Kaj je prepisovanje
Prepisovanje vključuje prodajo možnosti, za katere se verjame, da so podcenjene ali podcenjene, s predpostavko, da možnosti ne bodo izkoriščene. Prepisovanje je špekulativna strategija, ki jo lahko nekateri pisci opcij uporabijo za zbiranje premije, tudi če menijo, da je osnovna varščina napačno ovrednotena. Vlagatelji lahko strategijo omenjajo tudi kot "prevladujočo".
BREAKING DOWN Prepisovanje
Pisatelj / prodajalec opcije ima obveznost izročiti svoje delnice kupcu, če se kupec odloči za uveljavljanje opcije, medtem ko ima imetnik / kupec opcije pravico, vendar ne obveznost nakupa delnic prodajalca po točno določeni ceni v določenem času. Prepisovanje je tehnika, ki jo špekulativni pisci opcij uporabljajo pri poskusu dobička od premij, ki jih kupci opcij plačujejo za opcijske pogodbe, za katere pisatelj upa, da bodo potekli, ne da bi jih uveljavili. Prepisovanje se šteje za tvegano, zato bi ga morali poskušati samo vlagatelji, ki imajo celovito razumevanje možnosti in strategij možnosti. (Za nadaljnje branje glejte: Vhodi in odhodi prodajnih možnosti .)
Zakaj se uporablja prepisovanje
Prepisovanje lahko pomaga vlagateljem, ki imajo delnice za izplačilo dividend, da povečajo svoj dohodek, tako da poberejo premijo, ki jo dobijo od pisanja opcije proti delnici, ki jo imajo v lasti. Na primer, če trenutno prejemajo 3-odstotni dividendni donos, bi lahko z dopisom povečali donos do dejansko več kot 10%. Strategija je najučinkovitejša, ko so cene delnic močno upadle in premije precenjene, saj višje premije pomagajo izravnati morebitne nadaljnje izgube. (Če želite izvedeti več o premijah, glejte: Pridobivanje možnosti Premium Premium .)
Primer prepisa
Recimo, da ima vlagatelj delnice, s katerimi trguje na 50 dolarjev. Odloči se, da bo proti njemu napisal klicno opcijo v višini 60 dolarjev, ki se izteče čez tri mesece, in prejel 5 evrov premije. Kupec bo verjetno izkoristil svojo klicno opcijo, če se delnica trguje nad 60 dolarjev pred datumom izteka, kar omejuje dobiček prodajalca na 15 dolarjev na delnico (razlika med 50 in 60 dolarjev plus premijo v višini 5 USD) na sredstvu, ki se lahko še naprej povečuje v vrednosti. Zato prodajalec upa, da bo možnost klica potekla brezpredmetno - zadržal je že zbrano premijo in še naprej hrani sredstva, ki so v porastu. Če se zaloga zmanjša, bo premija v vrednosti 5 USD, ki jo je prejel prodajalec, delno nadomestila nastale izgube.
Tveganje slabega učinka je, da če cena delnice močno naraste, bo prodajalec izgubil dobiček, ki bi ga dosegel nad ceno, ki bi jo dosegla. Za boj proti temu bo prodajalec morda želel kupiti možnost nazaj, čeprav bi ga najverjetneje moral odkupiti po višji ceni od tiste, za katero je prodal.
