Številni vlagatelji so se v zadnjih tednih pretresli zaradi velike razprodaje zalog, tudi ko se na trgu dogaja shod. Toda Goldman Sachs Group Inc. v svojem zadnjem tedenskem poročilu vlagateljem sporoča, da padec delnic predstavlja veliko nakupno priložnost. Podjetje svetuje vlagateljem, naj se osredotočijo na podjetja z nizkimi stroški dela, cikliki, majhnimi omejitvami in vrednostjo.
Zaloge z zgornjo stranjo
Da bi izkoristil to priložnost, Goldman prepozna 25 zalog z nakupom, ki so pred kratkim upadle za več kot v pretekli korelaciji s širšim trgom. Posledica tega je, da se bodo te zaloge verjetno okrevale hitreje kot tržne. Te zaloge, ki jih kupujejo, so najbolj zaostajale v primerjavi z donosom, ki naj bi jih imele beta, od tržnega vrha 26. januarja do nedavnega korita 8. februarja. Beta je merilo zgodovinske povezanosti delnic s premiki na širšem trgu. Med 25, ki jih je našteval Goldman, je teh dvanajst: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), Googlova matična družba Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) in Glavna finančna skupina Inc. (PFG).
Visoka tesnoba
Goldman daje svoja priporočila, potem ko se je indeks S&P 500 (SPX) znižal za 7, 6% od rekordne zapora 26. januarja do 12. ure po newyorškem času 12. februarja se je indeks znižal za 10, 2%, kar je uradno predstavljalo popravek. Nedavni padec trga in hiter volatilnost sta povzročila, da je indeks anksioznosti Investopedia (IAI) med 27 milijoni bralcev po vsem svetu zabeležil veliko skrbi. Izjemno velika zaskrbljenost glede trgov z vrednostnimi papirji je odtehtala nizka zaskrbljenost glede drugih gospodarskih in finančnih zadev.
Lekcije zgodovine
Od leta 1976 je bilo enajst popravkov 10% ali več, ki se niso pojavili med recesijo, pravi Goldman v svojem zadnjem ameriškem poročilu Weekly Kickstart. Šele leta 1987 se je eden od teh enajstih popravkov sčasoma spremenil v 20% ali več medvedji trg. Pravzaprav Goldman dodaja, da daljša zgodovina kaže, da se medvedji trgi verjetno ne bodo zgodili brez recesije. Glede na to, da je rast svetovnega BDP še vedno močna in je verjetnost recesije majhna, Goldman je prepričan, da bodo zaloge odskočile.
Za tistih enajst nedavnih popravnih popravkov, pravi Goldman, je bil značilni profil 15-odstotno znižanje v 70 trgovalnih dneh, čemur je sledilo popolno okrevanje do prejšnjega vrha po 88 dodatnih trgovalnih dneh. Investitorji, ki so kupili S&P 500, ko se je v teh enajstih popravkih znižal za 10%, bi v naslednjih treh, šestih in dvanajstih mesecih doživeli pozitivne donose v 75% časa, doda Goldman, z ustreznimi srednjimi donosi 6%, 12% in 18% v teh obdobjih.
Tudi nedavni padec cen delnic je bil morda okrepljen z zamudo za diskrecijsko odkup delnic, ki obstaja več tednov, preden se dobiček sprosti. Goldman ugotavlja, da so korporacije največji posamezni vir povpraševanja po lastnih delnicah in da ta obdobja odpovedi običajno zaznamujejo nižja donosnost in večja volatilnost. Zdaj, ko je približno dve tretjini podjetij zunaj njihovih okroglih oken, Goldman pričakuje, da se bo ta pritisk navzdol zmanjšal.
Zgodovinski voditelji po korekciji
V treh mesecih po teh enajstih nerecesionističnih popravkih po letu 1976 so bili materiali in industrijske zaloge najbolj uspešni sektorji, povprečna uspešnost vsakega je bila 270 bazičnih točk (bps) v primerjavi s celotnim S&P 500, izračuna Goldman. United Parcel Service in Parker-Hannifin sta v industrijskem sektorju.
Zaloge z nizkim vrednotenjem so prinesle pozitiven donos 63% časa po teh enajstih nedavnih popravkih, s srednjo prekomerno donosnostjo 350 bazičnih točk na Goldman. Srednje razmerje med P / E je 17 za izračune S&P 500, Goldman, MetLIfe, Lam Research in Principal Financial pa 10, Wells Fargo pa pri 12. Glede majhnih zalog je indeks Russell 2000 prekašal S&P 500 s srednjo 240 bazičnih točk, doda Goldman.
Finance, Techs
Goldman meni, da bi morale naraščajoče inflacije in obrestne mere koristiti finančnim financam, kot so Wells Fargo, MetLife in podjetje za upravljanje naložb Principal Financial Group.
Močno gospodarstvo in tesen trg dela spodbujata rast plač, ponavljajoča se tema Goldmana pa je bila iskanje podjetij z nizkimi stroški dela. MetLife se prav tako prilega tej temi, pa tudi raziskave Abecede in Lam. Lam Black je vodilni proizvajalec opreme za proizvodnjo polprevodnikov, ki jo je Scott Black iz podjetja Delphi Management ocenil kot "elektrarna". (Za več si oglejte tudi: 5 Gurusovih delnic za cenovno dragoceni delniški trg .)
