Kazalo
- Kaj je poslovni cikel?
- Razumevanje poslovnih ciklov
- Faze poslovnega cikla
- Merjenje poslovnega cikla
- Ekonomisti in poslovni cikel
- Vlagatelji in poslovni cikel
- Poslovni cikel in trgi
Kaj je poslovni cikel?
Poslovni cikel opisuje porast in padec proizvodnje blaga in storitev v gospodarstvu. Poslovni cikli se običajno merijo z naraščanjem in padcem realnega bruto domačega proizvoda (BDP) ali BDP, prilagojenega inflaciji.
Poslovnega cikla ne smemo zamenjevati s tržnimi cikli, ki se merijo z uporabo širokih indeksov borze. Poslovni cikel se razlikuje tudi od dolžniškega cikla, ki se nanaša na porast in padec dolga gospodinjstev in države.
Poslovni cikel je znan tudi kot ekonomski cikel ali trgovinski cikel.
Poslovni cikel
Razumevanje poslovnih ciklov
Poslovni cikli so nihanja v gospodarski dejavnosti, ki jih gospodarstvo doživlja v določenem obdobju. Dejanska nihanja realnega BDP-ja pa še zdaleč niso dosledna. Ta nihanja vključujejo proizvodnjo iz vseh sektorjev, vključno z gospodinjstvi, neprofitnimi organizacijami, vladami, pa tudi poslovno proizvodnjo. "Izhodni cikel" je tako boljši opis merjenega.
Za poslovni cikel sta značilna širitev in krčenje. V času širitve gospodarstvo doživlja rast, medtem ko je krčenje obdobje gospodarskega nazadovanja. Krčenja se imenujejo tudi recesija.
Po drugi svetovni vojni so bile širitve večinoma povezane z rastjo prebivalstva, širjenjem mest in pojavom potrošništva. V sedemdesetih letih prejšnjega stoletja se je rast bolj povečala z vplačevanjem dolgov s potrošniškimi kreditnimi karticami, hipotekami, komercialnimi in industrijskimi posojili - v nasprotju z financiranjem iz lastniškega kapitala - čemur so sledila dot-com špekulacija in nato več hipotekarnega dolga.
Ključni odvzemi
- Poslovni cikli so povečanje in padec proizvodnje blaga in storitev v gospodarstvu. Faze poslovnega cikla vključujejo širitev, vrhunec, recesijo ali krčenje, depresijo, korito in okrevanje. Poslovni ciklu meri Nacionalni urad za ekonomske raziskave v Združenih državah Amerike. Po devetdesetih letih je povprečna širitev trajala 95 mesecev, povprečno krčenje pa 11 mesecev.
Faze poslovnega cikla
Za vse poslovne cikle je značilno več različnih faz, kot je razvidno spodaj.
1. Razširitev
To je prva stopnja. Ko pride do širitve, se poveča zaposlovanje, dohodek, proizvodnja in prodaja. Ljudje svoje dolgove običajno plačajo pravočasno. Gospodarstvo ima enakomeren pretok denarne ponudbe in naložbe so v razcvetu.
2. Vrhunec
Druga stopnja je vrhunec, ko gospodarstvo doseže vrvico in doseže najvišjo raven rasti. Cene so dosegle najvišjo raven, ekonomski kazalci pa nehajo rasti. Veliko ljudi se začne prestrukturirati, ko se rast gospodarstva začne obračati.
3. recesija
To so obdobja krčenja. Med recesijo narašča brezposelnost, upočasnjuje se proizvodnja, prodaja začne upadati zaradi upada povpraševanja, dohodki pa stagnirajo ali upadajo.
4. depresija
Gospodarska rast še naprej upada, medtem ko raste brezposelnost in upada proizvodnja. Potrošniki in podjetja težko zagotovijo kredit, trgovina se zmanjšuje in bankroti začnejo naraščati. Prav tako upadata zaupanje potrošnikov in naložbe.
5. Korito
To obdobje pomeni konec depresije, kar vodi gospodarstvo v naslednji korak: okrevanje.
6. Izterjava
V tej fazi se začne gospodarstvo obračati. Nizke cene spodbudijo povečanje povpraševanja, zaposlovanje in proizvodnja začneta naraščati, posojilodajalci pa začnejo odpirati svoje kreditne blagajne. Ta stopnja pomeni konec enega poslovnega cikla.
Slika Julie Bang © Investopedia 2019
Fiskalna in regulativna politika, tehnologija, demografija in zunanji dogodki, kot so skoki cen nafte, so vplivali na poslovni cikel.
Merjenje poslovnega cikla
Razširitev se meri od korita (ali dna) prejšnjega poslovnega cikla do vrhunca trenutnega cikla, medtem ko se recesija meri od vrha do korita.
Nacionalni urad za ekonomske raziskave (NBER) določa datume poslovnih ciklov v Združenih državah Amerike. Člani odbora proučujejo realni BDP in druge kazalnike, vključno z realnim dohodkom, zaposlenostjo, industrijsko proizvodnjo in prodajo na debelo na drobno. Združitev teh ukrepov z dolgom in tržnimi ukrepi pomaga razumeti vzroke za širitve.
Po podatkih NBER je povprečna širitev trajala 58 mesecev, povprečno krčenje pa je trajalo 11 mesecev od leta 1945. Po devetdesetih letih prejšnjega stoletja NBER ocenjuje, da je povprečna širitev trajala 95 mesecev, medtem ko je povprečno krčenje ostalo enako.
Za člane odbora NBER je bilo težko izbrati junij 2009 za najnovejšo recesijo. Ko so pregledali podatke, je v juniju do decembra 2009. deset ukrepov doseglo najnižje padce. Recesija se je začela decembra 2007 in je trajala 18 mesecev, zaradi česar je bila najdaljša recesija po drugi svetovni vojni. Najdaljše povojne recesije so bile tiste od 1973 do 1975 in 1981 do 1982, obe pa sta trajali 16 mesecev.
Ekonomisti in poslovni cikel
Nekateri ekonomisti menijo, da je poslovni cikel naravni del gospodarstva. Obstajajo pa tudi drugi, ki menijo, da centralne banke s posredovanjem v denarno politiko posredno nadzorujejo cikel. Ko se bo gospodarstvo prehitro širilo, bodo centralni bančniki stopili in zaostrili denarno ponudbo in zvišali obrestne mere.
Če pa se gospodarstvo prehitro upočasni, bodo znižale stopnje in povečale denarno ponudbo. Kritiki menijo, da bi centralni bančniki, če nehajo posredovati, vse prej kot znebili ekonomije teh ciklov.
Vlagatelji in poslovni cikel
vlagatelji lahko poslovni cikel izkoristijo za dobiček od trga z izbiro pravih zalog ob pravem času.
Na primer, lahko se vlagatelj na koncu poslovnega cikla odloči vlagati v zaloge blaga in tehnologije, ker so morda poceni, in jih nato proda v zgodnjem delu širitve.
Ko se gospodarstvo pregreje in doseže svoj vrhunec, se lahko investitor odloči, da bo svoj denar naložil v gospodarske javne službe, potrošniške sponke in zdravstvo. Ti sektorji običajno presegajo trg v času recesije, ker se povpraševanje ne zmanjša niti v času nestabilnosti in zaradi njihovih denarnih tokov in dividendnih donosov.
Poslovni cikel in trgi
Recesije lahko na delniških trgih prinesejo velikanski davek. Večina glavnih indeksov lastniškega kapitala po vsem svetu je v 18-mesečnem obdobju velike recesije doživela padec več kot 50%, kar je bilo najhujše globalno krčenje od depresije v tridesetih letih 20. stoletja. Tudi svetovni lastniški vrednostni papirji so v recesiji 2001 doživeli pomemben popravek, pri čemer je bil Nasdaq Composite najslabši. Indeks je od vrhunca leta 2001 do najnižjega leta 2002 padel za skoraj 80%.
Pomembno je, da so recesije zaradi poruševanja kreditnih mehurčkov precej slabše glede na dohodek in porabo, kot zaradi špekulativnih delčkov, ki jih razbijajo delniški borzi.
