V presenetljivem preobratu se vlagatelji, ki so na štirih delnicah FANG povzročili skoraj milijon dolarjev izgube na tržnem deležu, tako da so jih lansko jesen opustili, zdaj vračajo k lastnim Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Netflix Inc. (NFLX) in Googlovega podjetja Alphabet Inc. (GOOGL), tudi če znaki prenatrpanosti grozijo, da bodo povzročili velik povratek.
Vlagatelji trdijo, da so se obeti za velike tehnike iz štirih glavnih razlogov spremenili iz medvedjih v bikovskih, med njimi tudi bolj gozdna Federal Reserve, ki ohranja okolje nizkih obrestnih mer, nenehno rastoče gospodarstvo, razmeroma privlačne ocene in močne prodajne napovedi za tehnološke titane. Vsi ti dejavniki prispevajo k večjim pričakovanjem, da bodo FANG-ji, poleg tehnikov, kot so Apple Inc. (AAPL), Microsoft Corp. (MSFT) in Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), še naprej prehitevali trg, kot je opisano v podrobna zgodba časopisa Wall Street Journal.
Zakaj je velika tehnologija pripravljena, da se dvigne višje
- Zvezne rezerve DovishPregledi za nadaljnjo gospodarsko rastAtraktivno vrednotenje v primerjavi z zgodovino Močne prodajne napovedi za tehnike Nižja pričakovanja za prvo četrtletje
„Klima ne more biti bolj drugačna od lanskega leta“
Več kot 180 upraviteljev skladov, ki skupaj nadzirajo 547 milijard dolarjev premoženja, je navedlo, da veljajo za delnice FANG, kitajski internetni velikani Baidu Inc. (BIDU), Alibaba in Tencent Holdings Ltd. pa kot drugo najbolj gnečo na trgu. Stave proti evropskim lastniškim vrednostnim papirjem ostajajo najbolj gneča trgovina v vesolju po raziskavi upravitelja skladov Bank of America Merrill Lynch v aprilu. V torek je en vlagatelj vložil 288 milijonov dolarjev na tehnične zaloge in dvignil 20, 1 milijarde dolarjev Vanguard ETF za informacijsko tehnologijo na najvišjo raven v treh mesecih na Bloomberg.
Medtem ko upravljavci skladov navadno gledajo na »prenaseljenost« kot negativno, tržni opazovalci predlagajo, da trenutni pogoji puščajo prostor za nadaljnji zagon. V skladu z ločenim poročilom BofA dodelitve zalog FANG za aktivne upravljavce skladov ostajajo pod ravnjo v zadnjih dveh letih.
"Podnebje se ne bi moglo bolj razlikovati od lanskega leta, " je dejal Denny Fish, portfeljski vodja in soupravitelj globalnega tehnološkega sklada Janus Henderson. "Vlagatelji zdaj razmišljajo o bolj pozitivnem izidu, naj bo to Kitajska ali Fed G. Fish ohranja "pomembne položaje" v Microsoftu, Abecedi in Amazonu ter je bullish na Netflixu v skladu z WSJ.
Močne perspektive prodaje in dobička
Številke zgornje in spodnje vrstice skupine FANG bodo prav tako daleč premagale širši trg, pri čemer bodo Facebook, Alphabet in Amazon vse leto pričakovali rast prodaje nad 20%. Za primerjavo, pričakuje se, da bo povprečno S&P 500 podjetje povečalo prodajo za samo 3%, poroča Goldman Sachs Global Investment Research. Medtem ko na širšem trgu dobiček stisnejo višji vhodni stroški, Facebook predvideva, da bo neto dobiček znašal 34% v primerjavi s predvidenimi 11% čez S&P 500. Pričakuje se, da bodo neto dobički družbe Alphabet višji na 23%, medtem ko naj bi se Amazon povišal na 8% s 5%.
Ken Allen, vodja portfelja znanstvenega in tehnološkega sklada T Rowe Price, trdi, da bi morale biti finančne uspešnosti internetnih podjetij v primeru gospodarskega padca boljše od drugih. Allen je navedel tudi privlačne ocene, saj je Amazon trgovanje pri 60-kratnem ocenjenem prihodnjem dobičku padlo v primerjavi s 84-krat septembra, Netflix pa 89-krat v primerjavi s 95-krat.
Kar zadeva obrestne mere, vse več upraviteljev denarja pričakuje, da bo Fed znižal obrestne mere do konca leta, potem ko je centralna banka dejala, da bo v tem letu ustavila povečanje v prihodnosti.
"V svetu z nizko rastjo rast še naprej povečuje premijo, " je dejal gospod Fish.
V pripravah na sezono poročanja za tehnološko tehniko Q1 biki pravijo, da so podjetja, kot je Apple, pripravljena na presenečenje na CNBC. Nick Colas, sourednik DataTrek Research, ugotavlja, da so ocene Street padle za FANG, kar jim daje dobro priložnost, da premagajo pričakovanja. Apple naj bi na primer predvidoma upadel za 14%, prodaja pa padla za 6%. "Zdi se, da je to dovolj nizka prečka, " je dejal.
Kaj je naslednje
Medtem ko so FANG-ji ponovno pridobili svojo priljubljenost na ulici, niso vsi skočili na krov. Analitiki Morgan Stanleyja opozarjajo, da bi se z zniževanjem davkov lahko končalo drobljenje zalog programske in strojne opreme na Business Insider. Mike Wilson, glavni ameriški lastniški strateg pri Morgan Stanleyju, piše, da bo upad porabe kapitalske naložbe verjetno povzročil turbulenco pri številnih istih tehnoloških podjetjih, ki so bila upravičenca do Trumpovih obsežnih znižanj davkov od dohodkov pravnih oseb.
