Borza Nasdaq je julija zakrila novo sled, ko je kanadska družba za konopljo Tilray (TLRY) postala prvo podjetje, povezano z marihuano na IPO v ZDA. Ko je borza postala na voljo javnosti, se je trgovalo za 17 dolarjev. Do sredine avgusta se je podvojilo in doseglo polovico 30-ih. Vendar pa je TLRY 19. septembra 2018 zaživel divji dan trgovanja, skočil je 93% na najvišji 300 USD / sh, nato pa hitro padel, da bi trgoval z rdečim, se petkrat ustavil in potegnil nazaj, da bi se zaprl na pozitivnem ozemlju na 214 dolarjev na delnico. Ni treba posebej poudarjati, da je bil Tilray, tako kot mnoga javna trgovanja s konopljo, nestanovitna zaloga.
Kako Tilray zasluži denar
Družba Tilray ima sedež v mestu Nanaimo v Kanadi na otoku Vancouver, kjer je podjetje odgovorno za "varno in zanesljivo gojenje in zagotavljanje koristi medicinske konoplje", piše na svoji spletni strani. Za leto 2017 je podjetje doseglo 20 milijonov dohodkov - zagotovo nič, zagotovo pa nikjer dovolj blizu, da bi običajno predlagalo vrednotenje v 1000-krat večjem številu. Torej, kaj je spodbudilo nenaden napredek pri ocenah zalog in vrednotenju Tilray?
Glavni razlog, zaradi katerega je Tilray hitro prišel do izraza, je povezan z ameriško upravo za boj proti drogam (DEA). Družba je dejala, da je DEA uradno dovolila družbi Tilray, da svoje izdelke iz marihuane uvaža iz Kanade v ZDA. To je bila zadnja regulativna ovira, ki podjetju Tilray preprečuje jemanje izdelka v fazi kliničnega preskušanja, da bi ugotovila vpliv zdravila na nevrološka motnja gibanja esencialni tremor. Opravljajo se tudi številne druge študije, toda bistvena prizadevanja pri tremorju so edina, ki se bodo izvajala v ZDA
Velja opozoriti, da je Tilray letel visoko še pred novico DEA, da bi bilo nekaj njegovih izdelkov dobrodošlo v ZDA. V skladu z obrazcem družbe 10-Q podjetja za obdobje, ki se izteče 30. junija 2018, je celotno premoženje družbe Tilray balonirano iz manj kot 54 milijonov dolarjev od konca leta 2017 do več kot 106 milijonov dolarjev samo šest mesecev pozneje. Za šestmesečno obdobje, ki se je končalo 30. junija 2018, je Tilray ustvaril več kot 17, 5 milijona dolarjev prihodkov v primerjavi z nekaj več kot 10 milijoni dolarjev za enako obdobje leto prej.
Zdravilo Marihuana lahko vzame Tilray Global
Čeprav se je Tilray začel v Kanadi, ima ambiciozen načrt, da se bo širil po vsem svetu. Po podatkih na spletni strani podjetja je bilo Tilray prvo podjetje, ki je legalno izvozilo severnoameriško medicinsko konopljo v Avstralijo in Novo Zelandijo; podjetje trdi, da zdaj deluje kot "eden vodilnih ponudnikov" teh izdelkov za to regijo. Podjetje ima podobno razliko kot izvoz medicinske konoplje v Evropo, zahvaljujoč dovoljenju za gojenje portugalske vlade, ki omogoča dostop na trg EU. Poleg tega Tilray prodaja izdelke v Argentini in Čilu prek partnerstva z južnoameriškim podjetjem za medicinsko konopljo Alef Biotechnology. S temi dosežki je bilo Tilrayjevo zanimanje za ameriški trg morda neizogibno; vendar je bila njegova dostopna točka s pomočjo bistvenih raziskav tremorja morda manj.
Direktorica kliničnih raziskav Tilray Catherine Jacobson pojasnjuje, da je bistvena študija tremorja, prva od Tilrayjevih projektov v ZDA, del večjega projekta, katerega namen je določiti "kako usmeriti terapijo za specifične simptome." Na področju medicinske konoplje so najpogosteje vprašanja, kot sta odmerjanje in učinkovitost, prepuščena bolnikom na posamezni ravni. Tilrayjeva prizadevanja bi lahko pripomogla k strukturiranju teh primerov. Če se Tilrayjevo delo na tem področju šteje za učinkovito, bi lahko odprlo vrata za nadaljnje projekte in z njimi povezane izdelke.
Podjetja, ki so vložena v Tilray
18. decembra 2018 je kanadsko podjetje s konopljo podpisalo partnerstvo s švicarskim proizvajalcem drog Novartis AG za raziskovanje, razvoj in distribucijo medicinske marihuane po vsem svetu, kar bo zapisano v knjigah kot prvi globalni posel Tilrayja. Obe podjetji se združita, da bi komercializirali medicinske izdelke marihuane, ki jih ni mogoče kaditi, razvijati nove izdelke pod partnersko blagovno znamko in farmacevtom in zdravnikom širiti ozaveščenost o konoplji. Novice o dogovoru so poslale Tilrayjevo delnico, in sicer kar za 12 odstotkov
Dva dni pozneje, 20. decembra, je Tilray objavil, da se združuje z največjim svetovnim pivovarjem Anheuser-Busch InBev (BUD) za razvoj brezalkoholnih pijač, prepojenih s kanabisom, za kanadski trg. Kot del dogovora vsako podjetje vloži v raziskave 50 milijonov dolarjev. Tržni analitiki so ocenili, da bi industrija pijač, ki jih uživa konoplja, lahko v naslednjih petih letih zabeležila 500 milijonov ameriških dolarjev prodaje. Delnice Tilrayja so se v obdobju pred trženjem povečale za 15, 32% po novicah o zadnjem globalnem partnerstvu družbe.
Dogovori med podjetji Tilray, Novartis AG in Anheuser-Busch prihajajo po dolgo pričakovanem poteku Kanade za legalizacijo rekreativnih jedil, pijač in izdelkov za kajenje v začetku leta. 17. oktobra 2018 je Kanada postala druga država na svetu po Urugvaju, ki je legalizirala rekreativno marihuano.
Zakaj so zaloge konoplje tako nestanovitne
Ob novici, da bo DEA podjetju Tilray dovolila uvoz konopljinih izdelkov za testiranje v ZDA, so se zaloge podjetja v enem dnevu povečale za skoraj 30%. V tem procesu je Tilray prehitel Canopy Growth (CGC) in postal najvrednejše podjetje z marihuano, s katerim se trguje na javnem trgu.
Kljub temu pa lahko vlagatelji, ki se Tilrayja prvič naučijo, morda najbolje čakati, da vstopijo v podjetje. Tako kot pri številnih zadnjih IPO-jih tudi dramatični napredek v zalogi Tilray dolgoročno, kljub uspehu podjetja, ne bo dolgotrajno vzdrževal. Poleg tega so zaloge družbe marihuane znane po nestanovitnosti na trgih po vsem svetu. Veliko vlagateljev Tilray dejansko primanjkuje, saj napovedujejo, da bo cena padla. Poleg tega ima večino delnic družbe zasebno lastniško podjetje Privateer Holdings. Zasebni delničarji bodo svoje delnice lahko prodali javnosti januarja 2019, kar bi lahko poplavilo trg in znižalo ceno.
Zakaj vlagatelji na kratko prodajajo Tilray
S skoraj parabolično rastjo delnic so skeptiki delnice Tilrayja videli kot priložnost za zmanjšanje. Znani kratki prodajalec Andrew Left iz podjetja Citron Research je v začetku septembra poklical kratek Tilray. Ko so odobritve DEA prišle do delnic Tilrayja in so se povečale, je to še naprej ostajalo najbolj kratkotrajna zaloga pot, čeprav so trpele kratke hlače.
