Kaj so agencijske zadolžitve
Obveznosti agencije so dolgovi ali obveznice, ki jih je izdala zvezna agencija Združenih držav ali podjetje, ki ga financira vlada (GSE). Ti dolgovi se namesto s premoženjem opirajo na kreditno sposobnost in integriteto izdajatelja dolga.
Dolgovi, ki jih je izdala dejanska zvezna agencija, na primer ministrstvo za kmetijstvo, so podprte s "popolno vero in posojilom vlade ZDA". Dolžnice agencije, ki jih na drugi strani izda GSE, so le implicitno zajamčene.
RAZPOLOŽITEV Dolžniških zadolžitev agencij
Dolžniške zadolžitve agencije, ki jih je izdalo podjetje, ki jih financira vlada, se štejejo za implicitno zajamčene. Tudi če podjetje nenadoma ne more poplačati svojih dolgov, si lahko denar izposodi neposredno iz ameriške zakladnice. Kljub temu se šteje, da agencijske zadolžitve, ki jih izdajo GSE, predstavljajo določeno kreditno tveganje, ker ameriška finančna blagajna ni dolžna posojati denarja tega subjekta.
Možen je tudi nakup obveznic agencij kot naložbene strategije. Ta strategija je lahko naložba z nizkim tveganjem. Obveznice, izdane neposredno prek državne agencije, ne preko GSE, in zajamčeno bodo plačale fiksno obrestno mero in polno glavnico, ko bo zapadla obveznica. Najnižja raven naložbe za agencijsko obveznico je na splošno 10 000 USD, z možnostjo povečanja tega zneska v korakih po 5 000 USD.
Poznani primeri razbremenitev agencij
Med hipotekarno in kreditno krizo leta 2008 je bila pozornost bančnih zadolžitev deležna široke pozornosti. Kriza je pritegnila težave, povezane z GSE. Težava je bila v tem, da je GSE uporabil implicitno jamstvo za reševanje iz ameriške finančne blagajne, medtem ko je deloval kot zasebno podjetje. Dva najpogosteje omenjena primera sta bila Fannie Mae, znana tudi kot Federal National Mortgage Association Corporation (FNMA), in Freddie Mac, znan tudi kot Federal Hortgage Mortgage Corporation (FHLMC).
Zaradi finančne krize sta ta dva podjetja ustvarila ogromen dobiček z zadolževanjem denarja po nizkih obrestnih merah, zahvaljujoč implicitni podpori ameriške finančne blagajne in trgovanju na sekundarnem hipotekarnem trgu. Ko je hipotekarni trg propadel, sta se Fannie Mae in Freddie Mac soočila s potencialnim bankrotom. Obe entiteti sta imeli takrat ogromen delež hipotek.
Propad Freddieja in Fannieja bi pripeljal do propada stanovanjskega trga. Ministrstvo za finance ZDA se je odločilo, da je "preveliko, da bi propadlo", in stopilo z rešitvijo v višini 187 milijard dolarjev, da prepreči bankrot bank. Zvezna vlada je odtlej prevzela obe entiteti, da bi v prihodnosti preprečila nekaj podobnega.
