Bil sem medved na trgu medveda. To je bilo pametno. Zaloge sem prodal na kratko. To je bilo pravilno. Prehitro sem jih prodal. To je bilo drago.--Jessie Livermore.
Slavni trgovec z zalogami v začetku 20. stoletja je velik del premoženja prodal in izgubil. Tako kot je ugotovil Livermore, tudi preprodaja denarja ni preprosta. Eno je biti pravi, drugo pa biti ob pravem času.
Sto let in ameriški vlagatelji še vedno prodajajo - morda bolj kot kdaj koli prej - in še vedno doživljajo divjo vožnjo, kot jo je opisal Livermore iz Massachusettsa.
Industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) je v začetku avgusta 2017 prešlo 22.000; razpoloženje je bilo veliko in sezona zaslužkov je bila ena najboljših na posnetku. Kljub temu pa so tudi sredi neusmiljenega teka bikov kratki prodajalci še naprej stavili proti nekaterim najbolj uspešnim ameriškim zalogam. Po podatkih podjetja S3 Partners, finančnega analitičnega podjetja, je 31. julija deset prodanih podjetij v ZDA stalo kratkih prodajalcev 7, 5 milijarde ameriških dolarjev izgube.
Tesla
Tesla Motors Inc. (TSLA) ni le najkrajša ameriška zaloga, ampak najbolj polarizirajoča. Za podjetje, ki je v zadnjih desetih doseglo le en četrtinski dobiček, ni težko razumeti, zakaj kratki prodajalci radi stavijo proti podjetju. Vendar pa je hrup okoli proizvajalca električnih avtomobilov in njegov potencial postal ena najbolj vročih zalog na trgu.
Kratek interes za Teslo je dosegel kar 11 milijard dolarjev, in ko so izgube nastale, se je direktor Elon Musk kopal v njihovih solzah in slavno tvitnil: "Ti fantje želijo, da umremo tako slabo, da bi ga lahko okusili." Musk, ki se nikoli ne zavzame za sedež, ima svoje višje nastavljene višine kot samo trg električnih avtomobilov.
Pravkar je dobil ustno dovoljenje vlade za družbo Boring Company, da zgradi podzemni NY-Phil-Balt-DC Hyperloop. NY-DC v 29 minutah.- Elon Musk (@elonmusk) 20. julij 2017
- Cena delnice: 323, 47 USD (+51 odstotkov YTD) Skupne kratke obresti: 9, 03 milijarde ameriških dolarjevDodatni dobiček / izguba za kratke prodajalce: 2, 11 milijarde USD izgube
AT&T
Telekomunikacijsko podjetje s sedežem v Dallasu je edina zaloga na seznamu prvih desetih, ki je v letu 2017 zagotovilo dobiček kratkim prodajalcem. Kljub zvezdnemu poročilu o zaslužku v drugem četrtletju je AT&T Inc. (T) še skoraj nižje glede na leto 10 odstotkov.
Naključna združitev s podjetjem Time Warner je vlagatelje previdna zaradi velikega dolžniškega bremena, s katerim se AT&T potencialno spopada, poleg tega pa ameriški protitrustovski uradniki še naprej razmišljajo o posledicah posla, kar je ustvarilo negotovost, kar so kratki prodajalci pojedli.
- Cena delnice: 39 USD (-8, 3% YTD) Skupne kratke obresti: 6, 59 milijarde USD Dosedanji dobiček / izguba za kratke prodajalce: Dobiček v višini 380 milijonov USD
Abeceda (GOOG in GOOGL)
Če krajšanje drugega največjega sveta na svetu ne zveni kot dobra ideja, imate prav. Na 31. julij je Alphabet (GOOGL), matično podjetje Google, tržno zgornjo mejo doseglo blizu 700 milijard dolarjev in vrnilo EBITDA v višini 8, 4 milijarde USD za drugo četrtletje 2017.
Po kršenju 1000 dolarjev delnice se je slaba investicija nekoliko poslabšala, saj se je konkurenca v oglasnem prostoru vse bolj segrevala, predvsem od velikanke družbenega omrežja Facebook. Zaloga je drugi julij doživela konec julija, ko so regulatorji Evropske unije velikanom Silicijeve doline udarili z 2, 7 milijarde dolarjev globe za spreminjanje rezultatov iskalnikov.
- Cena delnice: 945, 5 USD (+13, 1% YTD) Skupne kratke obresti: 5, 89 milijard USDDodatni dobiček / izguba za kratke prodajalce: 163 milijonov USD izgube
Apple
Poleg tega, da je Apple status varnih zalog modrega čipa dodal, je njegovo ogromno stanje na gotovini. Trenutno znaša 261 milijard dolarjev, kar pomeni, da je le deset drugih ameriških podjetij največje od Applovega denarnega stanja.
- Cena delnice: 149, 10 USD (+30, 1% YTD) Skupne kratke obresti: 5, 71 milijarde USDDonosni dobiček / izguba za kratke prodajalce: 1, 225 milijarde USD izgube
Amazonka
Hype okoli Jeffa Bezosa in Amazon.com Inc. (AMZN) je bil neprimerljiv leta 2017. Generalni direktor velikanke za e-trgovino je na kratko postal najbogatejša oseba na svetu, ki je 27. julija prehitel Billa Gatesa, saj so delnice v Amazonu, s katerimi se trguje 1083 dolarjev na delnico.
Kako so segmenti izdelkov rasli, se je povečala tudi cena delnic in število ljudi, ki so stavile proti Amazonu. Skozi julij se je število kratkih hlač povečalo za 300 milijonov dolarjev, kar je veliko na nezadovoljstvo prodajalcev s kratkimi rokavi.
- Cena delnice: 987, 80 USD (+28, 9% YTD) Skupne kratke obresti: 5, 0 milijarde ameriških dolarjevDodatni dobiček / izguba za kratke prodajalce: 995 milijonov USD izguba
Tech Round Out Top 10
Zaključnih pet mest so tehnološke zvezde Netflix Inc. (NFLX) in Facebook Inc. (FB), Visa Inc. (V), Priceline Grp Inc. (PCLN) in Wal-Mart Stores Inc. (WMT).
Netflix in Facebook sta bili dve izmed izstopajočih podjetij v sezoni zaslužka v drugem četrtletju. Število naročnin na Netflix je zlahka premagalo pričakovanja in skupno Facebook uporabnikov je prvič preseglo 2 milijardi. Poleg znatne rasti uporabnikov je Facebook še naprej naraščal prihodke od mobilnega oglaševanja, kar je bilo za konkurenco Googlu in Twitterju.
Tako Netflix kot Facebook sta po poročanju o rezultatih v drugem četrtletju trgovala do nenehnih vrhuncev, kar je še dodatno spodbudilo prodajalce na kratko. V skupnem znesku je več kot 8 milijard dolarjev zamudnih obresti, letne izgube med tržnicami pa znašajo 1, 67 milijarde dolarjev.
Kratki prodajalci Wal-Marta so junija dobili olajšanje, potem ko je novica Amazon pridobila trg celotne hrane. Vendar se je močna odprodaja delnic Wal-Mart hitro spremenila in tako izbrisala vse dobičke, ki so jih dosegli kratki prodajalci. Wal-Mart ima 3, 27 milijarde dolarjev kratkega obresti, letne izgube na trgu pa znašajo 442 milijonov dolarjev.
Odvzem
Vlagatelji, ki stavijo proti podjetjem, niso nič drugega, kot je, kot je nekoč dejal upravnik hedge skladov Kyle Bass, zmanjševanje zalog v redu, vendar je treba to storiti z izkušnjami, obvladljivo velikostjo in disciplino.
S&P 500 je v prvih sedmih mesecih leta 2017 zabeležil dobiček, ki je preizkušal medvedjo disciplino in potrpežljivost vlagateljev. Kot kažejo podatki, je bila skeptika težka pot in s 7, 5 milijardami dolarjev izgube na tržnici bo v letu 2017 potreben grozljiv razprodaja, da se glavno knjigo uredi.
