Štiri največje tržne zaloge na drobno z opeko in malto - Macy's Inc. (M), Gap Inc. (GPS), Kohl's Corp. (KSS) in Nordstrom Inc. (JWN) - so letos svoje delnice upadle, vse pa seznam pet najslabših zalog na leto s S&P 500 (YTD). Medtem se je širši trg povzpel na nove vrhove, S&P 500 pa se je v letu 2019 povečal za 19, 4%. Te bojne maloprodajne zaloge bodo verjetno še bolj padle, saj potrošnja in upočasnjevanje potrošnikov upočasnjujeta. Medtem se bodo morali tradicionalni trgovci na drobno, da se bodo borili proti novejšim konkurentom, da se bodo prilagodili novim trgovinskim trendom, kot je opisano v nedavnem poročilu Wall Street Journal.
Medtem ko se je maloprodaja lani nekoliko vrnila, nedavni upad teh štirih zalog kaže na zaskrbljenost vlagateljev zaradi nezmožnosti številnih starejših podjetij, da bi sledili trendom e-trgovine. Delnice Macy's so se do srede zmanjšale za 28, 9% YTD, medtem ko je Gap nižji za 30, 7%, Kohlov se je zmanjšal za 28, 9%, Nordstrom pa 34, 9%.
Zmagovalci
Vsi tradicionalni trgovci na drobno niso kaznovani - ker so delnice družbe Walmart Inc. (WMT), največjega trgovca na svetu, premagale širši trg zaradi uspešnih naložb podjetja v spletno poslovanje in storitve dostave.
Podjetja za e-trgovino so opazila tudi povečanje svojih delnic, ko so vlagatelji stavili na največji potrošniški trend. Zaloge Amazon.com Inc. (AMZN) so v letu 2019 vrnile 34, 3%, medtem ko je eBay Inc. (EBAY) v istem obdobju pridobil 42, 5%. Uspeh voditeljev mega e-trgovine lahko v veliki meri pripišemo njihovi poti na nove trge, kot so oblačila in izdelki za dom. Nekateri trgovci na drobno, kot so diskontna veriga TJX Companies (TJX), lastniki TJMaxx, Marshalls in HomeGoods, so se tudi uspeli rešiti pred apokalipso na drobno.
Nordstrom: S&P 500 je bil najslabši v juniju
Kljub temu se podjetja, ki se še vedno zanašajo na fizične trgovine, borijo, da bi obdržala promet stopala, saj potrošniki vse bolj kupujejo po spletu. V začetku tega meseca so delnice Nordstroma upadale na UBS, kar je še en udarec za delnice, ki so bile zadnji mesec najslabši izvajalec S&P 500. Pred medvedjo noto UBS je Nordstrom do junija že padel za skoraj 33%, delno zaradi stopnjevanja trgovinskih napetosti med ZDA in Kitajsko.
Macy's
Delnice zapuščenega prodajalca na drobno Macy's, ki se je v najtežjih obdobjih razvijala v skladu z novimi potrošniškimi trendi, so po padcu januarja po padcu manjši od pričakovane praznične prodaje na splošno nižje.
Maja, tudi ko je Macy objavila rezultate zaslužka in napotke za prvo četrtletje za celo leto, ki je presegla ocene soglasja, se je njegova zaloga zmanjšala. Podjetje se je za načrt preoblikovanja podvojilo, vlagalo je v možnosti večnamenskih programov, zmanjšalo pa je tudi stroške in znatno zmanjšalo število zaposlenih. V začetku letošnjega leta je Macy's povedal, da si prizadeva za zmanjšanje stroškov za 100 milijonov dolarjev z zadnjo večletno pobudo za prestrukturiranje, kot jo navaja Barronova.
Gap, Kohlove
Gap so prizadeli tudi povečani strahovi med ameriško-kitajsko trgovinsko vojno, ki grozi, da bo zajedala stroške in zajedala dobiček. Vlagatelji so delnice poslali še dlje, ko je podjetje s sedežem v San Franciscu v prvem četrtletju objavilo slabše rezultate od pričakovanj in zmanjšalo smernice za leto 2019.
Kohlova podjetja so delno rešili s partnerstvom z Amazonom, v katerem se je maloprodajni titan s sedežem v Seattlu združil z diskontno trgovino, da bi izboljšal učinkovitost in s tem tudi rezerve vračanja.
Pogled naprej
Vsaka trgovinska rešitev bi lahko izboljšala obete za maloprodajne zaloge, kar bi lahko povečalo SPDR S&P Retail ETF (XRT), ki je še vedno višji za 4, 4% YTD.
Kar zadeva tradicionalne trgovce na drobno zgoraj, bo verjetno trajalo več kot dobro četrtino, da katero od teh podjetij prepriča vlagatelje, da so sposobni voditi v prihodnji generaciji trgovine.
