Tržne poteze
Zaloge so se danes skoraj vse spremenile v vseh pomembnejših indeksih. Veliki indeksi zgornjih mej, vključno s S&P 500 (SPX), Nasdaq 100 (NDX) in Dow Jones Industrial Average (DJX), so se zaprli nekoliko pod nespremenjenimi, medtem ko sta Russell 2000 (RUT) in Russell Microcap indeks (RUMIC) nekoliko zgoraj nespremenjena.
Letargija na trgu ne preseneča, če jutri objavimo izjavo Zveznega odbora za odprti trg (FOMC). Velja opozoriti, da je ta izjava, kopirana, prilepljena in spremenjena po vsakem sestanku, glavno orodje, ki ga FOMC uporablja za komunikacijo z vlagatelji o svojih obetih denarne politike. Izjava vsebuje izid glasovanja članov odbora o obrestnih merah in drugih ukrepih politike. Vsebuje tudi komentarje o gospodarskih razmerah, ki so vplivale na njihov glas. Verjetno se zdi, da je bil ta komentar tržno zadosten.
Spodnji grafikon prikazuje primerjavo cen terminskih terminskih pogodb Fed Funds v zadnjih dveh mesecih. V obeh primerih, ko je FOMC izdal izjavo, so bili odzivi na trgu zelo različni. Po izjavi konec septembra so se na trgih skoraj takoj začele cene v naslednjem znižanju tečaja (ker so se cene v naslednjem mesecu gibale višje). Od konca oktobrskega zasedanja pa se je cena konkretno držala tam, kjer se je začela, kar odraža odločno pričakovanje, da skladi Fed ne bodo spremenili tečajev.
To ravnovesje pričakovanj je doseglo ravnotežje cen na trgu, kar je vodilo do jutrišnje izjave. V takšnih okoliščinah je naravno, da iščejo signale, ki jih trg morda daje, kje bodo vlagatelji prevzeli cene po objavi, ki jo že v celoti pričakujejo.
Analiza medvedjega signala na tržnih indeksih
Spodnji grafikon prikazuje radoveden signal, ki se pokaže pri analizi kombinacije cen in količinskih statistik. Na grafikonu je prikazan ETF (SPY) State Street S&P 500 s tehnično raziskavo, imenovano indeks denarnega toka (MFI). Ta indeks izračuna nadpovprečne premike navzgor (ali navzdol) in jih uteži glede na količino, s katero se trguje za dan. Izračun prikazuje presenetljivo medvedjo razhajanje na spodnjem grafikonu.
Kazalnik kaže, da je obseg prodaje pomembnejši, če ga uporabljamo za premike navzdol kot za premike navzgor v zadnjih dveh tednih. Ker cena S&P 500 pritiska na nove najvišje vrednosti, ta indikacija dejansko presega nove nižje. Podobne analize Nasdaq 100 in Dow Jones Industrial Average izgledajo še slabše. Ta kratkoročna indikacija kaže, da je večja verjetnost, da bodo trgi nižji kot višji.
Micro-Cap zaloge, ki kažejo odpornost
Če bi se trgi ustanavljali, da bi cene padle, bi se dobro obveščeni vlagatelji pripravljali, da bi se zaščitili pred takšnim padcem. Zgodovinsko gledano so investitorji običajno srečevali takšne trenutke, ko so se umaknili od naložb z večjim tveganjem. Glede na spodnji grafikon to trenutno ni trenutno stanje.
Spodnji grafikon prikazuje isti indikator MFI, ki je bil uporabljen za sledenje ETF (IWC) indeksa Russell Microcap indeks iShares. Ta indeks, ki spremlja številne najbolj tvegane zaloge na trgu, kaže, da vlagatelji iščejo priložnost, ne pa da bežijo pred njo. To težko stori več za utrjevanje predstave, da vlagatelji v tem trenutku tržno varno najdejo ravnovesje in so večinoma negotovi, kam naprej. Številni analitiki bodo jutri iskali izjavo FOMC in oblikovali mnenje o tem, kam lahko pričakujemo odhod na trg.
Spodnja črta
Zaloge so bile blizu prejšnjih zalog, saj so se trgi držali določenih vrednosti v urah, ki so jutri objavile izjavo FOMC. Medtem ko se nekateri indeksi medvedje pojavljajo na S&P 500 in drugih indeksih z veliko zgornjo mejo, indeksi z majhnimi kapami kažejo znake navdušenja vlagateljev.
