Nedavni padec trga je tako močno znižal vrednotenje številnih zalog modrih čipov, da jih je na desetine zdaj prodanih pod knjigovodsko vrednostjo, zaradi česar so privlačni za vrednostno naravnane vlagatelje. Izkupovalni odkupi, ki temeljijo na razmerjih med ceno in knjigo ali lastniškim lastniškim deležem na delnico, vključujejo znižane delnice, kot so Goldman Sachs Group (GS), American International Group Inc. (AIG), Allergan PLC (AGN), Molson Coors Brewing Co. (TAP), Prudential Financial Inc. (PRU), The Kraft Heinz Co. (KHC), Western Digital Corp (WDC), Parsley Energy Inc. (PE), Encana Corp. (ECA) in Morgan Stanley (MS), po Barronovi.
10 ugodnih predstav glede na ceno / knjigo:
- Goldman Sachs; 0, 87Ameriška mednarodna; 0, 60Allergan; 0, 65Molson Coors; 0, 89 bonitetni finančni; 0, 73Kraft Heinz; 0, 81Western Digital; 0, 97 Energija peteršilja; 0, 83Encana; 0, 88Morgan Stanley; 0, 99
Rast jarkov za vlagatelje zaradi rasti vrednosti
Vlaganje v vrednost, ki ga podpirajo legende trga, kot sta Warren Buffett in njegov mentor Benjamin Graham, se vrača v slog, ko je S&P 500 prišel v najslabše leto po letu 2008. Medtem ko je skoraj vse sektorje močno prizadela padanje trga, zaloge, ki so poceni na podlagi temeljnih analiz so utrpeli manj. Medtem so rast delnic, ki so prenesle desetletni trg bikov, vključno z velikani FAANG, izgubile prednost med vse večjim številom vlagateljev, ki iščejo varnejše stave na skalnem trgu.
"Ko pogledam ta zaslon in vidim vse tisto rdeče, vidim samo zaloge, ki so naprodaj, " je v intervjuju za televizijo Bloomberg povedal Scott Minerd, predsednik investicijskega oddelka Guggenheim Partners in glavni svetovni direktor za naložbe. "Čas je, da morda nakupujemo."
Vlagatelji vrednosti se osredotočajo na knjigovodsko vrednost, saj nizka cena knjigovodske vrednosti zagotavlja podporo navzdol kot posrednika pri likvidacijski vrednosti podjetja. Pomembno je upoštevati, da lahko celo zaloge z ugodnimi cenami do knjigovodskih vrednosti postanejo slabe stave, če prinašajo slabe donose ali če ima podjetje šibke možnosti. Vlagatelji bi morali biti pozorni na podjetja, ki so poceni glede na razmerje med ceno in knjigo, vendar delujejo v rdečem, namesto da bi se osredotočila na podjetja z visokim dobičkom.
Opredmetena knjigovodska vrednost, ki izključuje dobro ime in druga neopredmetena sredstva, se pogosto obravnava kot boljša metrika konzervativne likvidacijske vrednosti, vendar je strožji ukrep lastniškega kapitala.
Goldman Sachs
Goldman Sachs trguje pod svojo oprijemljivo knjigovodsko vrednostjo, približno sredi 172 dolarjev, ko je bila v sredo, v primerjavi z 186 dolarji na Barronovo. V letu 2018 je banka na Wall Streetu postala žrtev strahu pred krivuljo donosnosti in makroekonomske negotovosti, pa tudi zaradi posebnih vetrov podjetij, vključno s korupcijskim škandalom 1MDB v Maleziji. Kljub jasnim tveganjem, kot je regulativno previsoko od njihovega škandala z naslovi, biki vidijo prodajo kot pretirano. Goldman trguje z nekaj manj kot 7-kratnim terminskim dobičkom na Yahoo Finance.
Allergan
Delnice farmacevtskega velikana Allergan imajo negativno oprijemljivo knjigovodsko vrednost zaradi visoke vrednosti dobrega imena podjetja in drugih neopredmetenih sredstev, ki pogosto izhajajo iz prevzemov. Mešanica slabih novic, ki jih prinašajo družbe, in splošna razprodaja na borzi je povzročila, da se je borza gibala okoli 8, 3-kratni dobiček. Medtem ko so delnice pljusknile ob napovedi, da bo podjetje zaradi zahteve po obveznem odpoklicu v Evropi prenehalo prodajati svoje teksturirane prsne vsadke in razširivalce tkiv, ti izdelki predstavljajo le 1% celotne prodaje podjetja na Išči Alfo.
Kaj je naslednje za vlagatelje?
Medtem ko so zaloge po nizu prodajnih izdelkov leta 2018 postale manj drage, mnogi strokovnjaki trdijo, da večina zalog še vedno ni poceni. Vlagatelji bi morali biti izbirčni, da gredo naprej v novo leto, ob upoštevanju, koliko lahko te zaloge padejo, in tehtajo, ali imajo zaslužek in rast prihodkov, da bodo dolgoročno postali zmagovalci.
Konec koncev za tiste, ki se želijo potopiti v temelje, usmerjene s potrpežljivostjo in dolgoročnim naložbenim horizontom, bi lahko proti množici z vrednostno naravnanim pristopom prinesli velik donos. Ker se številne elektrarne v industriji zadržujejo blizu območja tržnega medveda, bi bila zdaj odlična priložnost za vstop s popustom.
