Hipotekarni vrednostni papirji (MBS) in dolžniške zavarovanja s premoženjem (CDO) so različni pojmi, med katerimi se pogosto prekrivajo. MBS so naložbe, ki jih majhne regionalne banke ponovno kupijo kot sredstvo za financiranje hipotek, tako da jih prodajo kot vrednostne papirje na naložbenih trgih. Naložbe v CDO se navadno uporabljajo za pakiranje številnih hipotek in drugih posojilnih instrumentov skupaj s stopnjo tveganja za vlagatelje. Veliko MBS je tudi CDO. Potem ko majhna banka financira hipoteko, se hipoteka nato pakira kot naložba, nepremičnine pa jamčijo za zavarovanje.
Dolgoročne dolžniške obveznosti so pogosto ustvarjene iz tveganih hipotek kot sredstva za širjenje tveganja na več izdelkov in posojilojemalcev. Skupine naložb v CDO, znane kot tranše, se prodajo v kosih vlagateljem z najbolj tveganimi vrednostnimi papirji, ki vlagajo višje stopnje donosa za vlagatelje. Najboljši deli tranše se običajno financirajo najprej, saj imajo manjše tveganje. CDO instrumenti ponujajo sintetične vrednostne papirje s prilagojeno stopnjo tveganja. Kot sintetični vrednostni papirji imajo instrumenti CDO značilnosti mnogih različnih vrst naložb. Sintetične naložbe se izvedejo z združevanjem različnih vrst sredstev in posojil. To ima za posledico zapletene naložbe s prilagojenimi lastnostmi. Pri ustvarjanju instrumentov CDO se skupaj z drugimi vrstami dolgov uporablja veliko sredstev MBS.
Nekateri MBS so CDO; z drugimi besedami, saj se financirajo z ustvarjanjem in izmenjavo sintetičnih finančnih instrumentov. Številni finančni strokovnjaki trdijo, da je široka uporaba visoko tveganih sintetičnih naložb znatno prispevala k svetovni recesiji, ki smo jo doživeli leta 2007 in kmalu zatem.
