Vlagatelji, zaskrbljeni zaradi lastništva delnic podjetij z upočasnjeno rastjo dobička, bi lahko pogledali košarico zalog Goldman Sachsa z napovedmi rasti dobička 20% ali več v letu 2019. Na seznamu podjetja so podjetja iz panoge, kot so Wellcare Health Plans (WCG), Incyte Corp (INCY), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Advanced Micro Devices Inc. (AMD), Under Armor Inc. (UAA) in Netflix Inc. (NFLX).
Goldman ugotavlja, da naj bi 43 podjetij S&P 500 v letu 2019 napovedalo, da bo rast EPS večja od 20%, medtem ko naj bi se 19 podjetij zmanjšalo za več kot 20%. "Široka porazdelitev rasti dobička poudarja pomen temeljnega zbiranja zalog kot načina razlikovanja donosov, " pravi podjetje. Goldman za reševanje tega vprašanja priporoča, da se vlagatelji osredotočijo na zaloge na mikro pogonu, ne pa na tiste, ki jih poganjajo širši makro trendi. "Vlagateljem priporočamo, da se osredotočijo na relativno vrednost in idiosinkratske alfa priložnosti, " je podjetje zapisalo v svojem zadnjem ameriškem poročilu Weekly Kickstart.
Vrhunska rast zaslužka
(Napoved EPS za leto 2019)
· Wellcare; 22%
· Inciti; 89%
· Chipotle; 38%
· Napredne mikro naprave; 37%
· Pod oklepom; 28%
· Netflix; 50%
Zdravi osnovni zaslužek
Medtem ko so v letu 2019 konsenzusi EPS padli z 10-odstotne rasti septembra na samo 4%, Goldman ugotavlja, da veliko vlagateljev spregleda širšo sliko. Analitiki pričakujejo, da bo v letu 2019 povprečna rast EPS v višini 7%, kar je precej močneje. Medtem naj bi se prihodki povečali za 5%.
Najšibkejši igralci zaslužka v S&P 500 povlečejo navzdol, kar povzroči skromnejše donose za širšo skupino, zato Goldman priporoča zaloge z največjim idiosinkratskim tveganjem. To pomeni večje priložnosti, kot tudi tveganje za zmanjšanje učinka, merjeno z njegovim okvirom za disperzijsko oceno.
Dva zdravstvena tipa
Wellcare je eno podjetje z močnimi ocenami analitikov za zgornjo in spodnjo linijo za leto 2019, in sicer 29% oziroma 22%. Ima visoko disperzijsko oceno 11, 9%, četrto najvišjo v skupini. Družba v vrednosti 14 milijard dolarjev, ki ponuja načrte oskrbe z zdravjem predvsem prek načrtov za zdravila Medicaid, Medicare Advantage in Medicare Recept za zdravila, je letos dosegla 18-odstotno rast zalog, kar močno presega S&P 500. Pozitivni vozniki vključujejo daljše življenje prebivalstva in vse večje povpraševanje za zdravstveno varstvo.
Na seznamu Goldmana je tudi farmacevtska družba Incyte, ki je lastnica zdravila FDA z imenom Jakafi. Zaloga se je letos povečala za približno 30%. Incyte naj bi letos dosegel 8-odstotno rast prodaje, rast EPS pa 89-odstotno. Incyteina disperzijska ocena je 8, 7.
Pogled naprej
Pomembno je omeniti, da imajo tudi svoje zaloge s hitro rastjo zaslužka svoje meje. Tudi njih se lahko močno upočasni, če gospodarstvo zapade v recesijo ali če se zaloge na trgu trajnega medveda močno zmanjšajo.
