Tržite pametneje z enakovrednimi pozicijami

Kako imata lahko dva posla enako tveganje in nagrado, če sta videti tako zelo različna?

To je pogost odziv, ko vlagatelji najprej izvedo, da je vsaka opcija opcije enakovredna različni poziciji opcije. V pojasnilo se "enakovreden" nanaša na dejstvo, da bodo pozicije zaslužile / izgubile enak znesek za vsako ceno (ko bo potekel datum) za osnovni stalež. Ne pomeni, da sta položaji enaki.

Od vseh idej, s katerimi se srečuje trgovec z možnostmi novorojencev, je ideja enakovrednosti prava odpiralec oči. Tisti, ki razumejo pomen tega koncepta, imajo večje možnosti, da bodo uspeli kot trgovci.

Različne, vendar enake

Začnimo s primerom in nato bomo razpravljali, zakaj obstajajo enakovredni položaji in kako jih lahko uporabite v svojo korist. In to je prednost. Včasih ugotoviš, da je treba z enakovredno trgovino zaslužiti dodatnih 5 ali 10 USD. Drugi čas prihrani denar na provizijah.

Obstajata dve pogosto uporabljeni strategiji trgovanja, ki sta enakovredni drug drugemu. Nikoli pa ne bi vedeli, kako borzni posredniki ravnajo s temi položaji. Mislim na pisanje poklicanih klicev in prodajo golih ponudb.

Ti dve poziciji sta enakovredni:

1. Kupite 300 delnic QZZ

   Prodaj 3 klicev QZZ avgusta 40

   Prodaj 3 QZZ avg 40 postavi

Kaj se zgodi, ko poteče rok veljavnosti za vsako od teh pozicij?

• Če je QZZ nad 40, lastnik razpisa uveljavi opcije, vaše delnice se prodajo po 40 dolarjev na delnico in nimate preostalega položaja. Če je QZZ pod 40, možnosti prenehajo veljati in imate 300 delnic

• Če je QZZ nad 40, stave prenehajo veljati in nimate preostalega položaja. Če je QZZ nižji od 40, lahko lastnik izdelka izkoristi možnosti in dolžni ste kupiti 300 delnic po 40 dolarjev na delnico. Imate 300 delnic.

Zaključek trgovine

Po poteku je vaš položaj enak. Za tiste, ki se ukvarjajo s podrobnostmi (in trgovci z opcijami morajo biti zaskrbljeni), se postavlja vprašanje, kaj se zgodi, ko bo končna trgovina delnic po poteku 40. Odgovor je, da imate dve možnosti:

1. Delati nič

   Ne morete storiti ničesar in čakati, da preverite, ali lastnik možnosti dovoli, da klici trajajo brez pomena, ali se odloči, da bo izvajal. To daje odločitev v roke nekoga drugega.

   Možnosti ponovno kupite

   Preden se trg v petek zapusti za trgovanje, lahko kupite prodane možnosti. Ko to storite, vam ne more več dodeliti obvestila o vadbi. Cilj je kupiti te možnosti za čim manj in predlagam, da za te možnosti ponudite 5 centov. Morda boste želeli biti bolj agresivni in zvišati ponudbo na 10 centov, vendar to ne bi bilo potrebno, če zaloga resnično trguje po stavčni ceni, ko zapira zvonec.

Položaji so po poteku enakovredni. Toda ali to kaže, da je dobiček / izguba vedno enakovreden? Ne, ne gre. Resnica pa je, da so možnosti skoraj vedno učinkovito cenovno ugodne. Ko so cenovno neučinkovite, na prizorišče prihajajo profesionalni arbitri in trgujejo, da bi vzeli ponujeni "brezplačni denar". To za vas ni trgovalna ideja. Namesto tega je zagotovilo, da možnosti ne boste našli prevečkrat začrtane. Razpoložljivi dobiček iz teh arbitražnih možnosti je zelo omejen, vendar so si "loki" pripravljeni vzeti čas in trud, da bi pogosto zaslužili tistih nekaj penijev na delnico.

Dokaz

Če želite ugotoviti, ali je en položaj enakovreden drugemu, morate vedeti preprosto to enačbo:

S = C - P

Ta enačba določa razmerje med zalogami (S), klici (C) in ponudbami (P). Če je dolga 100 delnic, je enakovredna lastnosti ene klicne opcije in prodaji ene opcije, če so te opcije na isti osnovi in ​​imajo enake cene in rok veljavnosti.

Enačbo lahko preuredimo tako, da za C ali P rešimo takole:

C = S + P

P = C - S