Pogosto v finančnih medijih boste slišali, da se ljudje sklicujejo na določene čase v tednu, mesecu ali letu, ki običajno zagotavljajo bikovske ali medvedje pogoje.
Ena od zgodovinskih resničnosti delniškega trga je ta, da je ponavadi v mesecu septembru delovala najrevneje. "Almanah delniških trgovcev" poroča, da je v povprečju september mesec, ko trije vodilni indeksi na borzi ponavadi opravljajo najrevnejše. Nekateri so to letno opustitev poimenovali "septembrski učinek".
Razumevanje septembrskega učinka
Od leta 1950 je mesec september v povprečju padel industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) za 0, 8%, medtem ko je S&P 500 v septembru povprečno upadel za 0, 5%. Ker je bil Nasdaq prvič ustanovljen leta 1971, je njegov sestavljeni indeks med septembrskim trgovanjem padel v povprečju za 0, 5%. To je seveda le povprečno razstavljeno več let, september pa zagotovo ni najslabši mesec borznega trgovanja vsako leto.
Septembrski učinek je tržna anomalija in ni povezan z nobenim določenim tržnim dogodkom ali novicami. V zadnjih letih se je učinek zmanjšal. V zadnjih 25 letih je za S&P 500 povprečna mesečna donosnost za september približno -0, 4%, medtem ko je srednja mesečna donosnost pozitivna. Poleg tega se v septembru pogosti veliki padci niso zgodili tako pogosto kot pred letom 1990. Ena od razlag je, da so se vlagatelji odzvali s "predpozicioniranjem" - to je prodajo delnic avgusta.
Ključni odvzemi
- Od leta 1950 je industrijsko povprečje Dow Jones (DJIA) v povprečju upadlo za 0, 8%, medtem ko je S&P 500 v septembru povprečno upadel za 0, 5%. Septembrski učinek je tržna anomalija, ki ni povezana s katerim koli določenim tržnim dogodkom oz. novice. Septembrski učinek je svetovni pojav; ne vpliva samo na ameriške trge.
Pojasnila za učinek septembra
Učinek septembra ni omejen na ameriške zaloge, ampak je povezan s trgi po vsem svetu. Nekateri analitiki menijo, da je negativen učinek na trge mogoče pripisati sezonskim vedenjskim pristranskostim, saj vlagatelji konec poletja zamenjajo svoj portfelj, da bi ga unovčili.
Drugi razlog bi lahko bil, da večina vzajemnih skladov nakaže v svojih gospodarstvih, da poberejo davčne izgube. Druga posebna teorija opozarja na dejstvo, da imajo poletni meseci ponavadi rahlo trgovanje, saj si veliko vlagateljev navadno vzame čas počitnic in se v tem izpadu vzdrži aktivnega trgovanja s svojimi portfelji.
Ko se začne jesenska sezona in se ti odmevni vlagatelji vrnejo na delo, izstopijo iz položajev, ki so jih načrtovali pri prodaji. Ko se to zgodi, se trg izkaže za povečan prodajni pritisk in s tem celoten padec.
Poleg tega mnogi vzajemni skladi doživljajo svoje proračunsko leto septembra. Vzajemni upravljavci skladov običajno izgubljajo pozicije pred koncem leta in ta trend je še eno od možnih razlogov za slabo delovanje trga v septembru.
Če želite izvedeti več o zanimivih tržnih pojavih, kot je ta, razmislite o vadnici o največjih tržnih nesrečah in "Uvod v vedenjske finance."
