtem ko je največja izguba v teoriji neomejena.
Razumevanje medvedjega stradarja
Medvedje straddle je špekulativna strategija trgovanja z izvedenimi opcijami, pri kateri vlagatelj prodaja klic (kratek klic) in put (kratek put) z isto ceno stavke in datumom poteka. Za razliko od tipično kratkega stradalca je stavkovna cena medvedovega stradalca nad trenutno ceno vrednostnega papirja, kar razkriva pisateljevo pričakovanje, da bo vrednostni papir v kratkem času izrazito pretežno nevtralen do mejno medvedskih tendenc.
Odložen kraj straddle začne trgovanje z denarjem (ITM), medtem ko se konec klica začne z denarjem (OTM). Pisatelj medvedjega pastirja verjame, da bo cena osnovnega sredstva v veliki meri ostala stabilna v času trajanja trgovine in da bo implicitna volatilnost (IV) prav tako ostala enaka ali po možnosti padla.
Največji dobiček, ki ga lahko ustvari medvedje pasje, je omejen na premijo, zbrano s prodajo opcij. Največja izguba je v teoriji neomejena. Idealen scenarij za pisatelja je, da se možnosti iztečejo brez vrednosti. Ločitvene točke (BEP) so opredeljene z dodajanjem prejetih premij v stavkovno ceno, da bi se dvignil zgornji BEP, in odštevanjem premij, prejetih od stavkovne cene, za spodnji BEP.
Сігналы абмеркавання Upside BEP = odmevna cena + prejete premije
Položaj medvedjega stradanja dobiček samo, če ni gibanja cene osnovnega sredstva. Če pa se širi gibanje navzgor ali navzdol, bi se lahko trgovec soočil z znatnimi izgubami in bi mu bilo tveganje prenosa. Ko je dodeljena opcijska pogodba, mora opisec izpolniti zahteve sporazuma. Če bi bila možnost klic, bi moral pisatelj prodati osnovni vrednostni papir po navedeni stavčni ceni. Če bi šlo za zadevo, bi moral pisatelj odkupiti osnovni vrednostni papir po navedeni stavkajoči ceni.
Ko medvedje strategije stradanja postanejo slabe
Banke in podjetja z vrednostnimi papirji prodajajo medvedje in druge kratke stradalke, da bi v času nizke nestanovitnosti zaslužile znatne dobičke. Vendar pa je izguba pri teh vrstah strategij lahko neomejena. Ustrezno obvladovanje tveganj je najpomembnejše. Zgodba o Nicku Leesonu in britanski trgovski banki Barings je opozorilna zgodba o neprimernih praksah upravljanja tveganj, ki sledijo izvajanju kratkih strategij stradanja.
Nick Leeson, generalni direktor trgovanja s podjetjem Barings v Singapurju, je bil zadolžen za iskanje arbitražnih možnosti v japonskih terminskih pogodbah, ki kotirajo na borzi vrednostnih papirjev Osaka in na Singapurski mednarodni denarni borzi. Namesto tega je Leeson na japonski borzi delal neopazne, usmerjene stave. Hitro je začel izgubljati denar. Da bi pokril te izgube, je Leeson začel prodajati stradalce, povezane z Nikkei. Ta trgovina je dejansko stavila, da bo borzni indeks trgoval v ozkem pasu. Po potresu januarja 2018 na Japonskem je Nikkei potonil v vrednost. Ta trgovina Leeson in drugi so banko stali več kot milijardo dolarjev, pri čemer je nizozemska banka ING prevzela banko Barings za 1 funt.
