Prvo pravilo upravljanja z delniškimi možnostmi je, da se izogibate prezgodnjim vajam. Zakaj? Ker izgubi preostalo "časovno premijo" nazaj pri delodajalcu in plača predčasno nadomestilo dohodnine za vas, zaposlenega.
Ko se dodelijo delniške možnosti zaposlenih, je celotna vrednost sestavljena iz "časovne premije", ker na dan podelitve sredstev na splošno ni notranje vrednosti, saj je cena uveljavljanja na splošno tržna cena na dan podpore.
Kaj je čas Premium?
Tokratna premija je resnična vrednost in ne iluzija. Časovna premija je tisto, kar Odbor za standarde računovodskih računovodskih izkazov (FASB) in Komisija za vrednostne papirje in borze (SEC) zahtevata, da se vse družbe na datum odobritve in odhodkov ovrednotijo glede na njihov dobiček v času izplačevanja opcije. Najdaljši pogodbeni čas do izteka je 10 let, vendar ocenjevalci uporabijo tako imenovani pričakovani čas do izteka kot vhodno predpostavko v teoretične modele oblikovanja cen, kot je model Black Scholes.
Ko štipendist prejme dotacijo za delniške opcije zaposlenega, prejme vrednost in delodajalec prevzame pogodbeno obveznost, ki jo bo opravil v zvezi s pogodbo štipendista. Vrednost odgovornosti podjetja mora biti enaka vrednosti koristi zaposlenemu. Nekateri strokovnjaki domnevajo, da so stroški za delodajalca večji od dejanske in zaznane koristi zaposlenega / štipendista. To lahko pride, kadar zaposleni / štipendist napačno razume možnosti. Toda v večini primerov so vrednosti, ki jih podjetja odštevajo, dejansko podcenjene, pri čemer je vrednost za informirane prejemnike večja od predvidenih stroškov odgovornosti do družbe. (Za več vpogleda preberite naše vadnice o možnostih zalog zaposlenih .)
Če se zaloga premakne navzgor in je v denarju, je zdaj nujna vrednost. Ampak, še vedno obstaja časovna premija; ne izgine samo. Pogosto je časovna premija večja od lastne vrednosti, zlasti pri zelo nestanovitnih zalogah, tudi če je bistvena lastna vrednost.
Ko štipendist uveljavlja ESO pred iztekom dneva, je kaznovan na dva načina. Najprej izgubi vso preostalo časovno premijo, ki v bistvu pripada podjetju. Nato prejme samo notranjo vrednost, zmanjšano za nadomestilo, davek, ki vključuje državni in zvezni davek ter dajatve za socialno varnost. Ta skupni davek je lahko večji od 50% v krajih, kot je Kalifornija, kjer se izvajajo številne možnosti donacij. (Ti načrti so lahko donosen za zaposlene - če vedo, kako se izogniti nepotrebnim davkom. Oglejte si Izkoristite največ možnosti zalog zaposlenih .)
Slika 1: Rezultati prezgodnjega izvajanja in prodaje zalog
Primer
Za trenutek predpostavimo, da je cena vadbe 20, z zalogami se trguje pri 40, do izteka veljavnosti 4, 5 leta. Predpostavimo tudi, da je nestanovitnost 0, 60, obrestna mera pa je 3%, če podjetje ne bo plačalo dividend. Časovna premija bi znašala 6.460 dolarjev. (Če bi bila domnevna nestanovitnost manjša, bi bil zaseženi znesek manjši.) 6.460 dolarjev bi bilo odvzeto podjetju v obliki zmanjšane obveznosti do štipendista.
Svetovalci za možnosti ali upravljavci premoženja se pogosto zavzemajo za izgubo časovne premije in plačilo davka s predčasnimi vajami, da bi denar porabili za diverzifikacijo (češ da je raznolik portfelj nekakšna čarobna krogla). V glavnem zagovarjajo, da velik del odškodnine vrnete delodajalcu in plačate predčasni davek za privilegij prerazporeditve v sklad, napolnjen s provizijami in provizijami, ki nižji od indeksov. Nekateri trdijo, da razlog, ki ga svetujejo svetovalci, in podjetja podpirajo zamisel o zgodnji vaji, je ta, da je podjetju to zelo koristno v obliki zgodnjih davčnih olajšav in zmanjšanih obveznosti. To bi bil zagotovo lahko razlog, da so zgodnje vaje prevladujoča metoda, ki jo zaposleni uporabljajo za upravljanje svojih možnosti.
Spodnja črta
Izogibajte se prezgodnjim vajam in varujte svoje položaje s prodajo klicev in kupovanjem kvot. Na koncu boste z veliko več denarja. (Naučite se različnih računovodskih in ocenjevalnih postopkov ESO in odkrijte najboljše načine za vključitev teh tehnik v svojo analizo zalog v možnosti računovodstva in vrednotenje zalog zaposlenih .)
