Podjetje, ki potrebuje denar za dolgoročno, splošno poslovno poslovanje, lahko pridobi kapital prek bodisi lastniškega ali dolgoročnega dolga. Ali podjetje uporablja dolg ali kapital za zbiranje kapitala, je odvisno od relativnih stroškov kapitala, trenutnega razmerja med dolgom in lastniškim kapitalom in pričakovanega denarnega toka. Kapital je vsestranski izraz za ne-dolžniški denar, vložen v podjetje, in običajno predstavlja premik v sestavi lastniških deležev. Financiranje dolgov je na splošno cenejše, vendar ustvarja obveznosti denarnega toka, ki jih mora podjetje pravilno upravljati.
Na splošno je kapital manj tvegan kot dolgoročni dolg. Več lastniškega kapitala teži k ugodnejšim računovodskim razmerjem, na katere drugi vlagatelji in potencialni posojilodajalci gledajo ugodno. Kapital ima tudi številne priložnostne stroške, zlasti zato, ker se podjetja lahko hitreje širijo z dolgovnim financiranjem.
Čeprav je običajno, da se okoli izraza „dolg“ in „kapital“ vržeta, kot da se ločeno nanašata na splošne homogene vire, je dejansko veliko različnih podkategorij.
Pravičnost
Kapital se lahko na primer nanaša na dodatno financiranje z zasebnim denarjem obstoječih lastnikov - ustanovitelj vloži več svojih osebnih sredstev. Lahko se nanaša na prispevke angelskih vlagateljev ali tveganih kapitalistov, ki ugotovijo priložnost za povečanje prihodnjega dobička. Kapital lahko vključuje celo državno donacijo ali kakšno drugo neposredno subvencijo.
Kapital za javna podjetja, ki kotirajo na borzi, je sinonim za izdajo delnic družbe. To je morda najbolj neugodno od vseh metod lastniškega kapitala, ker so delničarji lahko zelo suhi in trpijo zaradi "enkrat ugrizne, dvakrat sramežljive" miselnosti, če nehajo videti donosnosti.
Na odločitev o uporabi dolga močno vpliva struktura prenosa kapitala. Dobiček je treba deliti z lastniškimi vlagatelji. Če bi bila naložba dovolj velika, bi lastniški vlagatelji lahko vplivali na prihodnje poslovne odločitve.
Dolgotrajni dolg
Kakršna koli zapadlost v roku enega leta ali manj se imenuje kratkoročni dolg (ali kratkoročna obveznost). Dolgovi z ročnostjo, daljšo od enega leta, so dolgoročni dolgovi (dolgoročne obveznosti).
Dolg podjetja po svoji naravi terja drugo stranko zahtevek proti prihodnjim poslovnim prihodkom. Če banka ali imetnik obveznic da podjetju danes 10.000 ameriških dolarjev, potem banka ali imetnik obveznic pričakuje, da bo podjetje vrnilo prihodnji prihodek v višini 10.000 USD plus natečene obresti.
To ustvarja še eno implicitno obveznost podjetja: Zdaj mora ustvariti dovolj prihodnjih prihodkov, da pokrije operativne stroške in povrne 10.000 USD plus obresti. Natančneje, ustvariti mora dovolj tekočega denarnega toka za pokritje tekočih stroškov obresti.
Morda je največja prednost dolgoročnega dolga ta, da omogoča širitev brez neposrednih prihodkov. Začetna podjetja ali podjetja, za katera se ne zadrži denar, lahko uporabijo dolg za stavko, ko je železo vroče, če trenutne rezerve niso zadostne.
Dolgoročno vračilo
Kapital in dolgoročni dolg je treba sčasoma poplačati. Posojila imajo zelo jasna, neposredna odplačila z določenimi zneski obresti in datumom zapadlosti. Kapital se povrne s stalnim dobičkom in apreciacijo sredstev, kar ustvarja priložnost za kapitalski dobiček.
Čeprav je odplačilo dolgoročnega dolga bolj strukturirano in prihaja z večjo pravno obveznostjo kot lastniški kapital, je kapital sčasoma dražji. Uspešna podjetja morajo še naprej kontinuirano ponujati donose lastnikom kapitala; dolgoročni dolgovi sčasoma potečejo.
