Tehnološki sektor je vodil prevzemne dejavnosti v drugem četrtletju in je zdaj le eden od treh sektorjev S&P 500, kjer posli z M&A ostajajo nad srednjo raven. Tudi takšnih poslov v tehnološkem sektorju ne bo opuščalo, čeprav se drugi sektorji upadajo med široko tržno zaskrbljenostjo zaradi trajnih trgovinskih napetosti in znakov upočasnjevanja svetovne rasti. Morgan Stanley je z uporabo svojega orodja za oceno verjetnosti pridobitve ali orodja ALERT nedavno ugotovil številne najverjetnejše cilje na področju prevzema tehnologije, poroča Business Insider.
Tu je devet teh verjetnih ciljev, skupaj z njihovimi tržnimi omejitvami: DXC Technology Company (DXC), 10 milijard dolarjev; Western Digital Corp. (WDC), 16 milijard dolarjev; Leidos Holdings Inc. (LDOS), 12 milijard dolarjev; Zebra Technologies (ZBRA), 11 milijard dolarjev; PTC Inc. (PTC), 8 milijard dolarjev; Zendesk Inc. (ZEN), 9 milijard dolarjev; Juniper Networks (JNPR), 9 milijard dolarjev; RingCentral Inc. (RNG), 12 milijard dolarjev; in DocuSign Inc. (DOCU), 8 milijard dolarjev.
Kaj pomeni za vlagatelje
Morgan Stanleyjev model ALERT izključuje zaloge, o katerih so bile nedavno poročane ali se govorijo, da so potencialni prevzemni cilj, kar pomeni, da če banka pravi, da je potencialna tarča, verjetno še ni bila javno opredeljena kot taka. Med dejavniki, ki se uporabljajo za preverjanje verjetnih ciljev, so pomembni tržna omejitev, razmerje med dolgom in premoženje in donosnost dividend. Zaloge v sektorjih, ki so zasledile močan rezultat nedavnih ponudb, so na splošno visoko uvrščene.
"Vlagatelji lahko uporabijo model ALERT kot presejalno orodje za temeljne raziskave potencialnih kandidatov za M&A, " so povedali analitiki Morgan Stanley, ki jih vodi Boris Lerner. „Prenizka teža ali kratki potencialni cilji za prevzem lahko tvegajo; ALERT lahko to tveganje za upravljavce označi."
Nekaj trendov M&A
Velika tehnološka podjetja imajo globoke žepe in s hitrimi spremembami v tehnologiji, ki ustvarjajo pritisk, da se nenehno razvija, da bi lahko obstali pred konkurenco, se za te tehnološke velikane zdi smiselno, da kupijo manjše novince, namesto da bi v hiši razvili podobno tehnologijo. To združite z dolgim in dragim postopkom IPO za novince in M&A začne imeti veliko smisla na obeh straneh dogovora.
Raziskava BDO Technology Outlook, izvedena februarja letos, je pokazala, da bi bila najbolj priljubljena izhodna strategija zasebnih tehnoloških podjetij v letu 2019 M&A. Med anketiranimi tehnološkimi strokovnjaki je 53% pričakovalo, da bo M&A najboljša strategija, medtem ko le 22% pričakuje, da bodo IPO-ji (bodisi v ZDA bodisi v tujini) zasedali mesto na prvem mestu, poroča raziskovalno podjetje za tehnološko industrijo CIO Dive.
Včasih pa startupi pridobijo javni status prek IPO tik pred pridobitvijo kot način "dokazovanja" svoje vrednosti. Ta „dvotirna“ strategija je kljub stroškovnosti izvajanja IPO lahko koristna za visokokakovostne zagone, ki sicer lahko trpijo zaradi podcenjenosti informacij zaradi asimetrije informacij, značilnih za postopek M&A. Javna razkritja in pregled javnih delniških trgov, ki sledijo javni prodaji, pomagajo zmanjšati asimetrije in lahko upravičijo višjo premijo pri prevzemu.
Nekaj potencialnih ciljev
DocuSign, ki ponuja rešitve za elektronski podpis, je prvič javno objavil aprila 2018, saj je s svojimi delnicami, ki so jih sprva znašali, znašal 629 milijonov dolarjev na kos. Prvi dan trgovanja se je cena delnice odprla pri 38 USD in od takrat se je dvignila za 19%. Podjetje že od prvega leta predstavlja svoje ocene dobička in prihodka, pričakuje pa, da bo v letu doseglo 111, 10-odstotno rast dobička na delnico. Kot vodja v elektronskem podpisu je DocuSign lahko koristen dodatek za podjetja, ki se ukvarjajo s tehnologijo ali finančnimi storitvami.
RingCentral, ki ponuja programsko opremo, ki podjetjem omogoča komunikacijo prek glasov, besedil, HD video posnetkov in spletnih konferenc, je bil prvič objavljen leta 2013, v zadnjih petih letih pa se je njegova zaloga dvignila za skoraj 900%. Čeprav napovedujemo, da bo rast EPS letos znašala le 1, 3%, naj bi se ta rast v naslednjem letu povečala za 23, 1%. Družba bi se lepo dopolnila z večjimi oblačnimi podjetji, ki želijo povečati svoje telekomunikacijske storitve.
Pogled naprej
Čedalje večji znaki, da se trenutni poslovni cikel bliža koncu in da se bo gospodarstvo slej ko prej znašlo v recesiji, bi lahko upočasnilo hitrost dejavnosti M&A. Potem bi lahko za velika tehnološka podjetja z močnim strateškim in finančnim položajem gospodarska recesija predstavljala redke priložnosti za pridobivanje manjših igralcev po znižanih cenah.
